年报掘金

年报掘金
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作者:
出版社: 中国财政经济出版社
2009-01
版次: 1
ISBN: 9787509510131
定价: 46.00
装帧: 平装
开本: 16开
纸张: 胶版纸
页数: 357页
字数: 422千字
正文语种: 简体中文
分类: 经济
  •   《年报掘金》是一本写给价值投资者或者有兴趣成为价值投资者的书,与众不同的是它主要谈上市公司财务报告的分析技术,而不是投资理念。如果您是一个价值投资者,已经读过本杰明·格雷厄姆和戴维·多德的《证券分析》,却感到书中的案例离自己太远,分析的思路和方法虽然经典,却稍嫌过时,那么,请您马上开始阅读《年报掘金》。书中的案例全部是近年来发生在国内市场上鲜活的例子,分析的思路则多采用深受好评的哈佛分析框架。哈佛框架注重战略分析,这是格雷厄姆时代还未曾出现的事物。价值投资发展到巴菲特时代,已经极为关注企业的竞争优势,而这正是战略分析大有作为的领域。虽说战略分析被一些财务分析专家认为是很虚的事情,而作者却认为这类似于围棋中的“高者在腹”——不局限于边边角角的争夺,才能有更广阔的视野。
      如果您信奉价值投资理论,却对阅读年报、财务分析不感兴趣,不管您是否读《年报掘金》,作者都要劝您补上这一基础课。畅销书《对冲基金风云录》的作者巴顿·比格斯有着“美国第一投资策略师”的美称,在进人投资界之前,他按照父亲的教导把《证券分析》一书从头到尾细读了一遍,画了重点,还做了笔记,等向父亲汇报的时候,书已经折满了角。正是因为下过这样的苦功,在2004年4月参观北电网络时,比格斯才能够说出:“一个人无须是本杰明·格雷厄姆也能看出这家企业会出事。盈利被夸大了100倍,会计漏洞百出。”中国的上市公司近年来财务舞弊事件层出不穷,投资者显然更应该培养这样的基本功。   孙旭东,清华大学金融与财务方向MBA,中国注册会计师协会非执业会员。崇尚价值投资,崇拜巴菲特。现任《证券市场周刊》研究部主任,对资本市场的会计、财务问题和企业战略有浓厚的兴趣。 前言
    第一部分树立价值投资理念
    第1章在中国可以做长期投资么
    第2章从中石油看价值投资
    第1节从年报看中石油
    第2节从中石油看价值投资

    第3章价值投资者应该如何看年报
    第1节财报要动态地看
    第2节看年报要仔细
    第3节看年报要灵活
    第4节看年报要思考
    第5节年报是最重要的投资依据
    第6节生活可以如此复杂,财务分析亦如是

    第二部分从彼得·林奇谈起
    第4章彼得·林奇:借鉴与批判
    第5章格力电器:模式取胜
    第1节冠军的资本之道
    第2节格力电器为什么能与众不同
    第3节格力电器的高负债率值得肯定
    第4节公开增发合情理,价值判断是关键

    第6章投资要关注年报中的异常现象
    第1节秦丰农业:亿元造假案探密
    第2节宁波东睦:业绩变脸有预兆
    附:海螺型材:成本核算有玄机

    第三部分财务报告分析框架与战略分析案例
    第7章战略分析为什么重要
    第1节哈佛分析框架概述
    第2节战略分析为什么重要
    附一:北海国发:两年后斗转星移
    附二:财政部行政处罚决定书(财监〔2005〕71号)
    第3节为什么要采用波特的竞争理论作为分析基础
    附:为什么存货周转率越高越容易被ST

    第4节战略思考在企业财报分析中能做什么
    第8章万科:认真学习帕尔迪
    第1节为什么是帕尔迪
    第2节帕尔迪的闪光点
    第3节万科的学习成绩如何
    第4节激情背后的理性
    第5节未雨绸缪
    附:覆巢之下,难有完卵
    第6节万科改变战略?
    第7节房地产上市公司战略比较

    第9章科龙电器:年报透露造假端倪
    第1节难解的成本之谜
    第2节没有效益的高成长能够持续多久
    第3节涉嫌虚构巨额收入
    第4节双管齐下,成本也作假?
    第5节巨额资金疑被挪用
    第6节顾雏军是经营高手吗

    第10章中集集团:失败的行业领先者
    附:七问中集

    第11章五粮液:战略选择决定未来
    第1节专业化投资,产业衰退期的现金陷阱
    第2节多元化投资,屡败屡战
    第3节战略选择决定未来

    第四部分会计分析、公司治理与估值
    第12章会计分析发现暗藏利润
    第1节对烟台万华提取秘密准备的思考
    第2节深能源:折旧游戏大玩家
    第3节浦东金桥:成本核算新政策隐藏利润
    第4节山东黄金:隐藏“黄金”?
    第5节陆家嘴:会计政策目的明确,如何运用现金无计

    第13章价值投资者也要关注公司治理
    第1节达力中国局
    第2节钢铁行业关联交易评析——以莱钢股份为例
    第3节金岭矿业:关联方隐性占用上市公司资金
    第4节外运发展:破坏股东价值的资本战略
    第5节海马股份、宇通客车:负债打新股不值
    第6节关注上市公司证券投资三大主题:估值、战略和股东主义
    第7节佛山照明:“现金奶牛”真的一心从股东利益出发?

    第14章关于估值
    第1节价值投资者应该如何看待估值
    第2节华泰股份:分析师的预期为什么这么高
    第3节动态市盈率?别太当回事儿
  • 内容简介:
      《年报掘金》是一本写给价值投资者或者有兴趣成为价值投资者的书,与众不同的是它主要谈上市公司财务报告的分析技术,而不是投资理念。如果您是一个价值投资者,已经读过本杰明·格雷厄姆和戴维·多德的《证券分析》,却感到书中的案例离自己太远,分析的思路和方法虽然经典,却稍嫌过时,那么,请您马上开始阅读《年报掘金》。书中的案例全部是近年来发生在国内市场上鲜活的例子,分析的思路则多采用深受好评的哈佛分析框架。哈佛框架注重战略分析,这是格雷厄姆时代还未曾出现的事物。价值投资发展到巴菲特时代,已经极为关注企业的竞争优势,而这正是战略分析大有作为的领域。虽说战略分析被一些财务分析专家认为是很虚的事情,而作者却认为这类似于围棋中的“高者在腹”——不局限于边边角角的争夺,才能有更广阔的视野。
      如果您信奉价值投资理论,却对阅读年报、财务分析不感兴趣,不管您是否读《年报掘金》,作者都要劝您补上这一基础课。畅销书《对冲基金风云录》的作者巴顿·比格斯有着“美国第一投资策略师”的美称,在进人投资界之前,他按照父亲的教导把《证券分析》一书从头到尾细读了一遍,画了重点,还做了笔记,等向父亲汇报的时候,书已经折满了角。正是因为下过这样的苦功,在2004年4月参观北电网络时,比格斯才能够说出:“一个人无须是本杰明·格雷厄姆也能看出这家企业会出事。盈利被夸大了100倍,会计漏洞百出。”中国的上市公司近年来财务舞弊事件层出不穷,投资者显然更应该培养这样的基本功。
  • 作者简介:
      孙旭东,清华大学金融与财务方向MBA,中国注册会计师协会非执业会员。崇尚价值投资,崇拜巴菲特。现任《证券市场周刊》研究部主任,对资本市场的会计、财务问题和企业战略有浓厚的兴趣。
  • 目录:
    前言
    第一部分树立价值投资理念
    第1章在中国可以做长期投资么
    第2章从中石油看价值投资
    第1节从年报看中石油
    第2节从中石油看价值投资

    第3章价值投资者应该如何看年报
    第1节财报要动态地看
    第2节看年报要仔细
    第3节看年报要灵活
    第4节看年报要思考
    第5节年报是最重要的投资依据
    第6节生活可以如此复杂,财务分析亦如是

    第二部分从彼得·林奇谈起
    第4章彼得·林奇:借鉴与批判
    第5章格力电器:模式取胜
    第1节冠军的资本之道
    第2节格力电器为什么能与众不同
    第3节格力电器的高负债率值得肯定
    第4节公开增发合情理,价值判断是关键

    第6章投资要关注年报中的异常现象
    第1节秦丰农业:亿元造假案探密
    第2节宁波东睦:业绩变脸有预兆
    附:海螺型材:成本核算有玄机

    第三部分财务报告分析框架与战略分析案例
    第7章战略分析为什么重要
    第1节哈佛分析框架概述
    第2节战略分析为什么重要
    附一:北海国发:两年后斗转星移
    附二:财政部行政处罚决定书(财监〔2005〕71号)
    第3节为什么要采用波特的竞争理论作为分析基础
    附:为什么存货周转率越高越容易被ST

    第4节战略思考在企业财报分析中能做什么
    第8章万科:认真学习帕尔迪
    第1节为什么是帕尔迪
    第2节帕尔迪的闪光点
    第3节万科的学习成绩如何
    第4节激情背后的理性
    第5节未雨绸缪
    附:覆巢之下,难有完卵
    第6节万科改变战略?
    第7节房地产上市公司战略比较

    第9章科龙电器:年报透露造假端倪
    第1节难解的成本之谜
    第2节没有效益的高成长能够持续多久
    第3节涉嫌虚构巨额收入
    第4节双管齐下,成本也作假?
    第5节巨额资金疑被挪用
    第6节顾雏军是经营高手吗

    第10章中集集团:失败的行业领先者
    附:七问中集

    第11章五粮液:战略选择决定未来
    第1节专业化投资,产业衰退期的现金陷阱
    第2节多元化投资,屡败屡战
    第3节战略选择决定未来

    第四部分会计分析、公司治理与估值
    第12章会计分析发现暗藏利润
    第1节对烟台万华提取秘密准备的思考
    第2节深能源:折旧游戏大玩家
    第3节浦东金桥:成本核算新政策隐藏利润
    第4节山东黄金:隐藏“黄金”?
    第5节陆家嘴:会计政策目的明确,如何运用现金无计

    第13章价值投资者也要关注公司治理
    第1节达力中国局
    第2节钢铁行业关联交易评析——以莱钢股份为例
    第3节金岭矿业:关联方隐性占用上市公司资金
    第4节外运发展:破坏股东价值的资本战略
    第5节海马股份、宇通客车:负债打新股不值
    第6节关注上市公司证券投资三大主题:估值、战略和股东主义
    第7节佛山照明:“现金奶牛”真的一心从股东利益出发?

    第14章关于估值
    第1节价值投资者应该如何看待估值
    第2节华泰股份:分析师的预期为什么这么高
    第3节动态市盈率?别太当回事儿
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