跨境资本流动影响因素及宏观审慎监管——以新兴经济体为例

作者: 朱琳著

出版社: 中国金融出版社

出版时间: 2021-03

版次: 1

ISBN: 9787522003023

定价: 48.00

装帧: 其他

开本: 16开

纸张: 胶版纸

字数: 176千字

分类: 管理

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本书主要研究了两个问题：首先是跨境资本流动的影响因素，既有新兴经济体跨境资本流动面板数据分析，也有针对中国跨境资本流动的时间序列分析。在明确了跨境资本流动影响因素之后，结合国际上跨境资本流动审慎监管案例研究，分析中国2015年在人民币贬值背景下跨境资本流出管理的效果，并提出中国跨境资本流动监管的政策建议。
全书共分八章：*章为导论。第二章为跨境资本流动相关文献回顾。第三章为全球跨境资本流动和中国跨境资本流动状况的描述。第四章为新兴经济体跨境资本流动影响因素分析，对金融账户下其他投资和证券投资这两类短期资本流动分别检验其流入和流出两个方向的影响因素。第五章为中国跨境资本流动影响因素。第六章分析中国跨境资本流动宏观审慎管理。第七章为跨境资本流动管理国际经验研究。第八章为本书研究总结并提出相应的政策建议。朱琳，江苏常州人，复旦大学管理学院财务金融系博士，现职于上海黄金交易所博士后科研工作站，是上海黄金交易所和复旦大学管理学院联合培养博士后。曾参与撰写《人民币走出国门之路——离岸市场发展与资本项目开放》一书。主要研究方向：跨境资本流动、资本账户开放、宏观审慎管理等。第一章导论 1

第一节研究背景及意义1

第二节研究问题和研究发现3

一?研究问题3

二?研究发现3

第三节研究不足和本书框架6

一?研究不足6

二?本书框架6

第四节基本概念8

一?国际收支平衡表8

二?银行代客结售汇8

三?银行代客涉外收付款9

四?跨境资本流动管理9

第二章文献回顾 13

第一节跨境资本流动理论13

一?流量理论13

二?资产组合理论14

三?交易成本理论15

第二节跨境资本流动影响因素15

一?推力—引力框架15

二?跨境资本流动管理工具的运用及效果21

第三节中国跨境资本流动研究29

一?规模测算向月度频率演变29

二?中国跨境资本流动影响因素31

三?跨境资本流动管理效果的争论32

第三章全球和中国跨境资本流动典型事例 34

第一节全球跨境资本流动典型事实34

一?全球跨境资本流动规模较国际金融危机前显著下降35

二?跨境资本流出波动性强于跨境资本流入40

三?跨境资本流入和跨境资本流出呈现同步性41

第二节 2010—2017年中国跨境资本流动典型事实42

一?国际通行口径的跨境资本流动43

二?宽口径的跨境资本流动46

第三节小结52

第四章新兴经济体短期跨境资本流动影响因素分析 53

第一节短期跨境资本流动影响因素53

一?变量选取53

二?描述性统计56

三?基本回归结果分析57

第二节美联储货币政策与短期跨境资本流动顺周期性60

一?变量选取60

二?模型设计62

三?回归结果分析62

四?结论64

第三节汇率制度发挥自动稳定器作用了吗? 65

一?汇率制度变量选择66

二?模型设计68

三?实证结果分析70

四?稳健性检验72

五?小结77

第五章中国跨境资本流动影响因素分析 78

第一节国际收支平衡表口径78

一?变量选取和基本模型设计78

二?描述性统计80

三?基本回归结果80

四?考虑惯性的影响83

五?考虑中国汇率制度改革的影响84

第二节银行代客结售汇口径85

一?描述性统计85

二?基本回归结果87

三?考虑惯性的影响89

第三节小结90

第六章中国跨境资本流动宏观审慎管理历程 92

第一节中国结售汇宏观审慎管理历程92

一?银行零售外汇市场和银行间外汇市场92

二?银行结售汇制度始自1994年外汇管理体制改革93

三?银行结售汇头寸管理积极运用于跨境资本流动宏观调控94

第二节中国国际收支平衡表其他投资项宏观审慎管理历程95

一?2000年以前中国其他投资管理概况100

二?2000年以来其他投资管理改革的思路与举措101

三?外债宏观审慎管理经验104

第三节中国跨境资本流动宏观审慎管理实践106

一?中国2015年对跨境资本流出的宏观审慎管理106

二?上海自贸区跨境资本流动宏观审慎管理实践109

第四节小结111

第七章新兴经济体跨境资本流动管理经验 112

第一节韩国对其他投资跨境资本流动的审慎管理114

一?远期交易驱动的通过银行部门的跨境资本流入114

二?限制银行外汇衍生品头寸的效果分析115

第二节巴西对证券投资跨境资本流动的审慎管理117

一?国际金融危机后跨境证券投资大规模流入巴西118

二?征收托宾税118

三?合成控制法简介120

四?模型设计与结果121

第三节小结128

第八章总结与政策建议 129

一?建立健全本外币一体化的跨境资本流动监测预警体系131

二?丰富跨境资本流动宏观审慎管理工具箱134

三?重视人民币汇率预期对跨境资本流动的影响134

附表跨境资本流动宏观审慎管理工具国际实践 136

参考文献 168

后记 187
内容简介:
本书主要研究了两个问题：首先是跨境资本流动的影响因素，既有新兴经济体跨境资本流动面板数据分析，也有针对中国跨境资本流动的时间序列分析。在明确了跨境资本流动影响因素之后，结合国际上跨境资本流动审慎监管案例研究，分析中国2015年在人民币贬值背景下跨境资本流出管理的效果，并提出中国跨境资本流动监管的政策建议。
全书共分八章：*章为导论。第二章为跨境资本流动相关文献回顾。第三章为全球跨境资本流动和中国跨境资本流动状况的描述。第四章为新兴经济体跨境资本流动影响因素分析，对金融账户下其他投资和证券投资这两类短期资本流动分别检验其流入和流出两个方向的影响因素。第五章为中国跨境资本流动影响因素。第六章分析中国跨境资本流动宏观审慎管理。第七章为跨境资本流动管理国际经验研究。第八章为本书研究总结并提出相应的政策建议。
作者简介:
朱琳，江苏常州人，复旦大学管理学院财务金融系博士，现职于上海黄金交易所博士后科研工作站，是上海黄金交易所和复旦大学管理学院联合培养博士后。曾参与撰写《人民币走出国门之路——离岸市场发展与资本项目开放》一书。主要研究方向：跨境资本流动、资本账户开放、宏观审慎管理等。
目录:
第一章导论 1

第一节研究背景及意义1

第二节研究问题和研究发现3

一?研究问题3

二?研究发现3

第三节研究不足和本书框架6

一?研究不足6

二?本书框架6

第四节基本概念8

一?国际收支平衡表8

二?银行代客结售汇8

三?银行代客涉外收付款9

四?跨境资本流动管理9

第二章文献回顾 13

第一节跨境资本流动理论13

一?流量理论13

二?资产组合理论14

三?交易成本理论15

第二节跨境资本流动影响因素15

一?推力—引力框架15

二?跨境资本流动管理工具的运用及效果21

第三节中国跨境资本流动研究29

一?规模测算向月度频率演变29

二?中国跨境资本流动影响因素31

三?跨境资本流动管理效果的争论32

第三章全球和中国跨境资本流动典型事例 34

第一节全球跨境资本流动典型事实34

一?全球跨境资本流动规模较国际金融危机前显著下降35

二?跨境资本流出波动性强于跨境资本流入40

三?跨境资本流入和跨境资本流出呈现同步性41

第二节 2010—2017年中国跨境资本流动典型事实42

一?国际通行口径的跨境资本流动43

二?宽口径的跨境资本流动46

第三节小结52

第四章新兴经济体短期跨境资本流动影响因素分析 53

第一节短期跨境资本流动影响因素53

一?变量选取53

二?描述性统计56

三?基本回归结果分析57

第二节美联储货币政策与短期跨境资本流动顺周期性60

一?变量选取60

二?模型设计62

三?回归结果分析62

四?结论64

第三节汇率制度发挥自动稳定器作用了吗? 65

一?汇率制度变量选择66

二?模型设计68

三?实证结果分析70

四?稳健性检验72

五?小结77

第五章中国跨境资本流动影响因素分析 78

第一节国际收支平衡表口径78

一?变量选取和基本模型设计78

二?描述性统计80

三?基本回归结果80

四?考虑惯性的影响83

五?考虑中国汇率制度改革的影响84

第二节银行代客结售汇口径85

一?描述性统计85

二?基本回归结果87

三?考虑惯性的影响89

第三节小结90

第六章中国跨境资本流动宏观审慎管理历程 92

第一节中国结售汇宏观审慎管理历程92

一?银行零售外汇市场和银行间外汇市场92

二?银行结售汇制度始自1994年外汇管理体制改革93

三?银行结售汇头寸管理积极运用于跨境资本流动宏观调控94

第二节中国国际收支平衡表其他投资项宏观审慎管理历程95

一?2000年以前中国其他投资管理概况100

二?2000年以来其他投资管理改革的思路与举措101

三?外债宏观审慎管理经验104

第三节中国跨境资本流动宏观审慎管理实践106

一?中国2015年对跨境资本流出的宏观审慎管理106

二?上海自贸区跨境资本流动宏观审慎管理实践109

第四节小结111

第七章新兴经济体跨境资本流动管理经验 112

第一节韩国对其他投资跨境资本流动的审慎管理114

一?远期交易驱动的通过银行部门的跨境资本流入114

二?限制银行外汇衍生品头寸的效果分析115

第二节巴西对证券投资跨境资本流动的审慎管理117

一?国际金融危机后跨境证券投资大规模流入巴西118

二?征收托宾税118

三?合成控制法简介120

四?模型设计与结果121

第三节小结128

第八章总结与政策建议 129

一?建立健全本外币一体化的跨境资本流动监测预警体系131

二?丰富跨境资本流动宏观审慎管理工具箱134

三?重视人民币汇率预期对跨境资本流动的影响134

附表跨境资本流动宏观审慎管理工具国际实践 136

参考文献 168

后记 187