公司理财

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作者: (Jonathan Berk)
出版社: 中国人民大学出版社
2014-07
版次: 1
ISBN: 9787300196312
定价: 128.00
装帧: 平装
开本: 16开
纸张: 胶版纸
页数: 1028页
字数: 1千字
原版书名: Corporate Finance(Third Edition)
分类: 管理
  • 伯克的《公司理财》以“一价定律”为主线贯穿始终,全面涵盖了公司理财的脉络、主题和进展,内容涉及套利与财务决策、财务工具、资本预算和证券估价、风险和回报模型、资本结构、投资项目和公司的估值、期权、长期和短期融资、并购、公司治理、风险管理以及国际公司理财等专题。本书既注重理论阐释,又强调教与学的方法,全面反映了现代公司理财研究与实践的进展,易于读者学习和把握。本书通过一价定律和估值原理,将所有理财决策极其紧密地串连起来,形成内在一致的逻辑链条。内容安排次第铺开、共生互动,每一篇章的中心清晰而稳固。    本书适合作为财务、金融或相关专业本科生、研究生,以及MBA,MPAcc的公司理财课程教材,它涵盖的财务论题和深度也足以作为更高层次课程的参考书。本书还适合财务、金融相关领域的从业者阅读。配套教辅与网上资源原版配套教辅包括:PPT、教师指导手册、习题解答、题库及生成试卷的软件等。 乔纳森•伯克(Jonathan Berk) 加利福尼亚大学伯克利分校哈斯商学院财务学教授、美国国家经济研究局(NBER)研究员、Journal of Finance副主编,曾任高盛公司助理合伙人。他对财务金融的研究兴趣涉及公司估值、资本结构、共同基金、资产定价、实验经济学和劳动经济学。曾获多个奖项,包括The Review of Financial Studies的年度最佳论文、FAME研究奖等。彼得•德马佐(Peter DeMarzo) 斯坦福商学院瑞穗金融集团财务学教授、NBER研究员。曾执教于哈斯商学院和凯洛格管理学院,还曾担任The Review of Financial Studies,Financial Management等期刊的副主编,西部金融协会理事、胡佛研究所(Hoover Institution)国家会员。两度荣获斯坦福斯隆卓越教学奖,1998年获得加利福尼亚大学伯克利分校Earl F. Cheit杰出教学成就奖。研究领域涉及公司财务、资产证券化、合约以及市场结构和管制。译者简介姜英兵  东北财经大学会计学院财务系教授,2006年入选财政部首期全国会计学术领军人才,同年入选辽宁省优秀青年骨干教师。在《会计研究》等学术期刊发表论文十余篇,主持国家社科基金等项目,出版多部专著和译著。主要讲授公司理财等课程,主要研究方向为资本市场财务与会计问题。 第1篇导论第1章股份有限公司1.1企业的四类组织形式1.2公司的所有权与控制权1.3股票市场第2章财务报表分析介绍2.1公司对财务信息的披露2.2资产负债表2.3利润表2.4现金流量表2.5其他财务报表信息2.6财务报表分析2.7财务呈报实务第3章财务决策与一价定律3.1估值决策3.2利率与货币时间价值3.3现值与净现值决策法则3.4套利与一价定律3.5无套利与证券价格附录风险的价格第2篇时间、货币和利率第4章货币时间价值4.1时间线4.2时间移动的三条规则4.3系列现金流的估值4.4计算净现值4.5永续年金与年金4.6运用年金电子数据表或计算器4.7非年度现金流4.8求解现金流4.9内含回报率附录求解现金流的期数第5章利率5.1利率报价和调整利率5.2应用:折现率与贷款5.3利率的决定因素5.4风险和税收5.5资本的机会成本附录连续复利利率与现金流第6章债券估值6.1债券的现金流、价格和收益率6.2债券价格的动态变化6.3收益曲线与债券套利6.4公司债券6.5主权债券附录远期利率第3篇项目和公司的估值第7章投资决策法则7.1NPV与独立项目7.2内含回报率法则7.3投资回收期法则7.4在备选项目间进行选择7.5资源约束条件下的项目选择附录应用Excel的数据表功能计算和绘制NPV曲成图第8章资本预算的基本原理8.1预测收益8.2确定自由现金流和NPV8.3从备选项目中选择8.4对自由现金流的进一步调整8.5项目分析附录MACRS折旧第9章股票估值9.1股利折现模型9.2股利折现模型的应用9.3总支出和自由现金流估值模型9.4基于可比公司的估值9.5信息、竞争和股票价格第4篇风险与回报第10章资本市场与风险的定价10.1风险和回报:来自86年的投资者历史的洞见10.2风险和回报的常用计量指标10.3股票和债券的历史回报率10.4风险和回报率的历史权衡10.5共同风险与独立风险10.6股票投资组合的分散化10.7测量系统风险10.8贝塔和资本成本第11章最优投资组合选择与资本资产定价模型11.1投资组合的期望回报率11.2有两只(种)股票的投资组合的波动率11.3大投资组合的波动率11.4风险与回报率:选择有效投资组合11.5无风险储蓄和借款11.6有效投资组合与必要回报率11.7资本资产定价模型11.8确定风险溢价附录存款和借款利率不同时的CAPM第12章估计资本成本12.1股权资本成本12.2市场组合12.3估计贝塔12.4债务资本成本12.5项目的资本成本12.6项目的风险特征和融资12.7关于运用CAPM的总结附录预测贝塔时的实际考虑第13章投资者行为与资本市场效率13.1竞争和资本市场13.2信息和理性预期13.3个人投资者的行为13.4系统性交易偏差13.5市场投资组合的有效性13.6基于投资风格的投资技术与市场效率争论13.7风险的多因素模型13.8实践中使用的资产定价方法附录建立多因素模型第5篇资本结构第14章完美市场中的资本结构14.1股权融资与债务融资14.2MM第一定理:杠杆、套利与公司价值14.3MM第二定理:杠杆、风险和资本成本14.4资本结构谬论14.5MM:超越定理之外第15章债务和税收15.1利息费用的抵税15.2利息税盾的估值15.3资本重整以获取利息税盾15.4个人所得税15.5有税时的最优资本结构第16章财务困境、管理者激励与信息16.1完美市场中的违约和破产16.2破产成本与财务困境16.3财务困境成本和公司价值16.4最优资本结构:权衡理论16.5对债权人的剥夺:杠杆的代理成本16.6对管理者的激励:杠杆的代理收益16.7代理成本和权衡理论16.8不对称信息与资本结构16.9资本结构:底线第17章股利政策17.1向股东分派17.2支付股利和回购股票的比较17.3股利的纳税劣势17.4股利捕获与税收客户效应17.5支出还是保留现金17.6股利政策的信号传递17.7股票股利、股票分割与分拆第6篇高级估值第18章有杠杆时的资本预算与估值18.1核心概念概述18.2加权平均资本成本法18.3调整现值法18.4股权现金流法18.5基于项目的资本成本18.6其他杠杆政策下的APV估值法18.7融资的其他影响18.8资本预算高级专题附录基础与更多细节第19章估值与财务建模:案例分析19.1使用可比公司数据估值19.2经营规划19.3构建财务模型19.4估计资本成本19.5投资估值19.6敏感性分析附录补偿管理者第7篇期权第20章金融期权20.1期权的基本知识20.2到期日的期权支付20.3(看跌期权)卖权—(看涨期权)买权平价关系20.4影响期权价格的因素20.5提前执行期权20.6期权与公司理财第21章期权定价21.1二项式期权定价模型21.2布莱克—斯科尔斯期权定价模型21.3风险中性概率21.4期权的风险和回报率21.5期权定价在公司中的应用第22章实物期权22.1实物期权与金融期权22.2决策树分析22.3延迟投资机会的期权22.4增长和放弃期权22.5实物期权在多项目决策中的应用22.6经验法则22.7来自实物期权的重要见解第8篇长期融资第23章股权资本融资23.1私募公司的股权融资23.2首次公开招股发行23.3IPO之谜23.4股票增发第24章债务融资24.1公司债务24.2其他类型的债务24.3债券的保护性条款24.4债券的偿付条款第25章租赁25.1租赁的基本知识25.2租赁的会计、纳税及法律后果25.3租赁决策25.4选择租赁的理由第9篇短期融资第26章营运资本管理26.1营运资本概述26.2商业信用26.3应收账款管理26.4应付账款管理26.5存货管理26.6现金管理第27章短期财务计划27.1预测短期融资需求27.2匹配原则27.3短期银行贷款融资27.4商业票据短期融资27.5短期抵押贷款融资第10篇公司理财专题第28章兼并与收购28.1并购的背景和历史趋势28.2市场对并购的反应28.3并购的动因28.4并购的过程28.5并购的防御策略28.6谁获得了并购的增加值第29章公司治理29.1公司治理和代理成本29.2董事会和其他人(机构)的监督29.3薪酬补偿政策29.4管理代理冲突29.5监管29.6全球范围内的公司治理29.7公司治理的权衡第30章风险管理30.1保险30.2商品价格风险30.3汇率风险30.4利率风险第31章国际公司理财31.1国际整合资本市场31.2外币现金流的估值31.3估值和国际税收31.4分割的国际资本市场31.5有汇兑风险时的资本预算
  • 内容简介:
    伯克的《公司理财》以“一价定律”为主线贯穿始终,全面涵盖了公司理财的脉络、主题和进展,内容涉及套利与财务决策、财务工具、资本预算和证券估价、风险和回报模型、资本结构、投资项目和公司的估值、期权、长期和短期融资、并购、公司治理、风险管理以及国际公司理财等专题。本书既注重理论阐释,又强调教与学的方法,全面反映了现代公司理财研究与实践的进展,易于读者学习和把握。本书通过一价定律和估值原理,将所有理财决策极其紧密地串连起来,形成内在一致的逻辑链条。内容安排次第铺开、共生互动,每一篇章的中心清晰而稳固。    本书适合作为财务、金融或相关专业本科生、研究生,以及MBA,MPAcc的公司理财课程教材,它涵盖的财务论题和深度也足以作为更高层次课程的参考书。本书还适合财务、金融相关领域的从业者阅读。配套教辅与网上资源原版配套教辅包括:PPT、教师指导手册、习题解答、题库及生成试卷的软件等。
  • 作者简介:
    乔纳森•伯克(Jonathan Berk) 加利福尼亚大学伯克利分校哈斯商学院财务学教授、美国国家经济研究局(NBER)研究员、Journal of Finance副主编,曾任高盛公司助理合伙人。他对财务金融的研究兴趣涉及公司估值、资本结构、共同基金、资产定价、实验经济学和劳动经济学。曾获多个奖项,包括The Review of Financial Studies的年度最佳论文、FAME研究奖等。彼得•德马佐(Peter DeMarzo) 斯坦福商学院瑞穗金融集团财务学教授、NBER研究员。曾执教于哈斯商学院和凯洛格管理学院,还曾担任The Review of Financial Studies,Financial Management等期刊的副主编,西部金融协会理事、胡佛研究所(Hoover Institution)国家会员。两度荣获斯坦福斯隆卓越教学奖,1998年获得加利福尼亚大学伯克利分校Earl F. Cheit杰出教学成就奖。研究领域涉及公司财务、资产证券化、合约以及市场结构和管制。译者简介姜英兵  东北财经大学会计学院财务系教授,2006年入选财政部首期全国会计学术领军人才,同年入选辽宁省优秀青年骨干教师。在《会计研究》等学术期刊发表论文十余篇,主持国家社科基金等项目,出版多部专著和译著。主要讲授公司理财等课程,主要研究方向为资本市场财务与会计问题。
  • 目录:
    第1篇导论第1章股份有限公司1.1企业的四类组织形式1.2公司的所有权与控制权1.3股票市场第2章财务报表分析介绍2.1公司对财务信息的披露2.2资产负债表2.3利润表2.4现金流量表2.5其他财务报表信息2.6财务报表分析2.7财务呈报实务第3章财务决策与一价定律3.1估值决策3.2利率与货币时间价值3.3现值与净现值决策法则3.4套利与一价定律3.5无套利与证券价格附录风险的价格第2篇时间、货币和利率第4章货币时间价值4.1时间线4.2时间移动的三条规则4.3系列现金流的估值4.4计算净现值4.5永续年金与年金4.6运用年金电子数据表或计算器4.7非年度现金流4.8求解现金流4.9内含回报率附录求解现金流的期数第5章利率5.1利率报价和调整利率5.2应用:折现率与贷款5.3利率的决定因素5.4风险和税收5.5资本的机会成本附录连续复利利率与现金流第6章债券估值6.1债券的现金流、价格和收益率6.2债券价格的动态变化6.3收益曲线与债券套利6.4公司债券6.5主权债券附录远期利率第3篇项目和公司的估值第7章投资决策法则7.1NPV与独立项目7.2内含回报率法则7.3投资回收期法则7.4在备选项目间进行选择7.5资源约束条件下的项目选择附录应用Excel的数据表功能计算和绘制NPV曲成图第8章资本预算的基本原理8.1预测收益8.2确定自由现金流和NPV8.3从备选项目中选择8.4对自由现金流的进一步调整8.5项目分析附录MACRS折旧第9章股票估值9.1股利折现模型9.2股利折现模型的应用9.3总支出和自由现金流估值模型9.4基于可比公司的估值9.5信息、竞争和股票价格第4篇风险与回报第10章资本市场与风险的定价10.1风险和回报:来自86年的投资者历史的洞见10.2风险和回报的常用计量指标10.3股票和债券的历史回报率10.4风险和回报率的历史权衡10.5共同风险与独立风险10.6股票投资组合的分散化10.7测量系统风险10.8贝塔和资本成本第11章最优投资组合选择与资本资产定价模型11.1投资组合的期望回报率11.2有两只(种)股票的投资组合的波动率11.3大投资组合的波动率11.4风险与回报率:选择有效投资组合11.5无风险储蓄和借款11.6有效投资组合与必要回报率11.7资本资产定价模型11.8确定风险溢价附录存款和借款利率不同时的CAPM第12章估计资本成本12.1股权资本成本12.2市场组合12.3估计贝塔12.4债务资本成本12.5项目的资本成本12.6项目的风险特征和融资12.7关于运用CAPM的总结附录预测贝塔时的实际考虑第13章投资者行为与资本市场效率13.1竞争和资本市场13.2信息和理性预期13.3个人投资者的行为13.4系统性交易偏差13.5市场投资组合的有效性13.6基于投资风格的投资技术与市场效率争论13.7风险的多因素模型13.8实践中使用的资产定价方法附录建立多因素模型第5篇资本结构第14章完美市场中的资本结构14.1股权融资与债务融资14.2MM第一定理:杠杆、套利与公司价值14.3MM第二定理:杠杆、风险和资本成本14.4资本结构谬论14.5MM:超越定理之外第15章债务和税收15.1利息费用的抵税15.2利息税盾的估值15.3资本重整以获取利息税盾15.4个人所得税15.5有税时的最优资本结构第16章财务困境、管理者激励与信息16.1完美市场中的违约和破产16.2破产成本与财务困境16.3财务困境成本和公司价值16.4最优资本结构:权衡理论16.5对债权人的剥夺:杠杆的代理成本16.6对管理者的激励:杠杆的代理收益16.7代理成本和权衡理论16.8不对称信息与资本结构16.9资本结构:底线第17章股利政策17.1向股东分派17.2支付股利和回购股票的比较17.3股利的纳税劣势17.4股利捕获与税收客户效应17.5支出还是保留现金17.6股利政策的信号传递17.7股票股利、股票分割与分拆第6篇高级估值第18章有杠杆时的资本预算与估值18.1核心概念概述18.2加权平均资本成本法18.3调整现值法18.4股权现金流法18.5基于项目的资本成本18.6其他杠杆政策下的APV估值法18.7融资的其他影响18.8资本预算高级专题附录基础与更多细节第19章估值与财务建模:案例分析19.1使用可比公司数据估值19.2经营规划19.3构建财务模型19.4估计资本成本19.5投资估值19.6敏感性分析附录补偿管理者第7篇期权第20章金融期权20.1期权的基本知识20.2到期日的期权支付20.3(看跌期权)卖权—(看涨期权)买权平价关系20.4影响期权价格的因素20.5提前执行期权20.6期权与公司理财第21章期权定价21.1二项式期权定价模型21.2布莱克—斯科尔斯期权定价模型21.3风险中性概率21.4期权的风险和回报率21.5期权定价在公司中的应用第22章实物期权22.1实物期权与金融期权22.2决策树分析22.3延迟投资机会的期权22.4增长和放弃期权22.5实物期权在多项目决策中的应用22.6经验法则22.7来自实物期权的重要见解第8篇长期融资第23章股权资本融资23.1私募公司的股权融资23.2首次公开招股发行23.3IPO之谜23.4股票增发第24章债务融资24.1公司债务24.2其他类型的债务24.3债券的保护性条款24.4债券的偿付条款第25章租赁25.1租赁的基本知识25.2租赁的会计、纳税及法律后果25.3租赁决策25.4选择租赁的理由第9篇短期融资第26章营运资本管理26.1营运资本概述26.2商业信用26.3应收账款管理26.4应付账款管理26.5存货管理26.6现金管理第27章短期财务计划27.1预测短期融资需求27.2匹配原则27.3短期银行贷款融资27.4商业票据短期融资27.5短期抵押贷款融资第10篇公司理财专题第28章兼并与收购28.1并购的背景和历史趋势28.2市场对并购的反应28.3并购的动因28.4并购的过程28.5并购的防御策略28.6谁获得了并购的增加值第29章公司治理29.1公司治理和代理成本29.2董事会和其他人(机构)的监督29.3薪酬补偿政策29.4管理代理冲突29.5监管29.6全球范围内的公司治理29.7公司治理的权衡第30章风险管理30.1保险30.2商品价格风险30.3汇率风险30.4利率风险第31章国际公司理财31.1国际整合资本市场31.2外币现金流的估值31.3估值和国际税收31.4分割的国际资本市场31.5有汇兑风险时的资本预算
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