权证的定价与避险
出版时间:
2010-10
版次:
1
ISBN:
9787504956309
定价:
26.00
装帧:
平装
开本:
16开
纸张:
胶版纸
页数:
227页
字数:
243千字
正文语种:
简体中文
1人买过
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2005年8月22日,宝钢权证在国内开始上市交易,标志着我国权证市场的重新启动。随后,武钢、鞍钢、钢钒、万科等50多只权证相继在沪深证券交易所上市交易,市场交易活跃,已初具规模。与权证市场的发展相比,国内对于权证理论的研究相对比较滞后,主要集中在权证引入的必要性、可行性,权证的交易、发行、法律监管以及投资策略等方面的研究,而对于权证理论的核心——定价与避险问题的研究比较少,仅仅停留在介绍国外理论的层面。虽然国外对权证定价的研究已有百年的历史,其理论体系也比较完善,但是其定价模型建立在许多的假设基础之上,同时市场不断地发展变化,权证的定价与避险理论相应地需要继续发展。
本书以国内权证市场为背景,以国内证券市场发行的权证为研究对象,以国内外期权和权证的定价与避险理论为基础,深人分析国内权证市场及其发行的权证的特点,利用金融工程理论,采用规范研究与实证研究相结合的方法,研究基于国内市场实际的权证定价与避险问题。 孙建全,1969年12月生,山东临沂人,2007年3月毕业于北京理工大学,获得管理学博士学位。现为山东财政学院金融学院副教授,硕士生导师。主要讲授的课程有《金融工程》、《金融工程案例分析》、《金融衍生工具》、《行为金融学》等。近年来,一直致力于金融工程与风险管理,尤其是金融衍生品的定价与避险、企业金融衍生品业务的风险管理等研究。目前,主持或参加多项科研课题,主要有国家社科基金项目《企业金融衍生业务风险的测度及管控研究》、山东省科技攻关计划项目《衍生金融工具创新的风险预警系统研究》、山东省软科学项目《国际金融危机对山东省区域经济的影响及对策建议》、山东省社科规划项目《国内金融衍生品权证的定价与避险》等。出版学术专著一部,发表学术论文二十多篇,其中多篇被EI、ISTP收录。 1权证
1.1权证的定义与特征
1.2权证的价值及影响因素分析
1.3权证价格与标的股票价格的关系
2权证市场
2.1国外及中国香港和中国台湾权证市场
2.2中国内地的权证市场
3权证的定价述评
3.1备兑权证的定价
3.2股本权证的定价
3.3中国内地权证定价研究
3.4权证定价研究的发展趋势
4权证标的股票收益的相关性
4.1有效市场理论与检验
4.2中国内地股票市场的有效性
4.3标的股票收益的自相关性
5标的股票收益自相关下备兑权证定价
5.1Black-Scholes备兑定价模型
5.2Black-Scholes定价模型的修正
5.3标的股票收益自相关下备兑权证定价
5.4标的股票收益自相关备兑权证定价模型实证
6标的股票收益与波动率相关下备兑权证定价
6.1权证标的股票收益与波动率相关性
6.2标的股票收益变化的备兑权证定价
6.3标的股票收益与波动率相关下备兑权证定价
7标的股票收益相关下单个股本权证定价
7.1股本权证的定价
7.2具有保底价格的股本权证的定价
7.3可扩展股本权证定价
7.4重设型股本认售权证的定价
8同一公司发行的多个股本权证定价
8.1同一公司发行的多个股本权证定价
8.2基于Black-scholes定价模型的多个股本权证定价
8.3包含可扩展的多个股本权证定价
9备兑权证定价的数值方法
9.1二叉树备兑权证定价模型
9.2备兑权证的蒙特卡罗模拟定价法
10权证的风险分析
10.1权证主体面临的风险
10.2权证产品各环节的风险
10.3备兑权证发行人的风险
10.4我国内地权证市场风险特征
11权证的避险策略
11.1备兑权证的希腊值
11.2备兑权证的避险策略
11.3间断避险策略
11.4避险策略的选择
12权证风险管理的VaR方法
12.1VaR方法
12.2权证风险的VaR计算方法
12.3VaR方法在我国内地权证市场的应用
附录
参考文献
后记
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内容简介:
2005年8月22日,宝钢权证在国内开始上市交易,标志着我国权证市场的重新启动。随后,武钢、鞍钢、钢钒、万科等50多只权证相继在沪深证券交易所上市交易,市场交易活跃,已初具规模。与权证市场的发展相比,国内对于权证理论的研究相对比较滞后,主要集中在权证引入的必要性、可行性,权证的交易、发行、法律监管以及投资策略等方面的研究,而对于权证理论的核心——定价与避险问题的研究比较少,仅仅停留在介绍国外理论的层面。虽然国外对权证定价的研究已有百年的历史,其理论体系也比较完善,但是其定价模型建立在许多的假设基础之上,同时市场不断地发展变化,权证的定价与避险理论相应地需要继续发展。
本书以国内权证市场为背景,以国内证券市场发行的权证为研究对象,以国内外期权和权证的定价与避险理论为基础,深人分析国内权证市场及其发行的权证的特点,利用金融工程理论,采用规范研究与实证研究相结合的方法,研究基于国内市场实际的权证定价与避险问题。
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作者简介:
孙建全,1969年12月生,山东临沂人,2007年3月毕业于北京理工大学,获得管理学博士学位。现为山东财政学院金融学院副教授,硕士生导师。主要讲授的课程有《金融工程》、《金融工程案例分析》、《金融衍生工具》、《行为金融学》等。近年来,一直致力于金融工程与风险管理,尤其是金融衍生品的定价与避险、企业金融衍生品业务的风险管理等研究。目前,主持或参加多项科研课题,主要有国家社科基金项目《企业金融衍生业务风险的测度及管控研究》、山东省科技攻关计划项目《衍生金融工具创新的风险预警系统研究》、山东省软科学项目《国际金融危机对山东省区域经济的影响及对策建议》、山东省社科规划项目《国内金融衍生品权证的定价与避险》等。出版学术专著一部,发表学术论文二十多篇,其中多篇被EI、ISTP收录。
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目录:
1权证
1.1权证的定义与特征
1.2权证的价值及影响因素分析
1.3权证价格与标的股票价格的关系
2权证市场
2.1国外及中国香港和中国台湾权证市场
2.2中国内地的权证市场
3权证的定价述评
3.1备兑权证的定价
3.2股本权证的定价
3.3中国内地权证定价研究
3.4权证定价研究的发展趋势
4权证标的股票收益的相关性
4.1有效市场理论与检验
4.2中国内地股票市场的有效性
4.3标的股票收益的自相关性
5标的股票收益自相关下备兑权证定价
5.1Black-Scholes备兑定价模型
5.2Black-Scholes定价模型的修正
5.3标的股票收益自相关下备兑权证定价
5.4标的股票收益自相关备兑权证定价模型实证
6标的股票收益与波动率相关下备兑权证定价
6.1权证标的股票收益与波动率相关性
6.2标的股票收益变化的备兑权证定价
6.3标的股票收益与波动率相关下备兑权证定价
7标的股票收益相关下单个股本权证定价
7.1股本权证的定价
7.2具有保底价格的股本权证的定价
7.3可扩展股本权证定价
7.4重设型股本认售权证的定价
8同一公司发行的多个股本权证定价
8.1同一公司发行的多个股本权证定价
8.2基于Black-scholes定价模型的多个股本权证定价
8.3包含可扩展的多个股本权证定价
9备兑权证定价的数值方法
9.1二叉树备兑权证定价模型
9.2备兑权证的蒙特卡罗模拟定价法
10权证的风险分析
10.1权证主体面临的风险
10.2权证产品各环节的风险
10.3备兑权证发行人的风险
10.4我国内地权证市场风险特征
11权证的避险策略
11.1备兑权证的希腊值
11.2备兑权证的避险策略
11.3间断避险策略
11.4避险策略的选择
12权证风险管理的VaR方法
12.1VaR方法
12.2权证风险的VaR计算方法
12.3VaR方法在我国内地权证市场的应用
附录
参考文献
后记
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