可转债治理机制及绩效研究
出版时间:
2014-06
版次:
1
ISBN:
9787301243053
定价:
39.00
装帧:
平装
开本:
16开
纸张:
胶版纸
页数:
214页
字数:
166千字
正文语种:
简体中文
8人买过
-
鉴于我国普遍存在的大小股东之间的代理问题，而可转债的持有人在转股以后多数为中小股东，其进行转股决策时必然要考虑大股东对小股东的掏空程度。同时，鉴于可转债的硬约束和大股东更偏好现金流，发行可转债后，理性的大股东将减少掏空行为。因此，可转债对大小股东代理问题的制约作用主要通过其监督机制实现。
由于股东与债权人以及股东与经理层之间的代理问题都会导致无效投资，即投资不足与过度投资，并且可转债样本较小，很难进一步区分可转债对两种代理问题引致的无效投资在治理效应上的差异，故我们将这两种代理问题导致的无效投资合并讨论。在首先讨论了可转债对无效投资的治理作用后，我们依次检验了除无效投资外的、可转债对三类代理问题的治理效应。最后，我们从综合的角度检验了可转债对三类代理问题的治理效应，即发行可转债的经济后果，进一步验证可转债的资源配置效率。 刘春，女，四川仁寿人，财务学博士，经济学博士后，中山大学国际商学院讲师，中国注册会计师。研究兴趣主要包括公司财务和公司治理。曾在ChinaJournalofAccountingResearch、ChinaFinanceReviewInternational，以及《中国会计与财务研究》《南开管理评论》《中国会计评论》《管理科学》等期刊发表学术论文多篇，主持教育部人文社会科学基金、中国博士后科学基金等多项学术课题。
刘娥平，女，湖南永兴人，毕业于中山大学管理学院，获管理学博士学位，现为中山大学管理学院教授，博士生导师，研究方向为公司财务项目评估和证券投资等。美国太平洋路德大学和香港理工大学访问学者。曾编写《企业财务管理》《现代企业管理》等多部教材，在《金融研究》《管理科学》《中山大学学报》（社会科学版）等期刊发表学术论文多篇，主持国家自然科学基金、广东省自然科学基金等多项学术课题，并出版《可转换债券融资及其财富效应研究》等学术专著。 第1章引言
1.1研究问题
1.2研究框架
1.3研究方法
1.4可能的创新
第2章理论基础与文献综述
2.1理论基础
2.2可转债的治理功能
2.3可转债发行后的经济后果
第3章可转债与无效投资
3.1理论分析与研究假设
3.2研究设计
3.3可转债对无效投资的双向治理作用
3.4本章小结
第4章可转债与特别向下修正
4.1理论分析与研究设计
4.2向下修正行为的动机检验
4.3向下修正行为的经济后果
4.4本章小结
第5章可转债与资产替代
5.1理论分析和研究设计
5.2可转债对资产替代行为的制约作用
5.3可转债特性与资产替代行为
5.4本章小结
第6章可转债与经理层激励
6.1理论分析与研究设计
6.2可转债与经理层激励制度的关系
6.3可转债特性、融资约束与经理层激励
6.4本章小结
第7章可转债与大股东掠夺
7.1理论分析与研究设计
7.2负债与大股东的掠夺行为
7.3可转债对大股东掠夺行为的制约作用
7.4硬约束与可转债的治理功能
7.5本章小结
第8章发行可转债的经济后果
8.1理论分析与研究设计
8.2盈余管理与可转债发行后绩效
8.3可转债融资成败公司的绩效比较
8.4公司治理与可转债发行后绩效
8.5本章小结
第9章全书总结
9.1研究结论
9.2政策含义
9.3未来研究方向
参考文献
后记
续后记
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内容简介:
鉴于我国普遍存在的大小股东之间的代理问题，而可转债的持有人在转股以后多数为中小股东，其进行转股决策时必然要考虑大股东对小股东的掏空程度。同时，鉴于可转债的硬约束和大股东更偏好现金流，发行可转债后，理性的大股东将减少掏空行为。因此，可转债对大小股东代理问题的制约作用主要通过其监督机制实现。
由于股东与债权人以及股东与经理层之间的代理问题都会导致无效投资，即投资不足与过度投资，并且可转债样本较小，很难进一步区分可转债对两种代理问题引致的无效投资在治理效应上的差异，故我们将这两种代理问题导致的无效投资合并讨论。在首先讨论了可转债对无效投资的治理作用后，我们依次检验了除无效投资外的、可转债对三类代理问题的治理效应。最后，我们从综合的角度检验了可转债对三类代理问题的治理效应，即发行可转债的经济后果，进一步验证可转债的资源配置效率。
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作者简介:
刘春，女，四川仁寿人，财务学博士，经济学博士后，中山大学国际商学院讲师，中国注册会计师。研究兴趣主要包括公司财务和公司治理。曾在ChinaJournalofAccountingResearch、ChinaFinanceReviewInternational，以及《中国会计与财务研究》《南开管理评论》《中国会计评论》《管理科学》等期刊发表学术论文多篇，主持教育部人文社会科学基金、中国博士后科学基金等多项学术课题。
刘娥平，女，湖南永兴人，毕业于中山大学管理学院，获管理学博士学位，现为中山大学管理学院教授，博士生导师，研究方向为公司财务项目评估和证券投资等。美国太平洋路德大学和香港理工大学访问学者。曾编写《企业财务管理》《现代企业管理》等多部教材，在《金融研究》《管理科学》《中山大学学报》（社会科学版）等期刊发表学术论文多篇，主持国家自然科学基金、广东省自然科学基金等多项学术课题，并出版《可转换债券融资及其财富效应研究》等学术专著。
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目录:
第1章引言
1.1研究问题
1.2研究框架
1.3研究方法
1.4可能的创新
第2章理论基础与文献综述
2.1理论基础
2.2可转债的治理功能
2.3可转债发行后的经济后果
第3章可转债与无效投资
3.1理论分析与研究假设
3.2研究设计
3.3可转债对无效投资的双向治理作用
3.4本章小结
第4章可转债与特别向下修正
4.1理论分析与研究设计
4.2向下修正行为的动机检验
4.3向下修正行为的经济后果
4.4本章小结
第5章可转债与资产替代
5.1理论分析和研究设计
5.2可转债对资产替代行为的制约作用
5.3可转债特性与资产替代行为
5.4本章小结
第6章可转债与经理层激励
6.1理论分析与研究设计
6.2可转债与经理层激励制度的关系
6.3可转债特性、融资约束与经理层激励
6.4本章小结
第7章可转债与大股东掠夺
7.1理论分析与研究设计
7.2负债与大股东的掠夺行为
7.3可转债对大股东掠夺行为的制约作用
7.4硬约束与可转债的治理功能
7.5本章小结
第8章发行可转债的经济后果
8.1理论分析与研究设计
8.2盈余管理与可转债发行后绩效
8.3可转债融资成败公司的绩效比较
8.4公司治理与可转债发行后绩效
8.5本章小结
第9章全书总结
9.1研究结论
9.2政策含义
9.3未来研究方向
参考文献
后记
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