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价值：公司金融的四大基石

作者: [美] 蒂姆·科勒（Koller T.）著 , 金永红译

出版社: 电子工业出版社

出版时间: 2012-01

版次: 1

ISBN: 9787121149313

定价: 45.00

装帧: 平装

开本: 16开

纸张: 胶版纸

页数: 201页

字数: 247千字

正文语种: 简体中文，英语

原版书名: Value: The Four Cornerstones of Corporate Finance

分类: 管理

146人买过

将公司金融的四大基石内生化，了解它们如何与实体经济和股市（或私营业主的预期）产生关联，如果有勇气将四大基石应用于整个公司，将使价值出现明显的上升和略微的下降。至少，四大基石可以防止高层管理者做出破坏价值创造的战略、财务和经营决策。最好的情况是，四大基石可以鼓励展开更有建设性的、以价值为导向的高层管理者、董事会、投资者、银行和新闻界之间的对话--制定有胆识的甚至不受欢迎的，但是可以创造持久公司价值的决策。
为此，我们为您提供《价值：公司金融的四大基石》一书。
我们希望，《价值：公司金融的四大基石》可以成为改善高层管理者规划战略、制定决策以及建立下一批领导班子的催化剂和具体指导原则。最后，我们希望更多的公司接纳这些原则，创造更加稳定和高效的经济。麦肯锡，是全球领先的管理咨询公司，帮助领先的个人、公共和社会企业机构实现显著、持久和稳固的经营业绩。通过在50多个国家的90多家分公司部署顾问，麦肯锡在战略、运作、组织、金融和技术等方面给公司提供建议。
蒂姆·科勒，领导公司关于资本市场和估值问题的研究活动。他在公司战略、资本市场、并购、价值管理方面给予全球的客户建议。蒂姆是《价值评估：公司价值的衡量与管理》的作者之一。
理查德·多布斯，是麦肯锡全球研究院的董事，公司业务和经济研究部门领导人。他在战略、经济学、宏观经济学、并购问题上为韩国及其他亚洲企业和政府提供建议。理查德是英国牛津大学的赛德商学院的合作研究员。
比尔·休耶特是麦肯锡波士顿分公司董事，而且是公司战略、企业金融和健康保健业务的领导人。比尔为全球客户提供品产开发和商业化、增长、创新、公司战略、兼并和收购以及企业领导等方面的服务。第1部分四大基石

第1章为何重视价值
许多公司做出的决策其实是在以创造价值的名义损害价值。但是，只要有勇气和独立性，高层管理者可以应用公司金融的四大基石，获得持久的价值创造。
四大基石
不重视价值的后果
重视价值的优点
高层管理者面临的挑战

第2章价值核心原则
投入资本回报率和增长是推动价值创造的两大力量，但是它们很少是同等重要的。有时提高资本回报率显得比较重要，而有时促进增长显得更为重要。
增长、投入资本回报率和现金流的关系
现实世界的证据
管理心得

第3章价值守恒原则
可以制造价值创造的假象，也可以真正创造价值。有时，收购和金融工程可以创造价值，但有时却不能。无论如何分配这块金融馅饼，但只有改善现金流才可以创造价值。
价值守恒的基础
管理心得

第4章期望值跑步机原则
没有一家公司可以永远跑赢股市期望。当一家公司的业绩优于期望值时，期望就会增加，促使公司必须表现得更好以便跟上期望。跑步机原则解释了为什么高绩效公司的股票价格有时会崩塌。
股东回报率和基本价值
了解期望
管理心得

第5章最佳所有者原则
没有一家公司的价值是客观固定的。一家目标公司对于这个所有者是这个价值，对于其他潜在所有者又是另一个价值--取决于从该公司中创造现金流的能力。
谁是最佳所有者
最佳所有者生命周期
管理心得

第2部分股票市场

第6章谁组成了股票市场
传统的观念将投资者分为价值型投资者和成长型投资者，但这种分类是错误的。一个更加精确的分类方法可以筛选出对于价值取向的高层管理者哪类投资者是最重要的。
股票市场的一个模型
传统的见解
了解投资者的更好方式
内在投资者驱动估值水平

第7章股市和实体经济
股市和实体经济的表现通常是一致的，但几乎没有出现过完全一致，同时没有过完全不一致。了解了这一点，高层管理者和投资者能够更好地制定创造价值的决策。
100年间的股东回报率
1960-2009年期间的股市
……

第3部分管理价值创造

附录A价值计算
附录B市盈率的使用
内容简介:
将公司金融的四大基石内生化，了解它们如何与实体经济和股市（或私营业主的预期）产生关联，如果有勇气将四大基石应用于整个公司，将使价值出现明显的上升和略微的下降。至少，四大基石可以防止高层管理者做出破坏价值创造的战略、财务和经营决策。最好的情况是，四大基石可以鼓励展开更有建设性的、以价值为导向的高层管理者、董事会、投资者、银行和新闻界之间的对话--制定有胆识的甚至不受欢迎的，但是可以创造持久公司价值的决策。
为此，我们为您提供《价值：公司金融的四大基石》一书。
我们希望，《价值：公司金融的四大基石》可以成为改善高层管理者规划战略、制定决策以及建立下一批领导班子的催化剂和具体指导原则。最后，我们希望更多的公司接纳这些原则，创造更加稳定和高效的经济。
作者简介:
麦肯锡，是全球领先的管理咨询公司，帮助领先的个人、公共和社会企业机构实现显著、持久和稳固的经营业绩。通过在50多个国家的90多家分公司部署顾问，麦肯锡在战略、运作、组织、金融和技术等方面给公司提供建议。
蒂姆·科勒，领导公司关于资本市场和估值问题的研究活动。他在公司战略、资本市场、并购、价值管理方面给予全球的客户建议。蒂姆是《价值评估：公司价值的衡量与管理》的作者之一。
理查德·多布斯，是麦肯锡全球研究院的董事，公司业务和经济研究部门领导人。他在战略、经济学、宏观经济学、并购问题上为韩国及其他亚洲企业和政府提供建议。理查德是英国牛津大学的赛德商学院的合作研究员。
比尔·休耶特是麦肯锡波士顿分公司董事，而且是公司战略、企业金融和健康保健业务的领导人。比尔为全球客户提供品产开发和商业化、增长、创新、公司战略、兼并和收购以及企业领导等方面的服务。
目录:
第1部分四大基石

第1章为何重视价值
许多公司做出的决策其实是在以创造价值的名义损害价值。但是，只要有勇气和独立性，高层管理者可以应用公司金融的四大基石，获得持久的价值创造。
四大基石
不重视价值的后果
重视价值的优点
高层管理者面临的挑战

第2章价值核心原则
投入资本回报率和增长是推动价值创造的两大力量，但是它们很少是同等重要的。有时提高资本回报率显得比较重要，而有时促进增长显得更为重要。
增长、投入资本回报率和现金流的关系
现实世界的证据
管理心得

第3章价值守恒原则
可以制造价值创造的假象，也可以真正创造价值。有时，收购和金融工程可以创造价值，但有时却不能。无论如何分配这块金融馅饼，但只有改善现金流才可以创造价值。
价值守恒的基础
管理心得

第4章期望值跑步机原则
没有一家公司可以永远跑赢股市期望。当一家公司的业绩优于期望值时，期望就会增加，促使公司必须表现得更好以便跟上期望。跑步机原则解释了为什么高绩效公司的股票价格有时会崩塌。
股东回报率和基本价值
了解期望
管理心得

第5章最佳所有者原则
没有一家公司的价值是客观固定的。一家目标公司对于这个所有者是这个价值，对于其他潜在所有者又是另一个价值--取决于从该公司中创造现金流的能力。
谁是最佳所有者
最佳所有者生命周期
管理心得

第2部分股票市场

第6章谁组成了股票市场
传统的观念将投资者分为价值型投资者和成长型投资者，但这种分类是错误的。一个更加精确的分类方法可以筛选出对于价值取向的高层管理者哪类投资者是最重要的。
股票市场的一个模型
传统的见解
了解投资者的更好方式
内在投资者驱动估值水平

第7章股市和实体经济
股市和实体经济的表现通常是一致的，但几乎没有出现过完全一致，同时没有过完全不一致。了解了这一点，高层管理者和投资者能够更好地制定创造价值的决策。
100年间的股东回报率
1960-2009年期间的股市
……

第3部分管理价值创造

附录A价值计算
附录B市盈率的使用

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价值：公司金融的四大基石

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