管理层收购后的中国上市公司治理问题

作者: 李曜著

出版社: 世界图书出版公司

出版时间: 2013-01

版次: 2

ISBN: 9787510040009

定价: 41.00

装帧: 平装

开本: 16开

纸张: 胶版纸

页数: 173页

字数: 235千字

分类: 经济

6人买过

　　《管理层收购后的中国上市公司治理问题》对2004年“郎顾之争”后的MBO有新的认识；对我国上市公司治理有新的发现；提出了PE热潮、股改后、家族企业传承等新形势下对MBO问题的重新思考；是作者在世界MBO概念的发源地——英国诺丁汉大学管理层收购研究中心潜心攻读西方文献后，结合中圈实践得出的研究成果。
　　《管理层收购后的中国上市公司治理问题》共分为八章，主要内容包括：MBO公司的界定、MBO后的董事会变革、MBO后公司的关联交易与利益输送效应、MBO后公司的财务绩效等。　　李曜，1970年生，教授，现执教于上海财经大学金融学院公司金融系。毕业于浙江大学(本科、硕士)和华东师范大学(博士)。2002/9-2003/9，获中加两国政府CCSEP留学基金资助，在加拿大多伦多大学管理学院从事访问研究：2009/8-2010/1，作为国家留学基金青年骨干访问学者，赴英国诺丁汉大学管理层收购与私募股权研究中心(CMBOR)访问。主要研究领域为公司金融、公司治理与企业激励机制、私募股权与风险资本、企业年金、投资基金等。近年来，主持完成国家哲学社会科学青年基金、国家自然科学基金、教育部人文社会科学基金等项目；在国际SSCI杂志上发表论文1篇，国内一级核心期刊上发表论文5篇，发表CSSCI论文30多篇。引言
第一章MBO公司的界定
第一节改革开放背景下的中国MBO历程
第二节从公司控制权和实际控制人的角度界定管理层收购公司
第三节本书的样本筛选及与其他文献样本的比较
第四节中国MBO的制度背景及“创新型MBO”的界定
一、中国MBO的制度背景
二、“创新型MBO”的界定

第二章MBO后的董事会变革
第一节西方MBO后董事会变革的研究文献
一、董事会作用的几个经典理论
二、关于董事会的职能——从公司治理准则的角度
三、LBO/MBO后绩效改善的核心渠道——董事会作用的经验研究
第二节中国MBO后董事会的实证分析
一、董事会规模
二、执行董事人数和比例
三、独立董事的人数和比例
四、独立董事的结构和特征
五、董事会会议频率
六、独立董事们在讨论什么问题
七、独立董事对管理层的挑战
八、控制性股东（管理层收购公司及其关联股东）派出董事
九、其他大股东或制衡股东派出董事
十、董事薪酬
第三节总结

第三章MBO后公司的关联交易与利益输送效应
第一节利用关联交易进行利益输送的文献综述
第二节关联方关系的认定及关联交易的类型
一、关联方关系的认定
二、关联交易的类型
第三节关联交易作用的两面性
一、关联交易的积极作用
二、关联交易的消极作用
第四节MBO之后公司的两权分离度
第五节MBO之后关联交易的统计描述
一、关联交易的类型
二、对关联交易的统计分析
第六节关联交易的多因素回归分析

第四章MBO后公司的财务绩效
第一节西方对管理层收购后财务经营绩效的研究
一、西方对管理层收购后企业经营效应的研究
二、西方针对管理层收购积极效应提出的假说
第二节国内对管理层收购后财务绩效的研究
一、我国学者对管理层收购后财务绩效的研究
二、研究中存在的问题
第三节行业配对公司及研究指标的选择
一、行业配对公司的选择
二、研究区间、数据来源
三、研究指标
第四节MBO公司财务绩效变化的图形分析
一、财务绩效变化指标的处理
二、杜邦财务分析
三、现金流量指标分析
四、规模指标分析
五、投资指标分析
第五节对MBO前后财务绩效变化的统计检验
一、检验指标的选择
二、Wilcoxon检验方法和结果
第六节总结

第五章财务绩效的个案研究-MBO后的美的电器公司
第一节美的电器的MBO情况
第二节同行业公司选择和分析方法说明
第三节经营利润和现金流量影响效应
第四节对企业投资活动的影响效应
第五节收购效应的解释假说验证
第六节自由控制资产及其代理成本假说
第七节收购后的投资者收益率
第八节总结

第六章品牌价值与产权改革——美的电器案例再研究
第一节品牌价值与现代企业
第二节以MBO为时间分界的品牌价值差异
第三节品牌产权与广告费投入
第四节美的与科龙的案例比较：品牌发展的不同道路
一、美的和科龙品牌价值的比较
二、美的和科龙2002年以来品牌发展不同道路的比较
第五节总结

第七章MBO后上市公司的股利政策
第一节问题的提出
第二节研究思路及指标
第三节统计描述和分析
一、样本统计描述
二、股息政策前后的非参数Wilcoxon检验
第四节回归模型结果及解释
一、现金股息的因素分析
二、非现金股利政策的因素分析
第五节总结

第八章本书的主要贡献与该领域研究前瞻
第一节本书的主要贡献
一、MBO后董事会的变革
二、MBO后的关联交易
三、MBO后的公司财务绩效变化
四、MBO后的股息政策变化
五、品牌价值与MBO的产权改革
第二节进一步研究的问题
一、PE是否属于短期投机者
二、PE退出后的企业业绩是否可持续
三、PE参与的MBO/LBO收购投资是否损害了就业、税收
四、PE基金如何实现退出以及发生财务困境和破产失败情况
五、关于PE基金收益率的问题
六、私募股权投资行业繁荣与衰退的周期循环特征
第三节结束语
参考文献
后记
内容简介:
　　《管理层收购后的中国上市公司治理问题》对2004年“郎顾之争”后的MBO有新的认识；对我国上市公司治理有新的发现；提出了PE热潮、股改后、家族企业传承等新形势下对MBO问题的重新思考；是作者在世界MBO概念的发源地——英国诺丁汉大学管理层收购研究中心潜心攻读西方文献后，结合中圈实践得出的研究成果。
　　《管理层收购后的中国上市公司治理问题》共分为八章，主要内容包括：MBO公司的界定、MBO后的董事会变革、MBO后公司的关联交易与利益输送效应、MBO后公司的财务绩效等。
作者简介:
　　李曜，1970年生，教授，现执教于上海财经大学金融学院公司金融系。毕业于浙江大学(本科、硕士)和华东师范大学(博士)。2002/9-2003/9，获中加两国政府CCSEP留学基金资助，在加拿大多伦多大学管理学院从事访问研究：2009/8-2010/1，作为国家留学基金青年骨干访问学者，赴英国诺丁汉大学管理层收购与私募股权研究中心(CMBOR)访问。主要研究领域为公司金融、公司治理与企业激励机制、私募股权与风险资本、企业年金、投资基金等。近年来，主持完成国家哲学社会科学青年基金、国家自然科学基金、教育部人文社会科学基金等项目；在国际SSCI杂志上发表论文1篇，国内一级核心期刊上发表论文5篇，发表CSSCI论文30多篇。
目录:
引言
第一章MBO公司的界定
第一节改革开放背景下的中国MBO历程
第二节从公司控制权和实际控制人的角度界定管理层收购公司
第三节本书的样本筛选及与其他文献样本的比较
第四节中国MBO的制度背景及“创新型MBO”的界定
一、中国MBO的制度背景
二、“创新型MBO”的界定

第二章MBO后的董事会变革
第一节西方MBO后董事会变革的研究文献
一、董事会作用的几个经典理论
二、关于董事会的职能——从公司治理准则的角度
三、LBO/MBO后绩效改善的核心渠道——董事会作用的经验研究
第二节中国MBO后董事会的实证分析
一、董事会规模
二、执行董事人数和比例
三、独立董事的人数和比例
四、独立董事的结构和特征
五、董事会会议频率
六、独立董事们在讨论什么问题
七、独立董事对管理层的挑战
八、控制性股东（管理层收购公司及其关联股东）派出董事
九、其他大股东或制衡股东派出董事
十、董事薪酬
第三节总结

第三章MBO后公司的关联交易与利益输送效应
第一节利用关联交易进行利益输送的文献综述
第二节关联方关系的认定及关联交易的类型
一、关联方关系的认定
二、关联交易的类型
第三节关联交易作用的两面性
一、关联交易的积极作用
二、关联交易的消极作用
第四节MBO之后公司的两权分离度
第五节MBO之后关联交易的统计描述
一、关联交易的类型
二、对关联交易的统计分析
第六节关联交易的多因素回归分析

第四章MBO后公司的财务绩效
第一节西方对管理层收购后财务经营绩效的研究
一、西方对管理层收购后企业经营效应的研究
二、西方针对管理层收购积极效应提出的假说
第二节国内对管理层收购后财务绩效的研究
一、我国学者对管理层收购后财务绩效的研究
二、研究中存在的问题
第三节行业配对公司及研究指标的选择
一、行业配对公司的选择
二、研究区间、数据来源
三、研究指标
第四节MBO公司财务绩效变化的图形分析
一、财务绩效变化指标的处理
二、杜邦财务分析
三、现金流量指标分析
四、规模指标分析
五、投资指标分析
第五节对MBO前后财务绩效变化的统计检验
一、检验指标的选择
二、Wilcoxon检验方法和结果
第六节总结

第五章财务绩效的个案研究-MBO后的美的电器公司
第一节美的电器的MBO情况
第二节同行业公司选择和分析方法说明
第三节经营利润和现金流量影响效应
第四节对企业投资活动的影响效应
第五节收购效应的解释假说验证
第六节自由控制资产及其代理成本假说
第七节收购后的投资者收益率
第八节总结

第六章品牌价值与产权改革——美的电器案例再研究
第一节品牌价值与现代企业
第二节以MBO为时间分界的品牌价值差异
第三节品牌产权与广告费投入
第四节美的与科龙的案例比较：品牌发展的不同道路
一、美的和科龙品牌价值的比较
二、美的和科龙2002年以来品牌发展不同道路的比较
第五节总结

第七章MBO后上市公司的股利政策
第一节问题的提出
第二节研究思路及指标
第三节统计描述和分析
一、样本统计描述
二、股息政策前后的非参数Wilcoxon检验
第四节回归模型结果及解释
一、现金股息的因素分析
二、非现金股利政策的因素分析
第五节总结

第八章本书的主要贡献与该领域研究前瞻
第一节本书的主要贡献
一、MBO后董事会的变革
二、MBO后的关联交易
三、MBO后的公司财务绩效变化
四、MBO后的股息政策变化
五、品牌价值与MBO的产权改革
第二节进一步研究的问题
一、PE是否属于短期投机者
二、PE退出后的企业业绩是否可持续
三、PE参与的MBO/LBO收购投资是否损害了就业、税收
四、PE基金如何实现退出以及发生财务困境和破产失败情况
五、关于PE基金收益率的问题
六、私募股权投资行业繁荣与衰退的周期循环特征
第三节结束语
参考文献
后记

查看详情

管理层收购后的中国上市公司治理问题

内容简介:

作者简介:

目录: