流动性过剩与宏观资产负债表研究：基于流量存量一致性框架

作者: 邵宇著

出版社: 经济管理出版社

出版时间: 2019-05

版次: 1

ISBN: 9787509662922

定价: 98.00

装帧: 平装

开本: 16开

纸张: 胶版纸

页数: 490页

分类: 经济

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　　《流动性过剩与宏观资产负债表研究：基于流量存量一致性框架》试图构建一个从宏观流动性，即货币和信贷出发，再到实体经济各个部门的宏观分析框架，它把金融市场、开放经济放到极为重要的高度，同时细致地刻画各个宏观部门的明细变动。这种变动既基于它们的资产负债表存量，也基于它们的交易流量，即利润分配和资金流动；然后再用财务报表相互间的勾稽关系，形成严密的逻辑闭环。这使我们可以全面建模一个真实的开放经济体，展示金融和实体活动的方方面面，研究它们之间的有机联系，探索政策效果和需求供给双相冲击的全面后果，并动态刻画这个经济有机体的演化进程。这将帮助我们认识中国实体经济升级、金融系统深化的过程，评估政策效果和溢出效应，以及测度金融变量的波动状况。　　邵宇，金融学博士，中国社科院博士后。牛津大学SWIRE学者，国家金融与发展实验室特聘高级研究员，复旦大学金融研究院研究员，南京大学工程管理学院、厦门大学经济学院兼职教授。中国首席经济学家论坛理事，上海国际金融与经济研究院理事，新供给经济学50人论坛成员。央行货币政策委员会专家成员。
　　曾任职上海市宝山区发改委副主任，复旦大学国际金融系副系主任、CFA项目主任，西南证券研发中心总经理，宏源证券研究所首席分析师。美国《华尔街日报》、英国《金融时报》、中国财新网专栏作者。2014年度中国青年经济学人，上海十大青年经济人物。
　　2011年加入中国东方证券，目前任集团公司总裁助理、集团公司首席经济学家。研究领域覆盖全球宏观、中国宏观、权益债券投资策略和金融工程。代表作品包括《全球化4.0》、《新政机遇》、《穿越镀金时代》、《危机三部曲》、《微观金融学及其数学基础》等。引言武器的批判：大反思与真问题
一、宏观理论反思
二、宏观流动性
三、研究框架
第一章货币、流动性与宏观分析：文献综述
第一节流量理论
一、传统货币数量论中的流量分析法
二、维克塞尔：累积过程理论
三、霍特里：纯货币经济周期理论
四、罗伯特森：可贷资金理论
五、哈耶克：资本、资本结构与商业周期
第二节存量理论
一、马歇尔／庇古：现金余额方程式
二、凯恩斯：流动性偏好理论
三、希克斯：货币理论的“边际革命
四、托宾：资产选择的一般均衡分析
五、弗里德曼：流动性偏好理论的重新表述
第三节宏观流动性过剩与原因
一、流动性过剩
二、流动性过剩原因
三、流动性全球传导

第二章中国之谜：从迷失货币到流动性过剩
第一节一路狂奔：流动性阶段演化路径
一、经济货币化（1979-1991年）
二、货币化到资本化的过渡（1992～1997年）
三、快速资本化到资本泡沫化（1998-2005年）
四、高潮来临：泡沫全球化的同步升腾与跌落
第二节中国央行资产负债表
第三节中央银行货币政策工具进化
一、数量工具：再贷款VS准备金
二、利率政策工具

第三章全球流动性传导
第一节开动印钞机
一、美国，资产负债表扩大5倍
二、欧洲，资产负债表扩大40%
三、英国，资产负债表扩大4倍
四、日本，资产负债表扩大2．5 倍
第二节流动性失衡的基因
一、有约束单极体系下的流动性投放
二、无约束单极体系下的流动性投放
第三节中国镜像：热钱
一、奇异的”双顺差
二、游荡的“热钱”

第四章商业银行：流动性主渠道
第一节商业银行资产负债表综述
一、资产端剖析
二、负债端剖析
三、资产负债表的整体变化
第二节贷款部分讨论
一、贷款的细分
……
第五章影子银行与金融市场：危险水域
第六章政府部门：中央与地方
第七章企业部门：最高杠杆
第八章居民部门：藏富于民
第九章对外部门：重构对外资产负债表
第十章存量一流量一致分析方法基础
第十一章再平衡：去杠杆、移杠杆与稳增长参考文献索引专家推荐表
内容简介:
　　《流动性过剩与宏观资产负债表研究：基于流量存量一致性框架》试图构建一个从宏观流动性，即货币和信贷出发，再到实体经济各个部门的宏观分析框架，它把金融市场、开放经济放到极为重要的高度，同时细致地刻画各个宏观部门的明细变动。这种变动既基于它们的资产负债表存量，也基于它们的交易流量，即利润分配和资金流动；然后再用财务报表相互间的勾稽关系，形成严密的逻辑闭环。这使我们可以全面建模一个真实的开放经济体，展示金融和实体活动的方方面面，研究它们之间的有机联系，探索政策效果和需求供给双相冲击的全面后果，并动态刻画这个经济有机体的演化进程。这将帮助我们认识中国实体经济升级、金融系统深化的过程，评估政策效果和溢出效应，以及测度金融变量的波动状况。
作者简介:
　　邵宇，金融学博士，中国社科院博士后。牛津大学SWIRE学者，国家金融与发展实验室特聘高级研究员，复旦大学金融研究院研究员，南京大学工程管理学院、厦门大学经济学院兼职教授。中国首席经济学家论坛理事，上海国际金融与经济研究院理事，新供给经济学50人论坛成员。央行货币政策委员会专家成员。
　　曾任职上海市宝山区发改委副主任，复旦大学国际金融系副系主任、CFA项目主任，西南证券研发中心总经理，宏源证券研究所首席分析师。美国《华尔街日报》、英国《金融时报》、中国财新网专栏作者。2014年度中国青年经济学人，上海十大青年经济人物。
　　2011年加入中国东方证券，目前任集团公司总裁助理、集团公司首席经济学家。研究领域覆盖全球宏观、中国宏观、权益债券投资策略和金融工程。代表作品包括《全球化4.0》、《新政机遇》、《穿越镀金时代》、《危机三部曲》、《微观金融学及其数学基础》等。
目录:
引言武器的批判：大反思与真问题
一、宏观理论反思
二、宏观流动性
三、研究框架
第一章货币、流动性与宏观分析：文献综述
第一节流量理论
一、传统货币数量论中的流量分析法
二、维克塞尔：累积过程理论
三、霍特里：纯货币经济周期理论
四、罗伯特森：可贷资金理论
五、哈耶克：资本、资本结构与商业周期
第二节存量理论
一、马歇尔／庇古：现金余额方程式
二、凯恩斯：流动性偏好理论
三、希克斯：货币理论的“边际革命
四、托宾：资产选择的一般均衡分析
五、弗里德曼：流动性偏好理论的重新表述
第三节宏观流动性过剩与原因
一、流动性过剩
二、流动性过剩原因
三、流动性全球传导

第二章中国之谜：从迷失货币到流动性过剩
第一节一路狂奔：流动性阶段演化路径
一、经济货币化（1979-1991年）
二、货币化到资本化的过渡（1992～1997年）
三、快速资本化到资本泡沫化（1998-2005年）
四、高潮来临：泡沫全球化的同步升腾与跌落
第二节中国央行资产负债表
第三节中央银行货币政策工具进化
一、数量工具：再贷款VS准备金
二、利率政策工具

第三章全球流动性传导
第一节开动印钞机
一、美国，资产负债表扩大5倍
二、欧洲，资产负债表扩大40%
三、英国，资产负债表扩大4倍
四、日本，资产负债表扩大2．5 倍
第二节流动性失衡的基因
一、有约束单极体系下的流动性投放
二、无约束单极体系下的流动性投放
第三节中国镜像：热钱
一、奇异的”双顺差
二、游荡的“热钱”

第四章商业银行：流动性主渠道
第一节商业银行资产负债表综述
一、资产端剖析
二、负债端剖析
三、资产负债表的整体变化
第二节贷款部分讨论
一、贷款的细分
……
第五章影子银行与金融市场：危险水域
第六章政府部门：中央与地方
第七章企业部门：最高杠杆
第八章居民部门：藏富于民
第九章对外部门：重构对外资产负债表
第十章存量一流量一致分析方法基础
第十一章再平衡：去杠杆、移杠杆与稳增长参考文献索引专家推荐表