投资组合再平衡:应用量化分析增强投资组合收益

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作者: [美] (Edward E.Qian) ,
2021-07
ISBN: 9787111683063
定价: 69.00
装帧: 平装
开本: 16开
纸张: 纯质纸
页数: 252页
分类: 经济
  • 讨论热门主题,并提供已被大量投资者采用的实践方法; 
    通过严格的数学分析理解再平衡Alpha; 
    对再平衡Alpha和均值回归进行了分析; 
    对实际生活中会遇到的许多投资组合进行了实证检验; 
    帮助量化研究人员更好地理解组合再平衡。 钱恩平(Edward E. Qian) 
    PanAgora资产管理公司的首席投资官。他在量化投资、投资组合理论和资产配置领域有着丰富的研究和从业经验。他是量化投资领域的畅销书《量化股票投资组合:现代技术及其应用》的联合作者。 目录 
    译者序 
    前言 

     
    第1章 导论/1 
    11风险管理/1 
    12再平衡Alpha/3 
    13分散化收益和波动率效应/4 
    14序列相关性和再平衡Alpha/5 
    15组合再平衡中的新课题/7 
    16全书概述/8 

     
    第2章组合投资理论速览/9 
    21算术平均和几何平均/9 
    22收益波动率/11 
    23算术平均与几何平均的关系/13 
    231解析近似/13 
    232实证检验/15 
    24组合收益与波动率/20 
    25多期收益的序列相关性与波动率/24 
    251单资产多期波动/25 
    252投资组合多期波动/26 
    习题/28 

     
    第3章组合再平衡/30 
    31简单例子/30 
    32纯多头组合的再平衡/33 
    33多空组合的再平衡/37 
    34再平衡Alpha/43 
    341资产配置组合的再平衡Alpha/45 
    342定期再平衡对比阈值再平衡/48 
    习题/49 

     
    第4章波动率效应和收益效应/51 
    41两种效应的定义/52 
    42纯多头组合的正收益效应/54 
    421詹森不等式/54 
    422纯多头组合的收益效应/55 
    43纯多头组合的正波动率效应/56 
    431柯西不等式/56 
    432两资产两周期的情形/57 
    433M资产两周期的情形/60 
    434一般情形/61 
    44正向和负向再平衡Alpha的几种情形/64 
    441正向再平衡Alpha的情形/64 
    442负向再平衡Alpha的情形/65 
    45两资产多空组合/66 
    451两资产多空组合的负收益效应/66 
    452两资产多空组合的负波动率效应/68 
    习题/69 

     
    第5章波动率效应分析/71 
    51“分散化收益”/71 
    511两资产的“分散化收益”/73 
    512“分散化收益”的成对分解/75 
    513“分散化收益”的另一种分解/76 
    52最大化“分散化收益”/77 
    53多空组合的分散化收益/80 
    531两资产多空组合/80 
    532反向ETF和杠杆ETF/82 
    533杠杆“纯多头”组合/84 
    习题/87 

     
    第6章收益效应分析/88 
    61纯多头组合的收益效应/88 
    611两资产收益效应/91 
    612收益效应的成对分解/93 
    62横截面序列相关性对收益效应的影响/94 
    63多空组合收益效应的近似估计/98 
    631两资产多空组合/99 
    632一般多空组合/101 
    习题/105 

     
    第7章再平衡Alpha分析/106 
    71两资产组合的再平衡Alpha/106 
    711成对t统计量/107 
    712再平衡Alpha为正的概率/109 
    713再平衡Alpha的期望值和标准差/114 
    714再平衡Alpha的分布/116 
    72一般组合的再平衡Alpha/120 
    721再平衡Alpha的成对分解/120 
    722再平衡Alpha的另一种分解/122 
    723组合再平衡Alpha的期望值/122 
    724再平衡Alpha――标普500行业组合/123 
    725行业组合的横截面序列相关性/130 
    726不同投资期限的再平衡Alpha/132 
    习题/135 

     
    第8章资产配置组合/136 
    81传统60/40组合/136 
    82风险平价组合/143 
    821无杠杆的风险平价组合/144 
    822带杠杆的风险平价组合/147 

     
    第9章资产类别组合/152 
    91股票组合/152 
    92债券组合/158 
    93大宗商品组合/164 

     
    第10章再平衡Alpha和均值回归/170 
    101两个资产、两个周期的情形/170 
    102多个资产、两个周期的情形/172 
    103两个资产、三个周期的情形/174 
    104多个资产、三个周期的情形/179 
    105一般的情形/180 
    106不完全再平衡/184 
    习题/188 

     
    第11章再平衡效果的风险和收益/189 
    111最终财富/189 
    112最终财富的期望/191 
    1121预期收益率相等的情形/192 
    1122一般的情形/192 
    113最终财富的方差/194 
    114两种方差的比较/197 
    115两个资产的一般情形/205 
    116序列相关性的影响/210 
    117多空投资组合的最终财富/215 
    附录11A两个资产的纯多头组合的风险调整财富/222 
    附录11B序列相关性条件下的预期最终财富和方差/224 
    习题/229 

     
    第12章阈值再平衡/230 
    121收益或权重的偏离作为阈值/231 
    122阈值再平衡的数值模拟/233 

     
    参考文献/239 

  • 内容简介:
    讨论热门主题,并提供已被大量投资者采用的实践方法; 
    通过严格的数学分析理解再平衡Alpha; 
    对再平衡Alpha和均值回归进行了分析; 
    对实际生活中会遇到的许多投资组合进行了实证检验; 
    帮助量化研究人员更好地理解组合再平衡。
  • 作者简介:
    钱恩平(Edward E. Qian) 
    PanAgora资产管理公司的首席投资官。他在量化投资、投资组合理论和资产配置领域有着丰富的研究和从业经验。他是量化投资领域的畅销书《量化股票投资组合:现代技术及其应用》的联合作者。
  • 目录:
    目录 
    译者序 
    前言 

     
    第1章 导论/1 
    11风险管理/1 
    12再平衡Alpha/3 
    13分散化收益和波动率效应/4 
    14序列相关性和再平衡Alpha/5 
    15组合再平衡中的新课题/7 
    16全书概述/8 

     
    第2章组合投资理论速览/9 
    21算术平均和几何平均/9 
    22收益波动率/11 
    23算术平均与几何平均的关系/13 
    231解析近似/13 
    232实证检验/15 
    24组合收益与波动率/20 
    25多期收益的序列相关性与波动率/24 
    251单资产多期波动/25 
    252投资组合多期波动/26 
    习题/28 

     
    第3章组合再平衡/30 
    31简单例子/30 
    32纯多头组合的再平衡/33 
    33多空组合的再平衡/37 
    34再平衡Alpha/43 
    341资产配置组合的再平衡Alpha/45 
    342定期再平衡对比阈值再平衡/48 
    习题/49 

     
    第4章波动率效应和收益效应/51 
    41两种效应的定义/52 
    42纯多头组合的正收益效应/54 
    421詹森不等式/54 
    422纯多头组合的收益效应/55 
    43纯多头组合的正波动率效应/56 
    431柯西不等式/56 
    432两资产两周期的情形/57 
    433M资产两周期的情形/60 
    434一般情形/61 
    44正向和负向再平衡Alpha的几种情形/64 
    441正向再平衡Alpha的情形/64 
    442负向再平衡Alpha的情形/65 
    45两资产多空组合/66 
    451两资产多空组合的负收益效应/66 
    452两资产多空组合的负波动率效应/68 
    习题/69 

     
    第5章波动率效应分析/71 
    51“分散化收益”/71 
    511两资产的“分散化收益”/73 
    512“分散化收益”的成对分解/75 
    513“分散化收益”的另一种分解/76 
    52最大化“分散化收益”/77 
    53多空组合的分散化收益/80 
    531两资产多空组合/80 
    532反向ETF和杠杆ETF/82 
    533杠杆“纯多头”组合/84 
    习题/87 

     
    第6章收益效应分析/88 
    61纯多头组合的收益效应/88 
    611两资产收益效应/91 
    612收益效应的成对分解/93 
    62横截面序列相关性对收益效应的影响/94 
    63多空组合收益效应的近似估计/98 
    631两资产多空组合/99 
    632一般多空组合/101 
    习题/105 

     
    第7章再平衡Alpha分析/106 
    71两资产组合的再平衡Alpha/106 
    711成对t统计量/107 
    712再平衡Alpha为正的概率/109 
    713再平衡Alpha的期望值和标准差/114 
    714再平衡Alpha的分布/116 
    72一般组合的再平衡Alpha/120 
    721再平衡Alpha的成对分解/120 
    722再平衡Alpha的另一种分解/122 
    723组合再平衡Alpha的期望值/122 
    724再平衡Alpha――标普500行业组合/123 
    725行业组合的横截面序列相关性/130 
    726不同投资期限的再平衡Alpha/132 
    习题/135 

     
    第8章资产配置组合/136 
    81传统60/40组合/136 
    82风险平价组合/143 
    821无杠杆的风险平价组合/144 
    822带杠杆的风险平价组合/147 

     
    第9章资产类别组合/152 
    91股票组合/152 
    92债券组合/158 
    93大宗商品组合/164 

     
    第10章再平衡Alpha和均值回归/170 
    101两个资产、两个周期的情形/170 
    102多个资产、两个周期的情形/172 
    103两个资产、三个周期的情形/174 
    104多个资产、三个周期的情形/179 
    105一般的情形/180 
    106不完全再平衡/184 
    习题/188 

     
    第11章再平衡效果的风险和收益/189 
    111最终财富/189 
    112最终财富的期望/191 
    1121预期收益率相等的情形/192 
    1122一般的情形/192 
    113最终财富的方差/194 
    114两种方差的比较/197 
    115两个资产的一般情形/205 
    116序列相关性的影响/210 
    117多空投资组合的最终财富/215 
    附录11A两个资产的纯多头组合的风险调整财富/222 
    附录11B序列相关性条件下的预期最终财富和方差/224 
    习题/229 

     
    第12章阈值再平衡/230 
    121收益或权重的偏离作为阈值/231 
    122阈值再平衡的数值模拟/233 

     
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