理性的投资者——一个散户对股市的另类思考

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2021-06
版次: 1
ISBN: 9787113276232
定价: 69.00
装帧: 平装
开本: 16开
纸张: 胶版纸
页数: 256页
字数: 235.000千字
分类: 管理
  • 理性的投资者:一个散户对股市的另类思考从股票的起源和基本属性出发,为读者讲述了价值投资的基本原理。在此基础上,从人性和市场规律角度,讨论了感性的投资艺术,并对企业分析和投资实践做出了具体可行的总结和分享,以帮助读者建立自己的“护城河”,从而获得可预期的投资收益。全书主要包含以下内容:价值投资的基本理论;企业的研究方法和估值体系;股票市场的规律分析;哲学对投资的指导价值;作者在投资中的具体方法和思考成果分享等。       贫民窟的大富翁 军旅15年,投资11年。曾怀揣致富梦投入所有家庭积蓄开店,却经历破产,成为名副其实的“贫民窟的大负翁”。痛定思痛,开始转向资本市场,深度研究投资理论,三年阅读百余部投资著作,投资十余年,年化收益率在25%以上。 草根散户,热爱生活,喜欢运动,坚持做真实的自己。乐于与他人分享自己的投资历程,真心对待每一位读者,收获粉丝无数,是雪球网、今日头条、百家号、东方财富、富途、微博、支付宝等诸多媒体平台认证大V。三年来,每年用业余时间原创长文300余篇,参与各平台财经类征文获奖达数百次。2019年,获得今日头条青云奖27次,两次月度优质账户。各类平台点击量破百万阅读长文数十篇,《从庄子的〈逍遥游〉看股票投资“无剑无我”的终极心态》一文在雪球网的阅读量高达450万 。长期以来,因独立、理性和深度的分析,得到粉丝的广泛认可。 第一章走进股票世界 / 1 

    第一节股票是很好的投资 / 2 

    第二节股票的基本属性 / 5 

    一、股票的双重属性 / 5 

    二、股票的盈利来源 / 7 

    第二章认识价值投资 / 11 

    第一节价值投资理论概述 / 12 

    一、价值投资的理论背景 / 12 

    二、价值投资的理论框架 / 14 

    三、价值投资的其他内容 / 20 

    第二节价值投资的难点 / 24 

    一、价值投资的异化 / 24 

    二、价值投资与回撤 / 26 

    三、股息对低估值股票的保护 / 26 

    四、经营业绩并不是全部 / 27 

    五、关注自由现金流 / 29 

    六、好生意的特征 / 30 

    第三节巴菲特的经典投资案例分析 / 30 

    一、市盈率 / 33 

    二、主动投资的案例分析 / 34 

    三、关于保险企业 / 37 

    四、关于技术类企业 / 39 

    五、巴菲特和企业管理 / 41 

    六、多样化的投资 / 44 

     

    第三章企业的投资价值分析 / 47 

    第一节关于商业模式的研究 / 48 

    一、商业模式的背景知识 / 48 

    二、从商品价值属性看投资的多样性 / 52 

    三、不同的商业模式 / 54 

    四、三种商业模式 / 56 

    五、关于商业模式的思考 / 64 

    第二节行业分析 / 68 

    一、行业基本概况 / 69 

    二、行业特征分析 / 69 

    三、行业影响因素分析 / 71 

    四、案例:水泥行业的变迁 / 73 

    第三节企业分析 / 78 

    一、巴菲特的“五分钟调研” / 78 

    二、企业的竞争优势 / 79 

    三、企业的产品优势 / 81 

    四、案例:世界水泥看中国,中国水泥看海螺 / 83 

    第四节财务分析 / 88 

    一、建立战略导向分析的财务视野 / 88 

    二、财务分析的一般性方法 / 90 

    三、资产负债表的分析 / 92 

    四、利润表的分析 / 95 

    五、现金流量表的分析 / 100 

    六、财务分析对投资的价值 / 101 

    第五节建立能力圈 / 105 

    一、能力圈的核心是确定性 / 105 

    二、能力圈的关键是边界 / 105 

    三、实践中能力圈的误区 / 107 

    四、你怎么知道你知道 / 108 

    第六节周期股的投资方法 / 109 

    一、周期和周期性行业 / 109 

    二、预期驱动下的股票定价机制 / 112 

    三、周期股的特征 / 114 

    四、周期股的投资要点 / 116 

    第七节长江电力投资价值解析 / 119 

    一、水电业务的商业模式 / 120 

    二、长江电力的成长历程 / 122 

    三、长江电力的经营分析 / 124 

    四、理解折旧和长江电力的竞争力 / 127 

    五、长江电力的投资价值 / 131 

    第四章股票的估值方法 / 133 

    第一节企业估值原理 / 134 

    一、估值的基本概念 / 134 

    二、估值的计算原则 / 135 

    三、估值的方法 / 137 

    第二节绝对估值法 / 139 

    一、债券的自由现金流折现模型 / 140 

    二、股票的自由现金流折现模型 / 142 

    三、计算终值 / 143 

    第三节自由现金流的计算 / 144 

    一、自由现金流的内涵 / 145 

    二、自由现金流的理解 / 145 

    三、自由现金流的价值 / 147 

    第四节折现率的赋值 / 148 

    一、折现率的计算 / 148 

    二、折现率的内涵 / 149 

    三、资产估值过程演示 / 151 

    第五节合理估值的探索 / 153 

    一、投资的本质是低买高卖 / 153 

    二、合理定价 / 156 

    第六节估值的误区 / 159 

    一、估值重塑 / 159 

    二、成长股的“陷阱” / 161 

    第五章股票市场的规律 / 163 

    第一节股票价格运动的规律 / 164 

    一、股票价格运动的驱动力 / 164 

    二、辩证地看待投资 / 166 

    第二节股票价格的概率属性 / 170 

    一、股票价值和股票价格的运动二维性 / 170 

    二、股票价格的概率二重性 / 171 

    第三节股市投资面临的挑战 / 175 

    一、投资和投机 / 176 

    二、投资风险的三重门 / 178 

    第四节渔网理论 / 181 

    一、股市为什么会非理性下跌 / 181 

    二、在市场波动中获取稳定收益 / 183 

    第五节时间的“魔法” / 185 

    一、塔勒布的牙医 / 185 

    二、投资者对随机性的应对 / 187 

    第六节坚持投资的本质 / 188 

    一、投资是一门艺术 / 188 

    二、未来总是未知的 / 189 

    三、加仓点的选择 / 190 

    四、交易决策的驱动因素 / 191 

    第六章我的投资实践 / 195 

    第一节我的价值投资 / 196 

    一、肉在锅里 / 196 

    二、资产价格的价值回归 / 199 

    三、投资者的“陷阱” / 201 

    四、投资者的知易行难 / 203 

    第二节分散和集中 / 204 

    一、分散投资的本质 / 204 

    二、集中投资的本质 / 206 

    三、股票投资的轮动原理 / 208 

    第三节仓位管理的秘密 / 210 

    一、仓位管理的背景 / 210 

    二、仓位管理的价值 / 211 

    三、仓位管理的内容 / 212 

    第五节投资之道 / 214 

    一、长期资本的教训 / 214 

    二、形式主义的命运 / 215 

    三、投资者的自我修炼 / 216 

    第六节“黑天鹅”与投资 / 220 

    一、我们比自己想的要弱得多 / 220 

    二、常见的思维偏差 / 224 

    三、关于思维偏差的推论 / 230 

    四、“黑天鹅”理论的应用 / 234 

    五、我们可以做得更好 / 238 

    第七节培养自己的投资思维 / 240 

     

    参考文献/244 
  • 内容简介:
    理性的投资者:一个散户对股市的另类思考从股票的起源和基本属性出发,为读者讲述了价值投资的基本原理。在此基础上,从人性和市场规律角度,讨论了感性的投资艺术,并对企业分析和投资实践做出了具体可行的总结和分享,以帮助读者建立自己的“护城河”,从而获得可预期的投资收益。全书主要包含以下内容:价值投资的基本理论;企业的研究方法和估值体系;股票市场的规律分析;哲学对投资的指导价值;作者在投资中的具体方法和思考成果分享等。
  • 作者简介:
          贫民窟的大富翁 军旅15年,投资11年。曾怀揣致富梦投入所有家庭积蓄开店,却经历破产,成为名副其实的“贫民窟的大负翁”。痛定思痛,开始转向资本市场,深度研究投资理论,三年阅读百余部投资著作,投资十余年,年化收益率在25%以上。 草根散户,热爱生活,喜欢运动,坚持做真实的自己。乐于与他人分享自己的投资历程,真心对待每一位读者,收获粉丝无数,是雪球网、今日头条、百家号、东方财富、富途、微博、支付宝等诸多媒体平台认证大V。三年来,每年用业余时间原创长文300余篇,参与各平台财经类征文获奖达数百次。2019年,获得今日头条青云奖27次,两次月度优质账户。各类平台点击量破百万阅读长文数十篇,《从庄子的〈逍遥游〉看股票投资“无剑无我”的终极心态》一文在雪球网的阅读量高达450万 。长期以来,因独立、理性和深度的分析,得到粉丝的广泛认可。
  • 目录:
    第一章走进股票世界 / 1 

    第一节股票是很好的投资 / 2 

    第二节股票的基本属性 / 5 

    一、股票的双重属性 / 5 

    二、股票的盈利来源 / 7 

    第二章认识价值投资 / 11 

    第一节价值投资理论概述 / 12 

    一、价值投资的理论背景 / 12 

    二、价值投资的理论框架 / 14 

    三、价值投资的其他内容 / 20 

    第二节价值投资的难点 / 24 

    一、价值投资的异化 / 24 

    二、价值投资与回撤 / 26 

    三、股息对低估值股票的保护 / 26 

    四、经营业绩并不是全部 / 27 

    五、关注自由现金流 / 29 

    六、好生意的特征 / 30 

    第三节巴菲特的经典投资案例分析 / 30 

    一、市盈率 / 33 

    二、主动投资的案例分析 / 34 

    三、关于保险企业 / 37 

    四、关于技术类企业 / 39 

    五、巴菲特和企业管理 / 41 

    六、多样化的投资 / 44 

     

    第三章企业的投资价值分析 / 47 

    第一节关于商业模式的研究 / 48 

    一、商业模式的背景知识 / 48 

    二、从商品价值属性看投资的多样性 / 52 

    三、不同的商业模式 / 54 

    四、三种商业模式 / 56 

    五、关于商业模式的思考 / 64 

    第二节行业分析 / 68 

    一、行业基本概况 / 69 

    二、行业特征分析 / 69 

    三、行业影响因素分析 / 71 

    四、案例:水泥行业的变迁 / 73 

    第三节企业分析 / 78 

    一、巴菲特的“五分钟调研” / 78 

    二、企业的竞争优势 / 79 

    三、企业的产品优势 / 81 

    四、案例:世界水泥看中国,中国水泥看海螺 / 83 

    第四节财务分析 / 88 

    一、建立战略导向分析的财务视野 / 88 

    二、财务分析的一般性方法 / 90 

    三、资产负债表的分析 / 92 

    四、利润表的分析 / 95 

    五、现金流量表的分析 / 100 

    六、财务分析对投资的价值 / 101 

    第五节建立能力圈 / 105 

    一、能力圈的核心是确定性 / 105 

    二、能力圈的关键是边界 / 105 

    三、实践中能力圈的误区 / 107 

    四、你怎么知道你知道 / 108 

    第六节周期股的投资方法 / 109 

    一、周期和周期性行业 / 109 

    二、预期驱动下的股票定价机制 / 112 

    三、周期股的特征 / 114 

    四、周期股的投资要点 / 116 

    第七节长江电力投资价值解析 / 119 

    一、水电业务的商业模式 / 120 

    二、长江电力的成长历程 / 122 

    三、长江电力的经营分析 / 124 

    四、理解折旧和长江电力的竞争力 / 127 

    五、长江电力的投资价值 / 131 

    第四章股票的估值方法 / 133 

    第一节企业估值原理 / 134 

    一、估值的基本概念 / 134 

    二、估值的计算原则 / 135 

    三、估值的方法 / 137 

    第二节绝对估值法 / 139 

    一、债券的自由现金流折现模型 / 140 

    二、股票的自由现金流折现模型 / 142 

    三、计算终值 / 143 

    第三节自由现金流的计算 / 144 

    一、自由现金流的内涵 / 145 

    二、自由现金流的理解 / 145 

    三、自由现金流的价值 / 147 

    第四节折现率的赋值 / 148 

    一、折现率的计算 / 148 

    二、折现率的内涵 / 149 

    三、资产估值过程演示 / 151 

    第五节合理估值的探索 / 153 

    一、投资的本质是低买高卖 / 153 

    二、合理定价 / 156 

    第六节估值的误区 / 159 

    一、估值重塑 / 159 

    二、成长股的“陷阱” / 161 

    第五章股票市场的规律 / 163 

    第一节股票价格运动的规律 / 164 

    一、股票价格运动的驱动力 / 164 

    二、辩证地看待投资 / 166 

    第二节股票价格的概率属性 / 170 

    一、股票价值和股票价格的运动二维性 / 170 

    二、股票价格的概率二重性 / 171 

    第三节股市投资面临的挑战 / 175 

    一、投资和投机 / 176 

    二、投资风险的三重门 / 178 

    第四节渔网理论 / 181 

    一、股市为什么会非理性下跌 / 181 

    二、在市场波动中获取稳定收益 / 183 

    第五节时间的“魔法” / 185 

    一、塔勒布的牙医 / 185 

    二、投资者对随机性的应对 / 187 

    第六节坚持投资的本质 / 188 

    一、投资是一门艺术 / 188 

    二、未来总是未知的 / 189 

    三、加仓点的选择 / 190 

    四、交易决策的驱动因素 / 191 

    第六章我的投资实践 / 195 

    第一节我的价值投资 / 196 

    一、肉在锅里 / 196 

    二、资产价格的价值回归 / 199 

    三、投资者的“陷阱” / 201 

    四、投资者的知易行难 / 203 

    第二节分散和集中 / 204 

    一、分散投资的本质 / 204 

    二、集中投资的本质 / 206 

    三、股票投资的轮动原理 / 208 

    第三节仓位管理的秘密 / 210 

    一、仓位管理的背景 / 210 

    二、仓位管理的价值 / 211 

    三、仓位管理的内容 / 212 

    第五节投资之道 / 214 

    一、长期资本的教训 / 214 

    二、形式主义的命运 / 215 

    三、投资者的自我修炼 / 216 

    第六节“黑天鹅”与投资 / 220 

    一、我们比自己想的要弱得多 / 220 

    二、常见的思维偏差 / 224 

    三、关于思维偏差的推论 / 230 

    四、“黑天鹅”理论的应用 / 234 

    五、我们可以做得更好 / 238 

    第七节培养自己的投资思维 / 240 

     

    参考文献/244 
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