风险投资交易（原书第4版）

作者: [美] 布拉德·菲尔德（Brad Feld） , 杰森·门德尔松

出版社: 机械工业出版社

出版时间: 2020-08

版次: 1

ISBN: 9787111657941

定价: 79.00

装帧: 其他

开本: 16开

纸张: 胶版纸

页数: 344页

字数: 306千字

分类: 经济

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《风险投资交易》（原书第4版）系统、深入地介绍了风险投资交易的整个过程，并围绕交易双方、交易动机和风险投资资金如何运作等内容展开，熟练地勾勒了风险投资条款清单的核心要素——从经济因素相关条款到控制因素相关条款。除了剖析条款清单的具体细节，还揭示了风险投资机构如何运作，描述了针对具体项目如何采取不同的谈判策略，并介绍了在融资的不同阶段可能面临的问题。除此之外，还包括一份典型的收购意向书范例。

  不论你是经验丰富还是初出茅庐的创业者、风险投资人或是参与风险投资的法律顾问，不管你是需要融资、条款清单谈判、公司出售等方面的建议，还是仅仅想从内部人士那里了解风险投资人是如何思考的，都会从这本书关于风险投资交易的深刻洞察及见解中获益匪浅。布拉德?菲尔德是Techstars的创始人之一，此外他还创立了Intensity创投、Mobius Venture Capital和Foundry集团，拥有超过30年的创业和早期投资经验。全球风险投资研究机构CB Insights和《纽约时报》评选的“全球20位风险投资人”之一。

杰森?门德尔松在创业投资和科技领域拥有超过20年的经验，从事过投资、法律和运营等多种工作。在联合创立Foundry集团之前，杰森是风险投资机构Mobius创投资本的董事总经理和法律总顾问。他还是SRS Acquiom公司的联合创始人。目  录

译者序

弗雷德?威尔森序（第3版）

詹姆斯?帕克序（第3版）

迪克?科斯特罗序（第1版及第2版）

前言

致谢

引言：条款清单的艺术  / 001

第一章  参与者

创业者  / 003

风险投资人  / 004

融资轮次的命名  / 007

风险投资机构的类型  / 009

天使投资人  / 010

辛迪加（联合投资）  / 012

律师  / 013

会计师  / 016

投资银行家  / 016

导师  / 017

第二章  融资准备

选择合适的律师  / 019

主动与被动  / 020

知识产权（IP）  / 021

第三章  如何融资

要么做，要么不做  / 025

确定融资额  / 026

融资材料  / 028

尽职调查材料  / 034

寻找合适的VC  / 035

寻找领投投资人  / 036

VC如何投资决策  / 038

让多家VC竞争  / 040

完成交易  / 042

第四章  条款清单概述

关键概念：经济因素和控制因素  / 045

第五章  经济因素条款详解

估值和价格  / 049

员工期权池  / 051

认股权证  / 054

估值如何确定  / 056

清算优先权  / 057

继续参与条款  / 067

股份兑现条款  / 070

行权期  / 074

反稀释条款  / 075

第六章  控制因素条款详解

董事会  / 081

保护性条款  / 084

领售权  / 088

转换权  / 091

第七章  条款清单的其他条款

股利  / 095

回购权  / 097

融资先决条件  / 099

知情权  / 101

登记权  / 102

优先购买权  / 104

投票权  / 105

限售权  / 106

专有信息及发明协议  / 107

共售协议  / 108

创始人行为  / 108

首次公开发行股份的购买权  / 109

排他性条款  / 110

赔偿条款  / 113

转让条款  / 114

第八章  可转换债券

支持与反对可转债的争论  / 116

转换折扣  / 118

估值上限  / 119

利率  / 121

转股机制  / 121

公司出售时转股  / 123

认股权证  / 124

其他条款  / 126

早期与后期的差异  / 127

可转债有危害吗  / 128

可转债的替代方式  / 129

第九章  资本结构表

有可转债时的每股价格  / 133

融资前估值法  / 134

持股比例法  / 135

投资额法  / 135

第十章  众筹

产品众筹  / 139

权益众筹  / 140

权益众筹的不同之处  / 143

代币众筹  / 144

第十一章  风险债权融资

债权融资与股权融资的作用  / 147

参与者  / 149

贷款人如何考虑贷款类型  / 150

经济因素条款  / 153

分期偿还条款  / 156

控制因素条款  / 158

谈判策略  / 162

交易结构调整  / 163

第十二章  风险投资基金的运作方式

基金架构概述  / 167

VC机构如何募资  / 169

VC投资人是如何赚钱的  / 170

时间对基金运营的影响  / 175

储备资金  / 177

现金流  / 178

跨基金投资  / 179

合伙人离职  / 180

企业风险投资  / 181

战略投资者  / 182

信托责任  / 184

对创业者的启示  / 184

第十三章  谈判技巧

真正重要的是什么  / 185

为谈判做好准备  / 186

博弈论简介  / 189

融资博弈中的谈判  / 191

其他博弈中的谈判  / 192

谈判风格和谈判方法  / 193

合作性谈判与退出威胁  / 197

建立优势及达成一致  / 198

这些事别做  / 201

优秀的律师、糟糕的律师与没有律师  / 203

能否补救一笔糟糕的交易  / 204

第十四章  融资正道

不要像一台机器  / 207

不要要求VC签署保密协议  / 208

不要对VC进行邮件轰炸  / 208

“不”就是“不”  / 209

被拒绝后不要请求引荐给其他VC  / 209

不要做独行侠  / 210

不过分强调专利  / 211

不要在遭遇不良行径时保持沉默  / 212

第十五章  不同融资阶段的问题

种子期交易  / 213

早期交易  / 214

中后期交易  / 215

第十六章  收购意向书——另一种条款清单

交易结构  / 220

资产交易与股权交易  / 223

对价形式  / 225

承担期权  / 226

陈述、保证和赔偿  / 230

保证金条款  / 231

机密/保密协议  / 233

员工问题  / 233

成交条件  / 234

排他性条款  / 235

费用，费用，更多的费用  / 236

登记权  / 237

股东代表  / 238

第十七章  如何与投资银行家合作

为什么要聘请投资银行家  / 241

如何选择并购顾问  / 242

合作协议谈判  / 245

协助投资银行家实现成果最大化  / 248

第十八章  为什么需要条款清单

限制行为和动机一致  / 250

交易成本  / 251

代理成本和信息不对称  / 252

声誉限制  / 253

第十九章  创业者应该了解的法律问题

知识产权  / 255

专利  / 257

商标  / 258

雇用问题  / 259

企业架构类型  / 260

获许投资者  / 261

409A估值条款  / 262

83（b）选择文件申报  / 263

创始人股份  / 264

顾问与员工  / 265

服务提供商的报酬  / 266

作者的话

附录A  投资协议条款清单示例

附录B  Foundry集团投资协议条款清单

附录C  收购意向书示例

附录D  其他资源

术语表

关于作者
内容简介:
《风险投资交易》（原书第4版）系统、深入地介绍了风险投资交易的整个过程，并围绕交易双方、交易动机和风险投资资金如何运作等内容展开，熟练地勾勒了风险投资条款清单的核心要素——从经济因素相关条款到控制因素相关条款。除了剖析条款清单的具体细节，还揭示了风险投资机构如何运作，描述了针对具体项目如何采取不同的谈判策略，并介绍了在融资的不同阶段可能面临的问题。除此之外，还包括一份典型的收购意向书范例。

不论你是经验丰富还是初出茅庐的创业者、风险投资人或是参与风险投资的法律顾问，不管你是需要融资、条款清单谈判、公司出售等方面的建议，还是仅仅想从内部人士那里了解风险投资人是如何思考的，都会从这本书关于风险投资交易的深刻洞察及见解中获益匪浅。
作者简介:
布拉德?菲尔德是Techstars的创始人之一，此外他还创立了Intensity创投、Mobius Venture Capital和Foundry集团，拥有超过30年的创业和早期投资经验。全球风险投资研究机构CB Insights和《纽约时报》评选的“全球20位风险投资人”之一。

杰森?门德尔松在创业投资和科技领域拥有超过20年的经验，从事过投资、法律和运营等多种工作。在联合创立Foundry集团之前，杰森是风险投资机构Mobius创投资本的董事总经理和法律总顾问。他还是SRS Acquiom公司的联合创始人。
目录:
目  录

译者序

弗雷德?威尔森序（第3版）

詹姆斯?帕克序（第3版）

迪克?科斯特罗序（第1版及第2版）

前言

致谢

引言：条款清单的艺术  / 001

第一章  参与者

创业者  / 003

风险投资人  / 004

融资轮次的命名  / 007

风险投资机构的类型  / 009

天使投资人  / 010

辛迪加（联合投资）  / 012

律师  / 013

会计师  / 016

投资银行家  / 016

导师  / 017

第二章  融资准备

选择合适的律师  / 019

主动与被动  / 020

知识产权（IP）  / 021

第三章  如何融资

要么做，要么不做  / 025

确定融资额  / 026

融资材料  / 028

尽职调查材料  / 034

寻找合适的VC  / 035

寻找领投投资人  / 036

VC如何投资决策  / 038

让多家VC竞争  / 040

完成交易  / 042

第四章  条款清单概述

关键概念：经济因素和控制因素  / 045

第五章  经济因素条款详解

估值和价格  / 049

员工期权池  / 051

认股权证  / 054

估值如何确定  / 056

清算优先权  / 057

继续参与条款  / 067

股份兑现条款  / 070

行权期  / 074

反稀释条款  / 075

第六章  控制因素条款详解

董事会  / 081

保护性条款  / 084

领售权  / 088

转换权  / 091

第七章  条款清单的其他条款

股利  / 095

回购权  / 097

融资先决条件  / 099

知情权  / 101

登记权  / 102

优先购买权  / 104

投票权  / 105

限售权  / 106

专有信息及发明协议  / 107

共售协议  / 108

创始人行为  / 108

首次公开发行股份的购买权  / 109

排他性条款  / 110

赔偿条款  / 113

转让条款  / 114

第八章  可转换债券

支持与反对可转债的争论  / 116

转换折扣  / 118

估值上限  / 119

利率  / 121

转股机制  / 121

公司出售时转股  / 123

认股权证  / 124

其他条款  / 126

早期与后期的差异  / 127

可转债有危害吗  / 128

可转债的替代方式  / 129

第九章  资本结构表

有可转债时的每股价格  / 133

融资前估值法  / 134

持股比例法  / 135

投资额法  / 135

第十章  众筹

产品众筹  / 139

权益众筹  / 140

权益众筹的不同之处  / 143

代币众筹  / 144

第十一章  风险债权融资

债权融资与股权融资的作用  / 147

参与者  / 149

贷款人如何考虑贷款类型  / 150

经济因素条款  / 153

分期偿还条款  / 156

控制因素条款  / 158

谈判策略  / 162

交易结构调整  / 163

第十二章  风险投资基金的运作方式

基金架构概述  / 167

VC机构如何募资  / 169

VC投资人是如何赚钱的  / 170

时间对基金运营的影响  / 175

储备资金  / 177

现金流  / 178

跨基金投资  / 179

合伙人离职  / 180

企业风险投资  / 181

战略投资者  / 182

信托责任  / 184

对创业者的启示  / 184

第十三章  谈判技巧

真正重要的是什么  / 185

为谈判做好准备  / 186

博弈论简介  / 189

融资博弈中的谈判  / 191

其他博弈中的谈判  / 192

谈判风格和谈判方法  / 193

合作性谈判与退出威胁  / 197

建立优势及达成一致  / 198

这些事别做  / 201

优秀的律师、糟糕的律师与没有律师  / 203

能否补救一笔糟糕的交易  / 204

第十四章  融资正道

不要像一台机器  / 207

不要要求VC签署保密协议  / 208

不要对VC进行邮件轰炸  / 208

“不”就是“不”  / 209

被拒绝后不要请求引荐给其他VC  / 209

不要做独行侠  / 210

不过分强调专利  / 211

不要在遭遇不良行径时保持沉默  / 212

第十五章  不同融资阶段的问题

种子期交易  / 213

早期交易  / 214

中后期交易  / 215

第十六章  收购意向书——另一种条款清单

交易结构  / 220

资产交易与股权交易  / 223

对价形式  / 225

承担期权  / 226

陈述、保证和赔偿  / 230

保证金条款  / 231

机密/保密协议  / 233

员工问题  / 233

成交条件  / 234

排他性条款  / 235

费用，费用，更多的费用  / 236

登记权  / 237

股东代表  / 238

第十七章  如何与投资银行家合作

为什么要聘请投资银行家  / 241

如何选择并购顾问  / 242

合作协议谈判  / 245

协助投资银行家实现成果最大化  / 248

第十八章  为什么需要条款清单

限制行为和动机一致  / 250

交易成本  / 251

代理成本和信息不对称  / 252

声誉限制  / 253

第十九章  创业者应该了解的法律问题

知识产权  / 255

专利  / 257

商标  / 258

雇用问题  / 259

企业架构类型  / 260

获许投资者  / 261

409A估值条款  / 262

83（b）选择文件申报  / 263

创始人股份  / 264

顾问与员工  / 265

服务提供商的报酬  / 266

作者的话

附录A  投资协议条款清单示例

附录B  Foundry集团投资协议条款清单

附录C  收购意向书示例

附录D  其他资源

术语表

关于作者