价值投资精解超额收益的投资策略

价值投资精解超额收益的投资策略
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作者: (@凯恩斯)
2019-10
版次: 1
ISBN: 9787115518309
定价: 59.80
装帧: 平装
开本: 16开
纸张: 胶版纸
页数: 207页
分类: 经济
56人买过
  • 《价值投资精解 超额收益的投资策略》是作者多年价值投资实战经验的集合之作。作者从价值投资的核心思想入手,详细讲解了价值投资的基本思路,用大量篇幅讲解了价值投资的实战应用技巧。 

    对于如何发现并选择优质企业,作者介绍了基于巴菲特“护城河”理念分析企业的经营模式和核心竞争优势,通过财务分析和企业估值筛选出优质的成长型企业;对于如何选择行业,作者用较多的篇幅对不同的行业进行了讲解与分析,为投资者选择正确的投资方向提供了参考和建议。 

    《价值投资精解 超额收益的投资策略》能够帮助投资者回归投资本身,找到真正的价值股,建立自己的价值投资股票池,成为股市投资的常青树。 凯恩斯 

    本名吕长顺,新浪财经大V,中国十大财经自媒体,中国证券投资界知名的价值投资人,中央电视台财经频道《交易时间》特约观察员、北京电视台《天下财经》财经嘉宾、《第一财经》股评栏目嘉宾,曾担任对外经贸大学客座教授,清华大学、浙江大学、人民大学特聘讲师。目前担任中和应泰财务顾问有限公司首-席研究员,好人好股商学院院长。其新浪博客浏览量超过12亿次,新浪微博粉丝超过220万,个人微信公众号已关注人数48万。 

    著有财经畅销书《凯恩斯看盘》《大投机家∶牛股基因》等,均登顶当年畅销的财经类榜;其中《大投机家∶牛股基因》被中国人民大学指定为证券操盘学教材,其价值投资理念和方法倍受全国各地投资者推崇。 目录 

    第 1部分 价值投资 

    第 1章 

    投资本源:价值投资 

    1.1 价值投资的诞生与发展 2 

    1.1.1 经典价值投资的诞生 2 

    1.1.2 价值投资的继承与发展 3 

    图1-1 巴菲特谈价值投资重点 4 

    1.2 价值投资的核心 5 

    1.2.1 什么是价值 5 

    图1-2 “安全边际”的计算步骤 6 

    1.2.2 什么是市场价格 6 

    1.2.3 什么是价值投资 7 

    图1-3 价值投资核心 8 

    1.2.4 价值投资的操作要点 8 

    图1-4 价值投资的理念 9 

    1.3 我国股票市场价值投资的有效性 10 

    1.3.1 什么是市场有效性理论 10 

    图1-5 市场有效性理论的3种形式 11 

    1.3.2 我国股票市场有效性现状 12 

    1.3.3 我国股票市场有效性的驱动因素 13 

    图1-6 我国股票市场有效性的驱动因素 14 

    1.4 价值投资误区 14 

    1.4.1 长期持有并非价值投资 14 

    1.4.2 购入蓝筹股并非价值投资 15 

    图1-7 蓝筹股可能存在的风险 15 

    1.4.3 逆向投资并非价值投资 16 

    1.5 价值投资最大的风险为选股 16 

    第 2章 

    投资组合与资产配置 

    2.1 什么是股票投资组合 19 

    图2-1 贵州茅台2012年至2016年价格走势图 20 

    2.2 投资组合的目的 20 

    2.2.1 分散风险 21 

    图2-2 系统性风险与非系统性风险的辨析 22 

    2.2.2 稳定收益 23 

    2.3 投资组合策略 24 

    图2-3 对于投资组合的两方面考虑 25 

    2.3.1 寻找行业龙头,把握投资风险 25 

    2.3.2 选择不同行业,分散投资风险 27 

    2.4 分期分批逐步买入优质企业股票 28 

    图2-4 分期分批买入的两方面含义 29 

    第 2部分 选择公司 

    第3章 

    企业经营分析 

    3.1 企业的股权结构 31 

    3.1.1 股权激励制度 31 

    图3-1 股权激励制度的4个方面 32 

    3.1.2 分红制度对股票的影响 32 

    图3-2 A股股息率排名 34 

    3.2 企业如何赚钱:企业的商业模式 34 

    3.2.1 企业的商业模式 35 

    3.2.2 沃尔玛开创新零售商业模式 35 

    图3-3 京东和沃尔玛的合作历程 36 

    3.2.3 移动互联网如何颠覆传统商业模式 37 

    3.2.4 新浪微博更新商业模式 38 

    3.3 企业的管理模式 40 

    3.3.1 企业管理层分析 40 

    图3-4 管理层分析的4个方面 40 

    3.3.2 从马云辞职看企业的最佳治理结构 42 

    第4章 

    竞争优势分析:企业的护城河 

    4.1 竞争优势构筑企业护城河 45 

    4.1.1 什么是企业护城河 45 

    4.1.2 分析护城河的事前准备 46 

    图4-1 分析企业护城河前的4个准备事项 46 

    4.2 构筑企业护城河的四大方面 48 

    图4-2 4个方面考察企业能否构建护城河 49 

    4.2.1 无形资产 49 

    4.2.2 成本优势 51 

    图4-3 成本优势分析的4个方面 52 

    4.2.3 客户黏性 53 

    4.2.4 网络效应 54 

    图4-4 网络效应的意义 55 

    4.3 企业护城河的瓦解 56 

    图4-5 护城河遭受侵蚀的3个因素 57 

    4.3.1 技术变革 57 

    4.3.2 行业结构变迁 59 

    4.3.3 企业自身的破坏性增长 60 

    图4-6 破坏性增长战略的4种典型特征 61 

    4.4 护城河与牛股选择 62 

    图4-7 贵州茅台2014年至2018年的净利润和每股收益 64 

    第5章 

    财务报表分析 

    5.1 财务报表概述 66 

    图5-1 企业财务报表分析的4个方面 66 

    5.1.1 财务报表分析的目的 67 

    5.1.2 财务报表资本结构分析 68 

    图5-2 贵州茅台2018年的资产负债率 69 

    5.2 资产负债表 70 

    5.2.1 资产负债表概述 71 

    图5-3 贵州茅台2015年至2018年的资产负债表 72 

    图5-4 流动负债与长期负债分析 74 

    图5-5 贵州茅台2015年至2018年的股东权益 74 

    5.2.2 资产负债表中的各种项目所对应的数字的含义 74 

    5.2.3 资产负债表分析 75 

    图5-6 企业资产结构的3种类型 76 

    图5-7 预收账款对比 78 

    5.3 利润表 79 

    5.3.1 利润表概述 79 

    5.3.2 利润表分析 82 

    图5-8 从两个方面对利润表进行分析 83 

    图5-9 贵州茅台2015年至2018年的利润表 84 

    图5-10 贵州茅台净利润与其他公司的净利润对比 85 

    5.4 现金流量表 85 

    5.4.1 现金流量表概述 85 

    图5-11 现金流评价 86 

    图5-12 贵州茅台2015年至2018年的现金流表 87 

    5.4.2 现金流量表分析 87 

    图5-13 贵州茅台的现金流量表(部分) 88 

    5.4.3 认清现金流量表造假 90 

    图5-14 正常与异常情况下的现金流量的表现 90 

    5.5 财务报表的分析技巧 91 

    图5-15 看财务报表的技巧 92 

    图5-16 贵州茅台2018年年报同比异动 93 

    第6章 

    企业估值——价值投资基础 

    6.1 估值的基础知识 95 

    6.1.1 估值的定性分析 95 

    6.1.2 绝对估值法 96 

    图6-1 绝对估值的3种模型估值法 96 

    6.1.3 相对估值法 98 

    6.1.4 估值的认知辨析 100 

    图6-2 有关企业估值的3点辨析 100 

    6.2 市盈率 101 

    6.2.1 市盈率的基础知识 101 

    图6-3 应用市盈率时的3个要点 102 

    6.2.2 市盈率的分类 102 

    图6-4 白酒股的市盈率排名 103 

    6.2.3 市盈率指标的经济意义 104 

    6.2.4 市盈率指标的缺陷 105 

    6.2.5 正常盈利状态下的市盈率水平 106 

    图6-5 与市盈率相关的因素 107 

    6.3 市净率 108 

    6.3.1 市净率的基础知识 108 

    图6-6 白酒股的市净率排名 110 

    6.3.2 高市净率辨析 110 

    图6-7 市净率估值的3点参考原则 112 

    6.4 市销率 112 

    6.4.1 市销率的基础知识 112 

    6.4.2 市销率的优缺点 113 

    6.4.3 市销率的应用 114 

    6.5 市现率 115 

    6.5.1 市现率的基础知识 116 

    6.5.2 市现率的优缺点 117 

    图6-8 市现率的两个明显缺陷 117 

    6.6 评估内在价值 118 

    6.6.1 现金流 118 

    6.6.2 折现率 119 

    图6-9 折现率选择四要素 120 

    6.6.3 现值 121 

    6.7 安全边际 122 

    6.7.1 安全边际的设定 122 

    6.7.2 安全边际与企业护城河 123 

    图6-10 安全边际的范围 124 

    6.8 估值的应用 124 

    6.8.1 现金流折现法的利润价值陷阱 125 

    图6-11 常见的利润陷阱 125 

    6.8.2 从沃尔玛辨析估值 127 

    6.8.3 个人估值经验总结 128 

    第3部分 行业选择 

    第7章 

    分析行业,选择投资方向 

    7.1 投资就是从富矿中淘金 131 

    图7-1 行业研究目的 131 

    7.1.1 行业的类别划分 132 

    7.1.2 行业生命周期分析 133 

    图7-2 行业生命周期 134 

    图7-3 处于成长期企业的判断指标 135 

    7.2 行业结构分析 136 

    7.2.1 市场类型分析 136 

    图7-4 4种市场类型 137 

    7.2.2 波特五力分析 139 

    图7-5 波特五力分析中的5种力量 139 

    图7-6 竞争者威胁严重程度分析 141 

    图7-7 影响购买者议价能力的主要原因 143 

    7.2.3 行业特征分析 143 

    7.2.4 股民必备行业分析要诀 144 

    7.3 守好自己的能力圈 146 

    图7-8 投资中等待的两个重点 147 

    7.3.1 何为能力圈 147 

    7.3.2 打造自身能力圈 148 

    7.3.3 巩固自己的能力圈 150 

    7.3.4 坚守自己的能力圈 150 

    图7-9 面对不熟悉的行业时投资者的选择 151 

    7.3.5 不断拓宽的能力圈 152 

    7.4 用五步法选择行业方向 154 

    图7-10 用于选择行业方向的“五步法” 154 

    7.4.1 确定目前经济特点 154 

    7.4.2 确定相关行业 155 

    图7-11 选股逻辑 155 

    7.4.3 编制行业内上市公司列表 156 

    7.4.4 确定行业龙头企业 156 

    7.4.5 选择具有护城河的企业 157 

    图7-12 行业分析的两个重点 157 

    第8章 

    银行业 

    8.1 发展境况 159 

    8.2 商业模式 160 

    8.3 核心投资逻辑 161 

    图8-1 银行业投资的核心逻辑 162 

    8.3.1 规模因素 162 

    8.3.2 净息差因素 164 

    8.3.3 银行拨备 166 

    8.4 资产质量 167 

    图8-2 考查银行业资产质量的指标 167 

    8.5 净资产收益率 170 

    8.6 由巴菲特看选股实战 171 

    8.6.1 银行股的挑选标准 171 

    图8-3 巴菲特选择银行股的标准 172 

    8.6.2 长期重仓持有银行股 173 

    8.6.3 股价大跌后大量买入 173 

    第9章 

    医疗健康行业 

    9.1 医疗行业是永远的朝阳行业 176 

    9.1.1 国内医疗行业现状 176 

    图9-1 医疗健康行业的机遇 177 

    9.1.2 以全球视野分析医疗服务行业 178 

    图9-2 医疗健康行业盈利能力分析 179 

    9.1.3 大数据时代下的医疗行业 179 

    9.2 医疗细分领域的投资逻辑 180 

    9.2.1 医疗健康行业盈利模式分析 181 

    图9-3 医疗制造行业的盈利模式 182 

    9.2.2 细分行业的投资逻辑 183 

    9.3 医疗健康行业实战 185 

    图9-4 中源协和2018年2月至6月的股价走势图 186 

    9.3.1 医疗股的未来 186 

    图9-5 医药类个股股价的上涨因素 187 

    9.3.2 医药流通领域的投资机会 187 

    9.3.3 消费升级对于投资医药行业的影响 188 

     

    第 10章 

    生活消费品行业 

    10.1 生活消费品行业简析 192 

    10.1.1 国内生活消费品行业现状 192 

    图10-1 进口类商品占比 193 

    10.1.2 消费品行业特征 193 

    图10-2 消费股的市盈率对比 194 

    10.2 消费品行业的投资逻辑 195 

    10.2.1 快速消费品的投资逻辑 195 

    10.2.2 从贵州茅台浅析白酒行业 197 

    图10-3 白酒行业的特征 198 

    第 11章 

    互联网行业 

    11.1 互联网行业浅析 201 

    图11-1 互联网产品的3个特点 201 

    11.2 商业模式 202 

    11.3 投资逻辑 203 

    11.3.1 如何看成长 204 

    11.3.2 如何看业绩 205 

    后记 价值为本
  • 内容简介:
    《价值投资精解 超额收益的投资策略》是作者多年价值投资实战经验的集合之作。作者从价值投资的核心思想入手,详细讲解了价值投资的基本思路,用大量篇幅讲解了价值投资的实战应用技巧。 

    对于如何发现并选择优质企业,作者介绍了基于巴菲特“护城河”理念分析企业的经营模式和核心竞争优势,通过财务分析和企业估值筛选出优质的成长型企业;对于如何选择行业,作者用较多的篇幅对不同的行业进行了讲解与分析,为投资者选择正确的投资方向提供了参考和建议。 

    《价值投资精解 超额收益的投资策略》能够帮助投资者回归投资本身,找到真正的价值股,建立自己的价值投资股票池,成为股市投资的常青树。
  • 作者简介:
    凯恩斯 

    本名吕长顺,新浪财经大V,中国十大财经自媒体,中国证券投资界知名的价值投资人,中央电视台财经频道《交易时间》特约观察员、北京电视台《天下财经》财经嘉宾、《第一财经》股评栏目嘉宾,曾担任对外经贸大学客座教授,清华大学、浙江大学、人民大学特聘讲师。目前担任中和应泰财务顾问有限公司首-席研究员,好人好股商学院院长。其新浪博客浏览量超过12亿次,新浪微博粉丝超过220万,个人微信公众号已关注人数48万。 

    著有财经畅销书《凯恩斯看盘》《大投机家∶牛股基因》等,均登顶当年畅销的财经类榜;其中《大投机家∶牛股基因》被中国人民大学指定为证券操盘学教材,其价值投资理念和方法倍受全国各地投资者推崇。
  • 目录:
    目录 

    第 1部分 价值投资 

    第 1章 

    投资本源:价值投资 

    1.1 价值投资的诞生与发展 2 

    1.1.1 经典价值投资的诞生 2 

    1.1.2 价值投资的继承与发展 3 

    图1-1 巴菲特谈价值投资重点 4 

    1.2 价值投资的核心 5 

    1.2.1 什么是价值 5 

    图1-2 “安全边际”的计算步骤 6 

    1.2.2 什么是市场价格 6 

    1.2.3 什么是价值投资 7 

    图1-3 价值投资核心 8 

    1.2.4 价值投资的操作要点 8 

    图1-4 价值投资的理念 9 

    1.3 我国股票市场价值投资的有效性 10 

    1.3.1 什么是市场有效性理论 10 

    图1-5 市场有效性理论的3种形式 11 

    1.3.2 我国股票市场有效性现状 12 

    1.3.3 我国股票市场有效性的驱动因素 13 

    图1-6 我国股票市场有效性的驱动因素 14 

    1.4 价值投资误区 14 

    1.4.1 长期持有并非价值投资 14 

    1.4.2 购入蓝筹股并非价值投资 15 

    图1-7 蓝筹股可能存在的风险 15 

    1.4.3 逆向投资并非价值投资 16 

    1.5 价值投资最大的风险为选股 16 

    第 2章 

    投资组合与资产配置 

    2.1 什么是股票投资组合 19 

    图2-1 贵州茅台2012年至2016年价格走势图 20 

    2.2 投资组合的目的 20 

    2.2.1 分散风险 21 

    图2-2 系统性风险与非系统性风险的辨析 22 

    2.2.2 稳定收益 23 

    2.3 投资组合策略 24 

    图2-3 对于投资组合的两方面考虑 25 

    2.3.1 寻找行业龙头,把握投资风险 25 

    2.3.2 选择不同行业,分散投资风险 27 

    2.4 分期分批逐步买入优质企业股票 28 

    图2-4 分期分批买入的两方面含义 29 

    第 2部分 选择公司 

    第3章 

    企业经营分析 

    3.1 企业的股权结构 31 

    3.1.1 股权激励制度 31 

    图3-1 股权激励制度的4个方面 32 

    3.1.2 分红制度对股票的影响 32 

    图3-2 A股股息率排名 34 

    3.2 企业如何赚钱:企业的商业模式 34 

    3.2.1 企业的商业模式 35 

    3.2.2 沃尔玛开创新零售商业模式 35 

    图3-3 京东和沃尔玛的合作历程 36 

    3.2.3 移动互联网如何颠覆传统商业模式 37 

    3.2.4 新浪微博更新商业模式 38 

    3.3 企业的管理模式 40 

    3.3.1 企业管理层分析 40 

    图3-4 管理层分析的4个方面 40 

    3.3.2 从马云辞职看企业的最佳治理结构 42 

    第4章 

    竞争优势分析:企业的护城河 

    4.1 竞争优势构筑企业护城河 45 

    4.1.1 什么是企业护城河 45 

    4.1.2 分析护城河的事前准备 46 

    图4-1 分析企业护城河前的4个准备事项 46 

    4.2 构筑企业护城河的四大方面 48 

    图4-2 4个方面考察企业能否构建护城河 49 

    4.2.1 无形资产 49 

    4.2.2 成本优势 51 

    图4-3 成本优势分析的4个方面 52 

    4.2.3 客户黏性 53 

    4.2.4 网络效应 54 

    图4-4 网络效应的意义 55 

    4.3 企业护城河的瓦解 56 

    图4-5 护城河遭受侵蚀的3个因素 57 

    4.3.1 技术变革 57 

    4.3.2 行业结构变迁 59 

    4.3.3 企业自身的破坏性增长 60 

    图4-6 破坏性增长战略的4种典型特征 61 

    4.4 护城河与牛股选择 62 

    图4-7 贵州茅台2014年至2018年的净利润和每股收益 64 

    第5章 

    财务报表分析 

    5.1 财务报表概述 66 

    图5-1 企业财务报表分析的4个方面 66 

    5.1.1 财务报表分析的目的 67 

    5.1.2 财务报表资本结构分析 68 

    图5-2 贵州茅台2018年的资产负债率 69 

    5.2 资产负债表 70 

    5.2.1 资产负债表概述 71 

    图5-3 贵州茅台2015年至2018年的资产负债表 72 

    图5-4 流动负债与长期负债分析 74 

    图5-5 贵州茅台2015年至2018年的股东权益 74 

    5.2.2 资产负债表中的各种项目所对应的数字的含义 74 

    5.2.3 资产负债表分析 75 

    图5-6 企业资产结构的3种类型 76 

    图5-7 预收账款对比 78 

    5.3 利润表 79 

    5.3.1 利润表概述 79 

    5.3.2 利润表分析 82 

    图5-8 从两个方面对利润表进行分析 83 

    图5-9 贵州茅台2015年至2018年的利润表 84 

    图5-10 贵州茅台净利润与其他公司的净利润对比 85 

    5.4 现金流量表 85 

    5.4.1 现金流量表概述 85 

    图5-11 现金流评价 86 

    图5-12 贵州茅台2015年至2018年的现金流表 87 

    5.4.2 现金流量表分析 87 

    图5-13 贵州茅台的现金流量表(部分) 88 

    5.4.3 认清现金流量表造假 90 

    图5-14 正常与异常情况下的现金流量的表现 90 

    5.5 财务报表的分析技巧 91 

    图5-15 看财务报表的技巧 92 

    图5-16 贵州茅台2018年年报同比异动 93 

    第6章 

    企业估值——价值投资基础 

    6.1 估值的基础知识 95 

    6.1.1 估值的定性分析 95 

    6.1.2 绝对估值法 96 

    图6-1 绝对估值的3种模型估值法 96 

    6.1.3 相对估值法 98 

    6.1.4 估值的认知辨析 100 

    图6-2 有关企业估值的3点辨析 100 

    6.2 市盈率 101 

    6.2.1 市盈率的基础知识 101 

    图6-3 应用市盈率时的3个要点 102 

    6.2.2 市盈率的分类 102 

    图6-4 白酒股的市盈率排名 103 

    6.2.3 市盈率指标的经济意义 104 

    6.2.4 市盈率指标的缺陷 105 

    6.2.5 正常盈利状态下的市盈率水平 106 

    图6-5 与市盈率相关的因素 107 

    6.3 市净率 108 

    6.3.1 市净率的基础知识 108 

    图6-6 白酒股的市净率排名 110 

    6.3.2 高市净率辨析 110 

    图6-7 市净率估值的3点参考原则 112 

    6.4 市销率 112 

    6.4.1 市销率的基础知识 112 

    6.4.2 市销率的优缺点 113 

    6.4.3 市销率的应用 114 

    6.5 市现率 115 

    6.5.1 市现率的基础知识 116 

    6.5.2 市现率的优缺点 117 

    图6-8 市现率的两个明显缺陷 117 

    6.6 评估内在价值 118 

    6.6.1 现金流 118 

    6.6.2 折现率 119 

    图6-9 折现率选择四要素 120 

    6.6.3 现值 121 

    6.7 安全边际 122 

    6.7.1 安全边际的设定 122 

    6.7.2 安全边际与企业护城河 123 

    图6-10 安全边际的范围 124 

    6.8 估值的应用 124 

    6.8.1 现金流折现法的利润价值陷阱 125 

    图6-11 常见的利润陷阱 125 

    6.8.2 从沃尔玛辨析估值 127 

    6.8.3 个人估值经验总结 128 

    第3部分 行业选择 

    第7章 

    分析行业,选择投资方向 

    7.1 投资就是从富矿中淘金 131 

    图7-1 行业研究目的 131 

    7.1.1 行业的类别划分 132 

    7.1.2 行业生命周期分析 133 

    图7-2 行业生命周期 134 

    图7-3 处于成长期企业的判断指标 135 

    7.2 行业结构分析 136 

    7.2.1 市场类型分析 136 

    图7-4 4种市场类型 137 

    7.2.2 波特五力分析 139 

    图7-5 波特五力分析中的5种力量 139 

    图7-6 竞争者威胁严重程度分析 141 

    图7-7 影响购买者议价能力的主要原因 143 

    7.2.3 行业特征分析 143 

    7.2.4 股民必备行业分析要诀 144 

    7.3 守好自己的能力圈 146 

    图7-8 投资中等待的两个重点 147 

    7.3.1 何为能力圈 147 

    7.3.2 打造自身能力圈 148 

    7.3.3 巩固自己的能力圈 150 

    7.3.4 坚守自己的能力圈 150 

    图7-9 面对不熟悉的行业时投资者的选择 151 

    7.3.5 不断拓宽的能力圈 152 

    7.4 用五步法选择行业方向 154 

    图7-10 用于选择行业方向的“五步法” 154 

    7.4.1 确定目前经济特点 154 

    7.4.2 确定相关行业 155 

    图7-11 选股逻辑 155 

    7.4.3 编制行业内上市公司列表 156 

    7.4.4 确定行业龙头企业 156 

    7.4.5 选择具有护城河的企业 157 

    图7-12 行业分析的两个重点 157 

    第8章 

    银行业 

    8.1 发展境况 159 

    8.2 商业模式 160 

    8.3 核心投资逻辑 161 

    图8-1 银行业投资的核心逻辑 162 

    8.3.1 规模因素 162 

    8.3.2 净息差因素 164 

    8.3.3 银行拨备 166 

    8.4 资产质量 167 

    图8-2 考查银行业资产质量的指标 167 

    8.5 净资产收益率 170 

    8.6 由巴菲特看选股实战 171 

    8.6.1 银行股的挑选标准 171 

    图8-3 巴菲特选择银行股的标准 172 

    8.6.2 长期重仓持有银行股 173 

    8.6.3 股价大跌后大量买入 173 

    第9章 

    医疗健康行业 

    9.1 医疗行业是永远的朝阳行业 176 

    9.1.1 国内医疗行业现状 176 

    图9-1 医疗健康行业的机遇 177 

    9.1.2 以全球视野分析医疗服务行业 178 

    图9-2 医疗健康行业盈利能力分析 179 

    9.1.3 大数据时代下的医疗行业 179 

    9.2 医疗细分领域的投资逻辑 180 

    9.2.1 医疗健康行业盈利模式分析 181 

    图9-3 医疗制造行业的盈利模式 182 

    9.2.2 细分行业的投资逻辑 183 

    9.3 医疗健康行业实战 185 

    图9-4 中源协和2018年2月至6月的股价走势图 186 

    9.3.1 医疗股的未来 186 

    图9-5 医药类个股股价的上涨因素 187 

    9.3.2 医药流通领域的投资机会 187 

    9.3.3 消费升级对于投资医药行业的影响 188 

     

    第 10章 

    生活消费品行业 

    10.1 生活消费品行业简析 192 

    10.1.1 国内生活消费品行业现状 192 

    图10-1 进口类商品占比 193 

    10.1.2 消费品行业特征 193 

    图10-2 消费股的市盈率对比 194 

    10.2 消费品行业的投资逻辑 195 

    10.2.1 快速消费品的投资逻辑 195 

    10.2.2 从贵州茅台浅析白酒行业 197 

    图10-3 白酒行业的特征 198 

    第 11章 

    互联网行业 

    11.1 互联网行业浅析 201 

    图11-1 互联网产品的3个特点 201 

    11.2 商业模式 202 

    11.3 投资逻辑 203 

    11.3.1 如何看成长 204 

    11.3.2 如何看业绩 205 

    后记 价值为本
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