公司理财:原书第8版

公司理财
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作者: [美] [美] [美]
出版社: 机械工业出版社
2009-05
版次: 1
ISBN: 9787111267737
定价: 80.00
装帧: 平装
开本: 大16开
纸张: 胶版纸
页数: 626页
正文语种: 简体中文
分类: 管理
  •   本书分8篇,共计31章,涵盖了公司财务管理的所有问题,包括:资产定价、投资决策、融资工具和筹资决策、资本结构和股利分配政策、长期财务规划和短期财务管理、收购兼并、跨国公司财务和财务困境等。
      本书篇章结构十分精巧,逻辑严密、内容新颖、资料翔实,易教易学。既适合作为大学商学院MBA、财务管理和金融管理本科生、研究生的教科书,也适合作为财务和投资专业人士、大学相关教师和研究人员的必读名著或参考书。
      公司理财的教学和实践从未像今天这样富有挑战性和令人振奋。罗斯教授这本《公司理财》作为美国众多知名大学和业界人士推崇的权威经典教科书,却能适时更新,在纷繁变化的潮流中去伪存真,精选具有意义的永久题材,使其教学内容紧跟日益变革的财务和金融步伐。
      新版的变化
      ·每章开篇增加了一些耳熟能详的企业如何面临与本章相似情形的案例。
      ·几乎每章都以一个小型的案例结尾,促使学生可以在现实情况下运用相应的概念。
      ·大量扩充章后辅助材料,习题数量显著增加。
      ·许多章节更新和补充了新的内容,并对第31章跨国公司财务进行了全面更新,使内容更清晰。 作者:(美国) 罗斯 (Ross.S.A.) (美国) 威斯特菲尔德 (Westerfield.R.W.) (美国) 杰富 (Jaffe.J.F.) 译者:吴世农 沈艺峰 王志强 译者序
    前言
    第一篇综述

    第1章公司理财导论3
    1.1什么是公司理财3
    1.2企业组织7
    1.3财务管理的目标10
    1.4代理问题和公司的控制11
    1.5金融市场12
    本章小结15
    思考与练习15

    第2章会计报表与现金流量16
    2.1资产负债表16
    2.2利润表18
    2.3税20
    2.4净营运资本22
    2.5财务现金流量22
    2.6会计现金流量表24
    本章小结26
    思考与练习27

    第3章财务报表分析与长期计划30
    3.1财务报表分析30
    3.2比率分析33
    3.3杜邦恒等式39
    3.4财务报表信息的使用41
    3.5长期财务计划46
    3.6外部融资与增长51
    3.7关于财务计划模型的注意事项55
    本章小结56
    思考与练习57

    第二篇价值与资本预算

    第4章折现现金流量估价63
    4.1单期投资的情形63
    4.2多期投资的情形66
    4.3复利计息期数72
    4.4简化公式75
    4.5如何评估公司的价值81
    本章小结82
    思考与练习83

    第5章债券和股票的定价86
    5.1债券的定义和例子86
    5.2女口何对债券定价87
    5.3债券的概念89
    5.4普通股的现值91
    5.5股利折现模型中参数的估计94
    5.6增长机会96
    5.7股利增长模型和NPVCO模型99
    5.8市盈率100
    5.9股票市场行情102
    本章小结102
    思考与练习103

    第6章净现值和投资评价的其他方法105
    6.1为什么要使用净现值105
    6.2回收期法107
    6.3折现回收期法108
    6.4平均会计收益率法109
    6.5内部收益率法110
    6.6内部收益率法存在的问题112
    6.7盈利指数法118
    6.8资本预算实务120
    本章小结122
    思考与练习122

    第7章投资决策126
    7.1增量现金流量126
    7.2包尔得文公司:一个例子128
    7.3通货膨胀与资本预算133
    7.4经营性现金流量的不同算法136
    7.5不同生命周期的投资:约当年均成本法138
    本章小结141
    思考与练习141

    第8章风险分析.实物期权和资本预算145
    8.1敏感分析.场景分析和盈亏平衡分析145
    8.2蒙特卡罗模拟151
    8.3实物期权154
    8.4决策树157
    本章小结159
    思考与练习159

    第三篇风险

    第9章风险与收益:市场历史的启示163
    9.1收益163
    9.2持有期收益率165
    9.3收益统计170
    9.4股票的平均收益和无风险收益172
    9.5风险统计173
    9.6更多关于平均收益率175
    本章小结177
    思考与练习177

    第10章收益和风险:资本资产定价模型181
    10.1单个证券181
    10.2期望收益.方差和协方差182
    10.3投资组合的收益和风险185
    10.4两种资产组合的有效集189
    10.5多种资产组合的有效集192
    10.6多元化:一个例子194
    10.7无风险借贷196
    10.8市场均衡198
    10.9期望收益与风险之间的关系(资本资产定价模型)201
    本章小结204
    思考与练习204

    第11章套利定价理论(APT)211
    11.1因素模型:公告.意外和期望收益211
    11.2风险:系统性和非系统性212
    11.3系统风险和贝塔系数213
    11.4投资组合与因素模型215
    11.5贝塔系数与期望收益218
    11.6资本资产定价模型和套利定价模型220
    11.7资产定价的实证研究方法221
    本章小结222
    思考与练习223

    第12章风险.资本成本和资本预算227
    12.1权益资本成本227
    12.2贝塔的估计229
    12.3贝塔的确定232
    12.4基本模型的扩展234
    12.5伊士曼化学公司的资本成本估计237
    12.6降低资本成本240
    本章小结242
    思考与练习242

    第四篇资本结构与股利政策

    第13章公司融资决策和有效资本市场247
    13.1融资决策能创造价值吗247
    13.2有效资本市场的描述249
    13.3有效市场的类型250
    13.4实证研究的证据252
    13.5行为理论对市场有效性的挑战256
    13.6经验证据对市场有效性的挑战257
    13.7关于两者差异的评论261
    13.8对公司理财的意义262
    本章小结267
    思考与练习267

    第14章长期融资简介272
    14.1普通股272
    14.2企业长期负债276
    14.3优先股278
    14.4融资方式279
    14.5资本结构的最新趋势281
    本章小结283
    思考与练习283

    第15章资本结构:基本概念284
    15.1资本结构问题和馅饼理论284
    15.2企业价值的最大化与股东利益的最大化285
    15.3财务杠杆和企业价值:一个例子286
    15.4莫迪利安尼和米勒:命题II(无税)290
    15.5税297
    本章小结302
    思考与练习302

    第16章资本结构:债务运用的限制305
    16.1财务困境成本305
    16.2财务困境成本的种类307
    16.3能够降低债务成本吗311
    16.4税收和财务困境成本的综合影响312
    16.5信号314
    16.6怠工.在职消费与有害投资:一个关于权益代理成本的注释..315
    16.7优序融资理论317
    16.8增长和负债权益比319
    16.9个人所得税321
    16.10公司如何确定资本结构323
    本章小结325
    思考与练习325

    第17章杠杆企业的估价与资本预算327
    17.1调整净现值法327
    17.2权益现金流量法329
    17.3加权平均资本成本法330
    17.4APV法.FFE法和WACC法的比较330
    17.5需要估算折现率的资本预算332
    17.6APV法举例334
    17.7贝塔系数与财务杠杆336
    本章小结338
    思考与练习339

    第18章股利政策和其他支付政策341
    18.1股利的不同种类341
    18.2发放现金股利的标准程序342
    18.3基准案例:股利政策无关论的解释343
    18.4股票回购346
    18.5个人所得税与股利348
    18.6偏好高股利政策的现实因素350
    18.7客户效应:现实问题的解决353
    18.8我们了解的和不了解的股利政策355
    18.9股票股利与股票拆细359
    本章小结362
    思考与练习362

    第五篇长期融资

    第19章公众股的发行369
    19.1公开发行369
    19.2另一种发行方式371
    19.3现金发行372
    19.4新股发行公告和公司的价值378
    19.5新股发行成本378
    19.6配股381
    19.7配股之迷384
    19.8上架发行385
    19.9私募资本市场386
    本章小结389
    思考与练习389

    第20章长期负债393
    20.1长期负债:回顾393
    20.2公开发行债券394
    20.3债券换新397
    20.4债券评级400
    20.5其他类型债券405
    20.6债券的直接销售与公开发行比较408
    20.7长期银团贷款408
    本章小结409
    思考与练习409

    第21章租赁412
    21.1租赁类型412
    21.2租赁会计414
    21.3税收.国内税收总署和租赁415
    21.4租赁的现金流量416
    21.5公司所得税下的折现和债务融资能力417
    21.6“租赁-购买”决策的NPV分析法419
    21.7债务置换和租赁价值评估419
    21.8租赁值得吗:基本情形422
    21.9租赁的理由423
    21.10关于租赁的其他未被解决的问题426
    本章小结426
    思考与练习427

    第六篇期权与公司理财

    第22章期权与公司理财433
    22.1期权433
    22.2看涨期权434
    22.3看跌期权435
    22.4售出期权436
    22.5期权报价437
    22.6期权组合437
    22.7期权定价439
    22.8期权定价公式442
    22.9被视为期权的股票和债券447
    22.10期权和公司选择:一些实证应用451
    22.11项目投资和期权454
    本章小结455
    思考与练习455

    第23章期权和公司理财:推广与应用462
    23.1管理人员股票期权462
    23.2评估创始企业465
    23.3续述二叉树模型467
    23.4停业和重新开业决策471
    本章小结475
    思考与练习475

    第24章认股权证和可转换债券478
    24.1认股权证478
    24.2认股权证与看涨期权的差异479
    24.3认股权证定价与Black-Scholes模型482
    24.4可转换债券483
    24.5可转换债券的价值评估483
    24.6发行可转换债券的原因透视485
    24.7为什么会发行认股权证和可转换债券488
    24.8转换策略489
    本章小结490
    思考与练习490

    第25章衍生品和套期保值494
    25.1衍生品.套期保值和风险494
    25.2远期合约495
    25.3期货合约495
    25.4套期保值498
    25.5利率期货合约500
    25.6久期套期保值504
    25.7互换合约509
    25.8衍生品的实际运用情况512
    本章小结512
    思考与练习513

    第七篇短期财务

    第26章短期财务与计划519
    26.1跟踪现金与净营运资本519
    26.2以其他要素定义现金521
    26.3经营周期与现金周期522
    26.4短期财务政策的若干方面524
    26.5现金预算527
    26.6短期融资计划529
    本章小结530
    思考与练习530

    第27章现金管理533
    27.1持有现金的目的533
    27.2目标现金余额的确定534
    27.3现金收支管理538
    27.4闲置现金的投资544
    本章小结546
    思考与练习546

    第28章信用管理549
    28.1信用条件549
    28.2信用授予决策的制定:风险与信息551
    28.3最优信用政策553
    28.4信用分析555
    28.5收账政策555
    28.6如何为商业信用融资557
    本章小结557
    思考与练习557

    第八篇理财专题

    第29章收购与兼并561
    29.1收购的基本形式561
    29.2协同效应563
    29.3并购协同效应的来源564
    29.4兼并的两个伪理由567
    29.5股东因风险降低而付出的代价569
    29.6兼并的净现值570
    29.7善意接管与恶意接管573
    29.8防御性策略574
    29.9兼并可以创造价值吗576
    29.10收购的税负形式579
    29.11兼并的会计处理方法580
    29.12转为非上市和杠杆收购581
    29.13剥离582
    本章小结583
    思考与练习584

    第30章财务困境588
    30.1什么是财务困境588
    30.2财务困境事项590
    30.3破产清算与重组591
    30.4私下和解或破产594
    30.5预打包破产595
    本章小结596
    思考与练习596

    第31章跨国公司财务598
    31.1专业术语599
    31.2外汇市场与汇率599
    31.3购买力平价说603
    31.4利率平价理论.无偏远期利率和国际费雪效应606
    31.5跨国资本预算609
    31.6汇率风险611
    31.7政治风险613
    本章小结614
    思考与练习614
    附录数学表617
  • 内容简介:
      本书分8篇,共计31章,涵盖了公司财务管理的所有问题,包括:资产定价、投资决策、融资工具和筹资决策、资本结构和股利分配政策、长期财务规划和短期财务管理、收购兼并、跨国公司财务和财务困境等。
      本书篇章结构十分精巧,逻辑严密、内容新颖、资料翔实,易教易学。既适合作为大学商学院MBA、财务管理和金融管理本科生、研究生的教科书,也适合作为财务和投资专业人士、大学相关教师和研究人员的必读名著或参考书。
      公司理财的教学和实践从未像今天这样富有挑战性和令人振奋。罗斯教授这本《公司理财》作为美国众多知名大学和业界人士推崇的权威经典教科书,却能适时更新,在纷繁变化的潮流中去伪存真,精选具有意义的永久题材,使其教学内容紧跟日益变革的财务和金融步伐。
      新版的变化
      ·每章开篇增加了一些耳熟能详的企业如何面临与本章相似情形的案例。
      ·几乎每章都以一个小型的案例结尾,促使学生可以在现实情况下运用相应的概念。
      ·大量扩充章后辅助材料,习题数量显著增加。
      ·许多章节更新和补充了新的内容,并对第31章跨国公司财务进行了全面更新,使内容更清晰。
  • 作者简介:
    作者:(美国) 罗斯 (Ross.S.A.) (美国) 威斯特菲尔德 (Westerfield.R.W.) (美国) 杰富 (Jaffe.J.F.) 译者:吴世农 沈艺峰 王志强
  • 目录:
    译者序
    前言
    第一篇综述

    第1章公司理财导论3
    1.1什么是公司理财3
    1.2企业组织7
    1.3财务管理的目标10
    1.4代理问题和公司的控制11
    1.5金融市场12
    本章小结15
    思考与练习15

    第2章会计报表与现金流量16
    2.1资产负债表16
    2.2利润表18
    2.3税20
    2.4净营运资本22
    2.5财务现金流量22
    2.6会计现金流量表24
    本章小结26
    思考与练习27

    第3章财务报表分析与长期计划30
    3.1财务报表分析30
    3.2比率分析33
    3.3杜邦恒等式39
    3.4财务报表信息的使用41
    3.5长期财务计划46
    3.6外部融资与增长51
    3.7关于财务计划模型的注意事项55
    本章小结56
    思考与练习57

    第二篇价值与资本预算

    第4章折现现金流量估价63
    4.1单期投资的情形63
    4.2多期投资的情形66
    4.3复利计息期数72
    4.4简化公式75
    4.5如何评估公司的价值81
    本章小结82
    思考与练习83

    第5章债券和股票的定价86
    5.1债券的定义和例子86
    5.2女口何对债券定价87
    5.3债券的概念89
    5.4普通股的现值91
    5.5股利折现模型中参数的估计94
    5.6增长机会96
    5.7股利增长模型和NPVCO模型99
    5.8市盈率100
    5.9股票市场行情102
    本章小结102
    思考与练习103

    第6章净现值和投资评价的其他方法105
    6.1为什么要使用净现值105
    6.2回收期法107
    6.3折现回收期法108
    6.4平均会计收益率法109
    6.5内部收益率法110
    6.6内部收益率法存在的问题112
    6.7盈利指数法118
    6.8资本预算实务120
    本章小结122
    思考与练习122

    第7章投资决策126
    7.1增量现金流量126
    7.2包尔得文公司:一个例子128
    7.3通货膨胀与资本预算133
    7.4经营性现金流量的不同算法136
    7.5不同生命周期的投资:约当年均成本法138
    本章小结141
    思考与练习141

    第8章风险分析.实物期权和资本预算145
    8.1敏感分析.场景分析和盈亏平衡分析145
    8.2蒙特卡罗模拟151
    8.3实物期权154
    8.4决策树157
    本章小结159
    思考与练习159

    第三篇风险

    第9章风险与收益:市场历史的启示163
    9.1收益163
    9.2持有期收益率165
    9.3收益统计170
    9.4股票的平均收益和无风险收益172
    9.5风险统计173
    9.6更多关于平均收益率175
    本章小结177
    思考与练习177

    第10章收益和风险:资本资产定价模型181
    10.1单个证券181
    10.2期望收益.方差和协方差182
    10.3投资组合的收益和风险185
    10.4两种资产组合的有效集189
    10.5多种资产组合的有效集192
    10.6多元化:一个例子194
    10.7无风险借贷196
    10.8市场均衡198
    10.9期望收益与风险之间的关系(资本资产定价模型)201
    本章小结204
    思考与练习204

    第11章套利定价理论(APT)211
    11.1因素模型:公告.意外和期望收益211
    11.2风险:系统性和非系统性212
    11.3系统风险和贝塔系数213
    11.4投资组合与因素模型215
    11.5贝塔系数与期望收益218
    11.6资本资产定价模型和套利定价模型220
    11.7资产定价的实证研究方法221
    本章小结222
    思考与练习223

    第12章风险.资本成本和资本预算227
    12.1权益资本成本227
    12.2贝塔的估计229
    12.3贝塔的确定232
    12.4基本模型的扩展234
    12.5伊士曼化学公司的资本成本估计237
    12.6降低资本成本240
    本章小结242
    思考与练习242

    第四篇资本结构与股利政策

    第13章公司融资决策和有效资本市场247
    13.1融资决策能创造价值吗247
    13.2有效资本市场的描述249
    13.3有效市场的类型250
    13.4实证研究的证据252
    13.5行为理论对市场有效性的挑战256
    13.6经验证据对市场有效性的挑战257
    13.7关于两者差异的评论261
    13.8对公司理财的意义262
    本章小结267
    思考与练习267

    第14章长期融资简介272
    14.1普通股272
    14.2企业长期负债276
    14.3优先股278
    14.4融资方式279
    14.5资本结构的最新趋势281
    本章小结283
    思考与练习283

    第15章资本结构:基本概念284
    15.1资本结构问题和馅饼理论284
    15.2企业价值的最大化与股东利益的最大化285
    15.3财务杠杆和企业价值:一个例子286
    15.4莫迪利安尼和米勒:命题II(无税)290
    15.5税297
    本章小结302
    思考与练习302

    第16章资本结构:债务运用的限制305
    16.1财务困境成本305
    16.2财务困境成本的种类307
    16.3能够降低债务成本吗311
    16.4税收和财务困境成本的综合影响312
    16.5信号314
    16.6怠工.在职消费与有害投资:一个关于权益代理成本的注释..315
    16.7优序融资理论317
    16.8增长和负债权益比319
    16.9个人所得税321
    16.10公司如何确定资本结构323
    本章小结325
    思考与练习325

    第17章杠杆企业的估价与资本预算327
    17.1调整净现值法327
    17.2权益现金流量法329
    17.3加权平均资本成本法330
    17.4APV法.FFE法和WACC法的比较330
    17.5需要估算折现率的资本预算332
    17.6APV法举例334
    17.7贝塔系数与财务杠杆336
    本章小结338
    思考与练习339

    第18章股利政策和其他支付政策341
    18.1股利的不同种类341
    18.2发放现金股利的标准程序342
    18.3基准案例:股利政策无关论的解释343
    18.4股票回购346
    18.5个人所得税与股利348
    18.6偏好高股利政策的现实因素350
    18.7客户效应:现实问题的解决353
    18.8我们了解的和不了解的股利政策355
    18.9股票股利与股票拆细359
    本章小结362
    思考与练习362

    第五篇长期融资

    第19章公众股的发行369
    19.1公开发行369
    19.2另一种发行方式371
    19.3现金发行372
    19.4新股发行公告和公司的价值378
    19.5新股发行成本378
    19.6配股381
    19.7配股之迷384
    19.8上架发行385
    19.9私募资本市场386
    本章小结389
    思考与练习389

    第20章长期负债393
    20.1长期负债:回顾393
    20.2公开发行债券394
    20.3债券换新397
    20.4债券评级400
    20.5其他类型债券405
    20.6债券的直接销售与公开发行比较408
    20.7长期银团贷款408
    本章小结409
    思考与练习409

    第21章租赁412
    21.1租赁类型412
    21.2租赁会计414
    21.3税收.国内税收总署和租赁415
    21.4租赁的现金流量416
    21.5公司所得税下的折现和债务融资能力417
    21.6“租赁-购买”决策的NPV分析法419
    21.7债务置换和租赁价值评估419
    21.8租赁值得吗:基本情形422
    21.9租赁的理由423
    21.10关于租赁的其他未被解决的问题426
    本章小结426
    思考与练习427

    第六篇期权与公司理财

    第22章期权与公司理财433
    22.1期权433
    22.2看涨期权434
    22.3看跌期权435
    22.4售出期权436
    22.5期权报价437
    22.6期权组合437
    22.7期权定价439
    22.8期权定价公式442
    22.9被视为期权的股票和债券447
    22.10期权和公司选择:一些实证应用451
    22.11项目投资和期权454
    本章小结455
    思考与练习455

    第23章期权和公司理财:推广与应用462
    23.1管理人员股票期权462
    23.2评估创始企业465
    23.3续述二叉树模型467
    23.4停业和重新开业决策471
    本章小结475
    思考与练习475

    第24章认股权证和可转换债券478
    24.1认股权证478
    24.2认股权证与看涨期权的差异479
    24.3认股权证定价与Black-Scholes模型482
    24.4可转换债券483
    24.5可转换债券的价值评估483
    24.6发行可转换债券的原因透视485
    24.7为什么会发行认股权证和可转换债券488
    24.8转换策略489
    本章小结490
    思考与练习490

    第25章衍生品和套期保值494
    25.1衍生品.套期保值和风险494
    25.2远期合约495
    25.3期货合约495
    25.4套期保值498
    25.5利率期货合约500
    25.6久期套期保值504
    25.7互换合约509
    25.8衍生品的实际运用情况512
    本章小结512
    思考与练习513

    第七篇短期财务

    第26章短期财务与计划519
    26.1跟踪现金与净营运资本519
    26.2以其他要素定义现金521
    26.3经营周期与现金周期522
    26.4短期财务政策的若干方面524
    26.5现金预算527
    26.6短期融资计划529
    本章小结530
    思考与练习530

    第27章现金管理533
    27.1持有现金的目的533
    27.2目标现金余额的确定534
    27.3现金收支管理538
    27.4闲置现金的投资544
    本章小结546
    思考与练习546

    第28章信用管理549
    28.1信用条件549
    28.2信用授予决策的制定:风险与信息551
    28.3最优信用政策553
    28.4信用分析555
    28.5收账政策555
    28.6如何为商业信用融资557
    本章小结557
    思考与练习557

    第八篇理财专题

    第29章收购与兼并561
    29.1收购的基本形式561
    29.2协同效应563
    29.3并购协同效应的来源564
    29.4兼并的两个伪理由567
    29.5股东因风险降低而付出的代价569
    29.6兼并的净现值570
    29.7善意接管与恶意接管573
    29.8防御性策略574
    29.9兼并可以创造价值吗576
    29.10收购的税负形式579
    29.11兼并的会计处理方法580
    29.12转为非上市和杠杆收购581
    29.13剥离582
    本章小结583
    思考与练习584

    第30章财务困境588
    30.1什么是财务困境588
    30.2财务困境事项590
    30.3破产清算与重组591
    30.4私下和解或破产594
    30.5预打包破产595
    本章小结596
    思考与练习596

    第31章跨国公司财务598
    31.1专业术语599
    31.2外汇市场与汇率599
    31.3购买力平价说603
    31.4利率平价理论.无偏远期利率和国际费雪效应606
    31.5跨国资本预算609
    31.6汇率风险611
    31.7政治风险613
    本章小结614
    思考与练习614
    附录数学表617
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