期权与期货市场基本原理(原书第8版)

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作者: [加拿大] (JohnC.Hull)
出版社: 机械工业出版社
2016-03
版次: 1
ISBN: 9787111531029
定价: 75.00
装帧: 平装
开本: 16开
纸张: 胶版纸
页数: 491页
分类: 经济
  •   本书对金融衍生产品市场中的期权和期货的基本理论进行了深入系统的阐述,提供了大量的业界事例。本书主要论述了期货市场的运作机制、采用期货的对冲策略、远期及期货价格的确定、期权市场的运作过程、股票期权的性质、期权交易策略、布莱克-斯科尔斯-默顿模型、希腊值及其应用、波动率微笑、风险价值度、特种期权及其他非标准产品、信用衍生产品、气候和能源以及保险衍生产品等。本书巧妙地避免了复杂的微积分计算,又不失理论的严谨性,给没有受过金融数学训练的许多金融从业人员提供了很好的指导。   约翰·赫尔(John Hull),衍生产品及风险管理教授约翰·赫尔教授在衍生产品以及风险管理领域享有盛名,他新的研究领域包括信用风险、经理股票期权、波动率曲面、市场风险以及利率衍生产品。他和艾伦·怀特教授研发出HullWhite利率模型荣获NikkoLOR大奖。他曾为北美、日本以及欧洲多家金融机构提供金融咨询。  约翰·赫尔教授,著有《风险管理与金融机构》(Risk Management and Financial Institutions)、《期权、期货及其他衍生产品》(Options, Futures, and Other Derivatives)和《期权与期货市场基本原理》(Fundamentals of Futures and Options Markets)等金融专著。这些著作被翻译成多种语言,在世界不同地区的交易大厅中广泛采用。赫尔先生曾荣获多项大奖,其中包括多伦多大学著名的Northrop Frye教师大奖,在1999年他被国际金融工程协会(International Association of Financial Engineers)评为年度金融工程大师(Financial Engineer of the Year)。  约翰 赫尔教授现任职于多伦多大学罗特曼管理学院,他曾任教于加拿大约克大学、加拿大英属哥伦比亚大学、美国纽约大学、英国克兰菲尔德大学、英国伦敦商学院等。他现为8个学术杂志的编委。 推荐序一推荐序二译者序作者简介译者简介前言第1章引言1.1期货合约1.2期货市场的历史1.3场外交易市场1.4远期合约1.5期权1.6期权市场的历史1.7交易员的种类1.8对冲者1.9投机者1.10套利者1.11危害小结推荐阅读测验题练习题作业题第2章期货市场的运作机制2.1期货合约的开仓与平仓2.2期货合约的规定2.3期货价格收敛到现货价格的特性2.4保证金的运作2.5场外市场2.6市场报价2.7交割2.8交易员类型和交易指令类型2.9制度2.10会计和税收2.11远期与期货合约比较小结推荐阅读测验题练习题作业题第3章采用期货的对冲策略3.1基本原理3.2拥护及反对对冲的观点3.3基差风险3.4交叉对冲3.5股指期货3.6向前滚动对冲小结推荐阅读测验题练习题作业题附录3A统计的重要概念与资本资产定价模型第4章利率4.1利率的类型4.2利率的测定4.3零息利率4.4债券的价格4.5国库券零息利率的确定4.6远期利率4.7远期利率合约4.8利率期限结构理论小结推荐阅读测验题练习题作业题附录4A指数与对数函数第5章远期及期货价格的确定5.1投资资产及消费资产5.2卖空交易5.3假设与符号5.4投资资产的远期价格5.5提供已知中间收入的资产5.6收益率为已知的情形5.7对远期合约定价5.8远期及期货价格相等吗5.9股指期货价格5.10货币的远期及期货合约5.11商品期货5.12持有成本5.13交割选择5.14期货价格与预期现货价格小结推荐阅读测验题练习题作业题第6章利率期货6.1天数计量及报价惯例6.2美国国债期货6.3欧洲美元期货6.4久期6.5采用期货来实现基于久期的对冲小结推荐阅读测验题练习题作业题第7章互换7.1互换合约的机制7.2天数计量惯例7.3确认书7.4比较优势的观点7.5互换利率的实质7.6隔夜指数互换7.7利率互换的定价7.8估计用于贴现的零息曲线7.9远期利率7.10由债券价格来计算互换的价格7.11期限结构的影响7.12固定息对固定息的货币互换7.13固定息对固定息货币互换的定价7.14其他货币互换7.15信用风险7.16其他类型的互换小结推荐阅读测验题练习题作业题第8章证券化及2007年信用危机8.1证券化8.2美国住房市场8.3问题的症结8.4危机的后果小结推荐阅读测验题练习题作业题第9章期权市场的运作过程9.1期权的类型9.2期权头寸9.3标的资产9.4股票期权的特征9.5交易9.6佣金9.7保证金9.8期权清算公司9.9监管规则9.10税收9.11认股权证、管理人股票期权及可转换证券9.12场外市场小结推荐阅读测验题练习题作业题第10章股票期权的性质10.1影响期权价格的因素10.2假设及符号10.3期权价格的上限与下限10.4看跌-看涨平价关系式10.5无股息股票的看涨期权10.6提前行使期权:无股息股票的看跌期权10.7股息对于期权的影响小结推荐阅读测验题练习题作业题第11章期权交易策略11.1保本票据11.2包括单一期权及股票的策略11.3差价期权11.4组合期权11.5具有其他收益形式的期权小结推荐阅读测验题练习题作业题第12章二叉树简介12.1单步二叉树模型12.2风险中性定价12.3两步二叉树12.4看跌期权实例12.5美式期权12.6Delta12.7确定u和d12.8增加二叉树的时间步数12.9运用DerivaGem12.10对于其他标的资产的期权小结推荐阅读测验题练习题作业题附录12A由二叉树模型推导布莱克-斯科尔斯-默顿期权定价公式第13章期权定价:布莱克-斯科尔斯-默顿模型13.1关于股票价格变化的假设13.2预期收益率13.3波动率13.4由历史数据来估计波动率13.5布莱克-斯科尔斯-默顿模型中的假设13.6无套利理论的实质13.7布莱克-斯科尔斯-默顿定价模型13.8风险中性定价13.9隐含波动率13.10股息小结推荐阅读测验题练习题作业题附录13A支付股息股票上美式看涨期权的提前行使第14章雇员股票期权14.1合约的设计14.2期权会促进股权人与管理人员利益一致吗14.3会计问题14.4定价14.5倒填日期丑闻小结推荐阅读测验题练习题作业题第15章股指期权及货币期权15.1股指期权15.2货币期权15.3支付连续股息的股票期权15.4股指期权的定价15.5欧式货币期权的定价15.6美式期权小结推荐阅读测验题练习题作业题第16章期货期权16.1期货期权的特性16.2期货期权被广泛应用的原因16.3欧式即期期权及欧式期货期权16.4看跌-看涨期权平价关系式16.5期货期权的下限16.6采用二叉树来对期货期权定价16.7期货价格作为支付连续股息的资产16.8对于期货期权定价的布莱克模型16.9由布莱克模型代替布莱克-斯科尔斯-默顿模型16.10美式期货期权与美式即期期权16.11期货式期权小结推荐阅读测验题练习题作业题第17章希腊值17.1例解17.2裸头寸和掩护头寸17.3止损交易策略17.4Delta对冲17.5Theta17.6Gamma17.7Delta、Theta及Gamma之间的关系17.8Vega17.9Rho17.10对冲的现实性17.11情景分析17.12公式的推广17.13构造合成期权来对证券组合进行保险17.14股票市场波动率小结推荐阅读测验题练习题作业题第18章实际应用的二叉树18.1无股息股票的二叉树模型18.2采用二叉树来对股指、货币及期货期权定价18.3对于支付股息股票的二叉树模型18.4基本二叉树方法的推广18.5构造树形的其他方法18.6蒙特卡罗模拟法小结推荐阅读测验题练习题作业题第19章波动率微笑19.1货币期权19.2股票期权19.3波动率期限结构与波动率曲面19.4当预期会有单一的大跳跃时小结推荐阅读测验题练习题作业题附录19A为什么看跌期权的波动率微笑与看涨期权的波动率微笑相同第20章风险价值度20.1VaR测度20.2历史模拟法20.3模型构建法20.4线性模型的推广20.5二次模型20.6估计波动率与相关系数20.7不同方法的比较20.8压力测试与回溯测试小结推荐阅读测验题练习题作业题第21章利率期权21.1交易所交易的利率期权产品21.2债券内含期权21.3布莱克模型21.4欧式债券期权21.5利率上限21.6欧式利率互换期权21.7利率结构模型小结推荐阅读测验题练习题作业题第22章特种期权及其他非标准产品22.1特种期权22.2房产抵押贷款证券22.3非标准互换小结推荐阅读测验题练习题作业题23章信用衍生产品23.1信用违约互换23.2确定信用违约互换的溢价23.3总收益互换23.4信用违约互换远期合约和期权23.5信用指数23.6固定票息的应用23.7债务抵押债券小结推荐阅读测验题练习题作业题第24章气候、能源以及保险衍生产品24.1气候衍生品24.2能源衍生品24.3保险衍生品小结推荐阅读测验题练习题作业题第25章衍生品灾难与教训25.1衍生品用户应吸取的教训25.2金融机构应吸取的教训25.3非金融机构应吸取的教训小结推荐阅读测验题答案术语表附录A有关DerivaGem软件说明附录B世界上的主要期权期货交易所附录Cx≤0时N(x)的取值附录Dx≥0时N(x)的取值
  • 内容简介:
      本书对金融衍生产品市场中的期权和期货的基本理论进行了深入系统的阐述,提供了大量的业界事例。本书主要论述了期货市场的运作机制、采用期货的对冲策略、远期及期货价格的确定、期权市场的运作过程、股票期权的性质、期权交易策略、布莱克-斯科尔斯-默顿模型、希腊值及其应用、波动率微笑、风险价值度、特种期权及其他非标准产品、信用衍生产品、气候和能源以及保险衍生产品等。本书巧妙地避免了复杂的微积分计算,又不失理论的严谨性,给没有受过金融数学训练的许多金融从业人员提供了很好的指导。
  • 作者简介:
      约翰·赫尔(John Hull),衍生产品及风险管理教授约翰·赫尔教授在衍生产品以及风险管理领域享有盛名,他新的研究领域包括信用风险、经理股票期权、波动率曲面、市场风险以及利率衍生产品。他和艾伦·怀特教授研发出HullWhite利率模型荣获NikkoLOR大奖。他曾为北美、日本以及欧洲多家金融机构提供金融咨询。  约翰·赫尔教授,著有《风险管理与金融机构》(Risk Management and Financial Institutions)、《期权、期货及其他衍生产品》(Options, Futures, and Other Derivatives)和《期权与期货市场基本原理》(Fundamentals of Futures and Options Markets)等金融专著。这些著作被翻译成多种语言,在世界不同地区的交易大厅中广泛采用。赫尔先生曾荣获多项大奖,其中包括多伦多大学著名的Northrop Frye教师大奖,在1999年他被国际金融工程协会(International Association of Financial Engineers)评为年度金融工程大师(Financial Engineer of the Year)。  约翰 赫尔教授现任职于多伦多大学罗特曼管理学院,他曾任教于加拿大约克大学、加拿大英属哥伦比亚大学、美国纽约大学、英国克兰菲尔德大学、英国伦敦商学院等。他现为8个学术杂志的编委。
  • 目录:
    推荐序一推荐序二译者序作者简介译者简介前言第1章引言1.1期货合约1.2期货市场的历史1.3场外交易市场1.4远期合约1.5期权1.6期权市场的历史1.7交易员的种类1.8对冲者1.9投机者1.10套利者1.11危害小结推荐阅读测验题练习题作业题第2章期货市场的运作机制2.1期货合约的开仓与平仓2.2期货合约的规定2.3期货价格收敛到现货价格的特性2.4保证金的运作2.5场外市场2.6市场报价2.7交割2.8交易员类型和交易指令类型2.9制度2.10会计和税收2.11远期与期货合约比较小结推荐阅读测验题练习题作业题第3章采用期货的对冲策略3.1基本原理3.2拥护及反对对冲的观点3.3基差风险3.4交叉对冲3.5股指期货3.6向前滚动对冲小结推荐阅读测验题练习题作业题附录3A统计的重要概念与资本资产定价模型第4章利率4.1利率的类型4.2利率的测定4.3零息利率4.4债券的价格4.5国库券零息利率的确定4.6远期利率4.7远期利率合约4.8利率期限结构理论小结推荐阅读测验题练习题作业题附录4A指数与对数函数第5章远期及期货价格的确定5.1投资资产及消费资产5.2卖空交易5.3假设与符号5.4投资资产的远期价格5.5提供已知中间收入的资产5.6收益率为已知的情形5.7对远期合约定价5.8远期及期货价格相等吗5.9股指期货价格5.10货币的远期及期货合约5.11商品期货5.12持有成本5.13交割选择5.14期货价格与预期现货价格小结推荐阅读测验题练习题作业题第6章利率期货6.1天数计量及报价惯例6.2美国国债期货6.3欧洲美元期货6.4久期6.5采用期货来实现基于久期的对冲小结推荐阅读测验题练习题作业题第7章互换7.1互换合约的机制7.2天数计量惯例7.3确认书7.4比较优势的观点7.5互换利率的实质7.6隔夜指数互换7.7利率互换的定价7.8估计用于贴现的零息曲线7.9远期利率7.10由债券价格来计算互换的价格7.11期限结构的影响7.12固定息对固定息的货币互换7.13固定息对固定息货币互换的定价7.14其他货币互换7.15信用风险7.16其他类型的互换小结推荐阅读测验题练习题作业题第8章证券化及2007年信用危机8.1证券化8.2美国住房市场8.3问题的症结8.4危机的后果小结推荐阅读测验题练习题作业题第9章期权市场的运作过程9.1期权的类型9.2期权头寸9.3标的资产9.4股票期权的特征9.5交易9.6佣金9.7保证金9.8期权清算公司9.9监管规则9.10税收9.11认股权证、管理人股票期权及可转换证券9.12场外市场小结推荐阅读测验题练习题作业题第10章股票期权的性质10.1影响期权价格的因素10.2假设及符号10.3期权价格的上限与下限10.4看跌-看涨平价关系式10.5无股息股票的看涨期权10.6提前行使期权:无股息股票的看跌期权10.7股息对于期权的影响小结推荐阅读测验题练习题作业题第11章期权交易策略11.1保本票据11.2包括单一期权及股票的策略11.3差价期权11.4组合期权11.5具有其他收益形式的期权小结推荐阅读测验题练习题作业题第12章二叉树简介12.1单步二叉树模型12.2风险中性定价12.3两步二叉树12.4看跌期权实例12.5美式期权12.6Delta12.7确定u和d12.8增加二叉树的时间步数12.9运用DerivaGem12.10对于其他标的资产的期权小结推荐阅读测验题练习题作业题附录12A由二叉树模型推导布莱克-斯科尔斯-默顿期权定价公式第13章期权定价:布莱克-斯科尔斯-默顿模型13.1关于股票价格变化的假设13.2预期收益率13.3波动率13.4由历史数据来估计波动率13.5布莱克-斯科尔斯-默顿模型中的假设13.6无套利理论的实质13.7布莱克-斯科尔斯-默顿定价模型13.8风险中性定价13.9隐含波动率13.10股息小结推荐阅读测验题练习题作业题附录13A支付股息股票上美式看涨期权的提前行使第14章雇员股票期权14.1合约的设计14.2期权会促进股权人与管理人员利益一致吗14.3会计问题14.4定价14.5倒填日期丑闻小结推荐阅读测验题练习题作业题第15章股指期权及货币期权15.1股指期权15.2货币期权15.3支付连续股息的股票期权15.4股指期权的定价15.5欧式货币期权的定价15.6美式期权小结推荐阅读测验题练习题作业题第16章期货期权16.1期货期权的特性16.2期货期权被广泛应用的原因16.3欧式即期期权及欧式期货期权16.4看跌-看涨期权平价关系式16.5期货期权的下限16.6采用二叉树来对期货期权定价16.7期货价格作为支付连续股息的资产16.8对于期货期权定价的布莱克模型16.9由布莱克模型代替布莱克-斯科尔斯-默顿模型16.10美式期货期权与美式即期期权16.11期货式期权小结推荐阅读测验题练习题作业题第17章希腊值17.1例解17.2裸头寸和掩护头寸17.3止损交易策略17.4Delta对冲17.5Theta17.6Gamma17.7Delta、Theta及Gamma之间的关系17.8Vega17.9Rho17.10对冲的现实性17.11情景分析17.12公式的推广17.13构造合成期权来对证券组合进行保险17.14股票市场波动率小结推荐阅读测验题练习题作业题第18章实际应用的二叉树18.1无股息股票的二叉树模型18.2采用二叉树来对股指、货币及期货期权定价18.3对于支付股息股票的二叉树模型18.4基本二叉树方法的推广18.5构造树形的其他方法18.6蒙特卡罗模拟法小结推荐阅读测验题练习题作业题第19章波动率微笑19.1货币期权19.2股票期权19.3波动率期限结构与波动率曲面19.4当预期会有单一的大跳跃时小结推荐阅读测验题练习题作业题附录19A为什么看跌期权的波动率微笑与看涨期权的波动率微笑相同第20章风险价值度20.1VaR测度20.2历史模拟法20.3模型构建法20.4线性模型的推广20.5二次模型20.6估计波动率与相关系数20.7不同方法的比较20.8压力测试与回溯测试小结推荐阅读测验题练习题作业题第21章利率期权21.1交易所交易的利率期权产品21.2债券内含期权21.3布莱克模型21.4欧式债券期权21.5利率上限21.6欧式利率互换期权21.7利率结构模型小结推荐阅读测验题练习题作业题第22章特种期权及其他非标准产品22.1特种期权22.2房产抵押贷款证券22.3非标准互换小结推荐阅读测验题练习题作业题23章信用衍生产品23.1信用违约互换23.2确定信用违约互换的溢价23.3总收益互换23.4信用违约互换远期合约和期权23.5信用指数23.6固定票息的应用23.7债务抵押债券小结推荐阅读测验题练习题作业题第24章气候、能源以及保险衍生产品24.1气候衍生品24.2能源衍生品24.3保险衍生品小结推荐阅读测验题练习题作业题第25章衍生品灾难与教训25.1衍生品用户应吸取的教训25.2金融机构应吸取的教训25.3非金融机构应吸取的教训小结推荐阅读测验题答案术语表附录A有关DerivaGem软件说明附录B世界上的主要期权期货交易所附录Cx≤0时N(x)的取值附录Dx≥0时N(x)的取值
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