公司理财

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作者: (Jonathan Berk) , ,
2014-07
版次: 1
ISBN: 9787300196312
定价: 128.00
装帧: 平装
开本: 16开
纸张: 胶版纸
页数: 1028页
字数: 1千字
原版书名: Corporate Finance(Third Edition)
分类: 管理
  • 伯克的《公司理财》以“一价定律”为主线贯穿始终,全面涵盖了公司理财的脉络、主题和进展,内容涉及套利与财务决策、财务工具、资本预算和证券估价、风险和回报模型、资本结构、投资项目和公司的估值、期权、长期和短期融资、并购、公司治理、风险管理以及国际公司理财等专题。
    本书既注重理论阐释,又强调教与学的方法,全面反映了现代公司理财研究与实践的进展,易于读者学习和把握。本书通过一价定律和估值原理,将所有理财决策极其紧密地串连起来,形成内在一致的逻辑链条。内容安排次第铺开、共生互动,每一篇章的中心清晰而稳固。
        本书适合作为财务、金融或相关专业本科生、研究生,以及MBA,MPAcc的公司理财课程教材,它涵盖的财务论题和深度也足以作为更高层次课程的参考书。本书还适合财务、金融相关领域的从业者阅读。
    配套教辅与网上资源
    原版配套教辅包括:PPT、教师指导手册、习题解答、题库及生成试卷的软件等。
    乔纳森•伯克(Jonathan Berk) 加利福尼亚大学伯克利分校哈斯商学院财务学教授、美国国家经济研究局(NBER)研究员、Journal of Finance副主编,曾任高盛公司助理合伙人。他对财务金融的研究兴趣涉及公司估值、资本结构、共同基金、资产定价、实验经济学和劳动经济学。曾获多个奖项,包括The Review of Financial Studies的年度最佳论文、FAME研究奖等。
    彼得•德马佐(Peter DeMarzo) 斯坦福商学院瑞穗金融集团财务学教授、NBER研究员。曾执教于哈斯商学院和凯洛格管理学院,还曾担任The Review of Financial Studies,Financial Management等期刊的副主编,西部金融协会理事、胡佛研究所(Hoover Institution)国家会员。两度荣获斯坦福斯隆卓越教学奖,1998年获得加利福尼亚大学伯克利分校Earl F. Cheit杰出教学成就奖。研究领域涉及公司财务、资产证券化、合约以及市场结构和管制。

    译者简介
    姜英兵  东北财经大学会计学院财务系教授,2006年入选财政部首期全国会计学术领军人才,同年入选辽宁省优秀青年骨干教师。在《会计研究》等学术期刊发表论文十余篇,主持国家社科基金等项目,出版多部专著和译著。主要讲授公司理财等课程,主要研究方向为资本市场财务与会计问题。

    第1篇导论
    第1章股份有限公司
    1.1企业的四类组织形式
    1.2公司的所有权与控制权
    1.3股票市场
    第2章财务报表分析介绍
    2.1公司对财务信息的披露
    2.2资产负债表
    2.3利润表
    2.4现金流量表
    2.5其他财务报表信息
    2.6财务报表分析
    2.7财务呈报实务
    第3章财务决策与一价定律
    3.1估值决策
    3.2利率与货币时间价值
    3.3现值与净现值决策法则
    3.4套利与一价定律
    3.5无套利与证券价格
    附录风险的价格
    第2篇时间、货币和利率
    第4章货币时间价值
    4.1时间线
    4.2时间移动的三条规则
    4.3系列现金流的估值
    4.4计算净现值
    4.5永续年金与年金
    4.6运用年金电子数据表或计算器
    4.7非年度现金流
    4.8求解现金流
    4.9内含回报率
    附录求解现金流的期数
    第5章利率
    5.1利率报价和调整利率
    5.2应用:折现率与贷款
    5.3利率的决定因素
    5.4风险和税收
    5.5资本的机会成本
    附录连续复利利率与现金流
    第6章债券估值
    6.1债券的现金流、价格和收益率
    6.2债券价格的动态变化
    6.3收益曲线与债券套利
    6.4公司债券
    6.5主权债券
    附录远期利率
    第3篇项目和公司的估值
    第7章投资决策法则
    7.1NPV与独立项目
    7.2内含回报率法则
    7.3投资回收期法则
    7.4在备选项目间进行选择
    7.5资源约束条件下的项目选择
    附录应用Excel的数据表功能计算和绘制NPV曲成图
    第8章资本预算的基本原理
    8.1预测收益
    8.2确定自由现金流和NPV
    8.3从备选项目中选择
    8.4对自由现金流的进一步调整
    8.5项目分析
    附录MACRS折旧
    第9章股票估值
    9.1股利折现模型
    9.2股利折现模型的应用
    9.3总支出和自由现金流估值模型
    9.4基于可比公司的估值
    9.5信息、竞争和股票价格
    第4篇风险与回报
    第10章资本市场与风险的定价
    10.1风险和回报:来自86年的投资者历史的洞见
    10.2风险和回报的常用计量指标
    10.3股票和债券的历史回报率
    10.4风险和回报率的历史权衡
    10.5共同风险与独立风险
    10.6股票投资组合的分散化
    10.7测量系统风险
    10.8贝塔和资本成本
    第11章最优投资组合选择与资本资产定价模型
    11.1投资组合的期望回报率
    11.2有两只(种)股票的投资组合的波动率
    11.3大投资组合的波动率
    11.4风险与回报率:选择有效投资组合
    11.5无风险储蓄和借款
    11.6有效投资组合与必要回报率
    11.7资本资产定价模型
    11.8确定风险溢价
    附录存款和借款利率不同时的CAPM
    第12章估计资本成本
    12.1股权资本成本
    12.2市场组合
    12.3估计贝塔
    12.4债务资本成本
    12.5项目的资本成本
    12.6项目的风险特征和融资
    12.7关于运用CAPM的总结
    附录预测贝塔时的实际考虑
    第13章投资者行为与资本市场效率
    13.1竞争和资本市场
    13.2信息和理性预期
    13.3个人投资者的行为
    13.4系统性交易偏差
    13.5市场投资组合的有效性
    13.6基于投资风格的投资技术与市场效率争论
    13.7风险的多因素模型
    13.8实践中使用的资产定价方法
    附录建立多因素模型
    第5篇资本结构
    第14章完美市场中的资本结构
    14.1股权融资与债务融资
    14.2MM第一定理:杠杆、套利与公司价值
    14.3MM第二定理:杠杆、风险和资本成本
    14.4资本结构谬论
    14.5MM:超越定理之外
    第15章债务和税收
    15.1利息费用的抵税
    15.2利息税盾的估值
    15.3资本重整以获取利息税盾
    15.4个人所得税
    15.5有税时的最优资本结构
    第16章财务困境、管理者激励与信息
    16.1完美市场中的违约和破产
    16.2破产成本与财务困境
    16.3财务困境成本和公司价值
    16.4最优资本结构:权衡理论
    16.5对债权人的剥夺:杠杆的代理成本
    16.6对管理者的激励:杠杆的代理收益
    16.7代理成本和权衡理论
    16.8不对称信息与资本结构
    16.9资本结构:底线
    第17章股利政策
    17.1向股东分派
    17.2支付股利和回购股票的比较
    17.3股利的纳税劣势
    17.4股利捕获与税收客户效应
    17.5支出还是保留现金
    17.6股利政策的信号传递
    17.7股票股利、股票分割与分拆
    第6篇高级估值
    第18章有杠杆时的资本预算与估值
    18.1核心概念概述
    18.2加权平均资本成本法
    18.3调整现值法
    18.4股权现金流法
    18.5基于项目的资本成本
    18.6其他杠杆政策下的APV估值法
    18.7融资的其他影响
    18.8资本预算高级专题
    附录基础与更多细节
    第19章估值与财务建模:案例分析
    19.1使用可比公司数据估值
    19.2经营规划
    19.3构建财务模型
    19.4估计资本成本
    19.5投资估值
    19.6敏感性分析
    附录补偿管理者
    第7篇期权
    第20章金融期权
    20.1期权的基本知识
    20.2到期日的期权支付
    20.3(看跌期权)卖权—(看涨期权)买权平价关系
    20.4影响期权价格的因素
    20.5提前执行期权
    20.6期权与公司理财
    第21章期权定价
    21.1二项式期权定价模型
    21.2布莱克—斯科尔斯期权定价模型
    21.3风险中性概率
    21.4期权的风险和回报率
    21.5期权定价在公司中的应用
    第22章实物期权
    22.1实物期权与金融期权
    22.2决策树分析
    22.3延迟投资机会的期权
    22.4增长和放弃期权
    22.5实物期权在多项目决策中的应用
    22.6经验法则
    22.7来自实物期权的重要见解
    第8篇长期融资
    第23章股权资本融资
    23.1私募公司的股权融资
    23.2首次公开招股发行
    23.3IPO之谜
    23.4股票增发
    第24章债务融资
    24.1公司债务
    24.2其他类型的债务
    24.3债券的保护性条款
    24.4债券的偿付条款
    第25章租赁
    25.1租赁的基本知识
    25.2租赁的会计、纳税及法律后果
    25.3租赁决策
    25.4选择租赁的理由
    第9篇短期融资
    第26章营运资本管理
    26.1营运资本概述
    26.2商业信用
    26.3应收账款管理
    26.4应付账款管理
    26.5存货管理
    26.6现金管理
    第27章短期财务计划
    27.1预测短期融资需求
    27.2匹配原则
    27.3短期银行贷款融资
    27.4商业票据短期融资
    27.5短期抵押贷款融资
    第10篇公司理财专题
    第28章兼并与收购
    28.1并购的背景和历史趋势
    28.2市场对并购的反应
    28.3并购的动因
    28.4并购的过程
    28.5并购的防御策略
    28.6谁获得了并购的增加值
    第29章公司治理
    29.1公司治理和代理成本
    29.2董事会和其他人(机构)的监督
    29.3薪酬补偿政策
    29.4管理代理冲突
    29.5监管
    29.6全球范围内的公司治理
    29.7公司治理的权衡
    第30章风险管理
    30.1保险
    30.2商品价格风险
    30.3汇率风险
    30.4利率风险
    第31章国际公司理财
    31.1国际整合资本市场
    31.2外币现金流的估值
    31.3估值和国际税收
    31.4分割的国际资本市场
    31.5有汇兑风险时的资本预算
  • 内容简介:
    伯克的《公司理财》以“一价定律”为主线贯穿始终,全面涵盖了公司理财的脉络、主题和进展,内容涉及套利与财务决策、财务工具、资本预算和证券估价、风险和回报模型、资本结构、投资项目和公司的估值、期权、长期和短期融资、并购、公司治理、风险管理以及国际公司理财等专题。
    本书既注重理论阐释,又强调教与学的方法,全面反映了现代公司理财研究与实践的进展,易于读者学习和把握。本书通过一价定律和估值原理,将所有理财决策极其紧密地串连起来,形成内在一致的逻辑链条。内容安排次第铺开、共生互动,每一篇章的中心清晰而稳固。
        本书适合作为财务、金融或相关专业本科生、研究生,以及MBA,MPAcc的公司理财课程教材,它涵盖的财务论题和深度也足以作为更高层次课程的参考书。本书还适合财务、金融相关领域的从业者阅读。
    配套教辅与网上资源
    原版配套教辅包括:PPT、教师指导手册、习题解答、题库及生成试卷的软件等。
  • 作者简介:
    乔纳森•伯克(Jonathan Berk) 加利福尼亚大学伯克利分校哈斯商学院财务学教授、美国国家经济研究局(NBER)研究员、Journal of Finance副主编,曾任高盛公司助理合伙人。他对财务金融的研究兴趣涉及公司估值、资本结构、共同基金、资产定价、实验经济学和劳动经济学。曾获多个奖项,包括The Review of Financial Studies的年度最佳论文、FAME研究奖等。
    彼得•德马佐(Peter DeMarzo) 斯坦福商学院瑞穗金融集团财务学教授、NBER研究员。曾执教于哈斯商学院和凯洛格管理学院,还曾担任The Review of Financial Studies,Financial Management等期刊的副主编,西部金融协会理事、胡佛研究所(Hoover Institution)国家会员。两度荣获斯坦福斯隆卓越教学奖,1998年获得加利福尼亚大学伯克利分校Earl F. Cheit杰出教学成就奖。研究领域涉及公司财务、资产证券化、合约以及市场结构和管制。

    译者简介
    姜英兵  东北财经大学会计学院财务系教授,2006年入选财政部首期全国会计学术领军人才,同年入选辽宁省优秀青年骨干教师。在《会计研究》等学术期刊发表论文十余篇,主持国家社科基金等项目,出版多部专著和译著。主要讲授公司理财等课程,主要研究方向为资本市场财务与会计问题。

  • 目录:
    第1篇导论
    第1章股份有限公司
    1.1企业的四类组织形式
    1.2公司的所有权与控制权
    1.3股票市场
    第2章财务报表分析介绍
    2.1公司对财务信息的披露
    2.2资产负债表
    2.3利润表
    2.4现金流量表
    2.5其他财务报表信息
    2.6财务报表分析
    2.7财务呈报实务
    第3章财务决策与一价定律
    3.1估值决策
    3.2利率与货币时间价值
    3.3现值与净现值决策法则
    3.4套利与一价定律
    3.5无套利与证券价格
    附录风险的价格
    第2篇时间、货币和利率
    第4章货币时间价值
    4.1时间线
    4.2时间移动的三条规则
    4.3系列现金流的估值
    4.4计算净现值
    4.5永续年金与年金
    4.6运用年金电子数据表或计算器
    4.7非年度现金流
    4.8求解现金流
    4.9内含回报率
    附录求解现金流的期数
    第5章利率
    5.1利率报价和调整利率
    5.2应用:折现率与贷款
    5.3利率的决定因素
    5.4风险和税收
    5.5资本的机会成本
    附录连续复利利率与现金流
    第6章债券估值
    6.1债券的现金流、价格和收益率
    6.2债券价格的动态变化
    6.3收益曲线与债券套利
    6.4公司债券
    6.5主权债券
    附录远期利率
    第3篇项目和公司的估值
    第7章投资决策法则
    7.1NPV与独立项目
    7.2内含回报率法则
    7.3投资回收期法则
    7.4在备选项目间进行选择
    7.5资源约束条件下的项目选择
    附录应用Excel的数据表功能计算和绘制NPV曲成图
    第8章资本预算的基本原理
    8.1预测收益
    8.2确定自由现金流和NPV
    8.3从备选项目中选择
    8.4对自由现金流的进一步调整
    8.5项目分析
    附录MACRS折旧
    第9章股票估值
    9.1股利折现模型
    9.2股利折现模型的应用
    9.3总支出和自由现金流估值模型
    9.4基于可比公司的估值
    9.5信息、竞争和股票价格
    第4篇风险与回报
    第10章资本市场与风险的定价
    10.1风险和回报:来自86年的投资者历史的洞见
    10.2风险和回报的常用计量指标
    10.3股票和债券的历史回报率
    10.4风险和回报率的历史权衡
    10.5共同风险与独立风险
    10.6股票投资组合的分散化
    10.7测量系统风险
    10.8贝塔和资本成本
    第11章最优投资组合选择与资本资产定价模型
    11.1投资组合的期望回报率
    11.2有两只(种)股票的投资组合的波动率
    11.3大投资组合的波动率
    11.4风险与回报率:选择有效投资组合
    11.5无风险储蓄和借款
    11.6有效投资组合与必要回报率
    11.7资本资产定价模型
    11.8确定风险溢价
    附录存款和借款利率不同时的CAPM
    第12章估计资本成本
    12.1股权资本成本
    12.2市场组合
    12.3估计贝塔
    12.4债务资本成本
    12.5项目的资本成本
    12.6项目的风险特征和融资
    12.7关于运用CAPM的总结
    附录预测贝塔时的实际考虑
    第13章投资者行为与资本市场效率
    13.1竞争和资本市场
    13.2信息和理性预期
    13.3个人投资者的行为
    13.4系统性交易偏差
    13.5市场投资组合的有效性
    13.6基于投资风格的投资技术与市场效率争论
    13.7风险的多因素模型
    13.8实践中使用的资产定价方法
    附录建立多因素模型
    第5篇资本结构
    第14章完美市场中的资本结构
    14.1股权融资与债务融资
    14.2MM第一定理:杠杆、套利与公司价值
    14.3MM第二定理:杠杆、风险和资本成本
    14.4资本结构谬论
    14.5MM:超越定理之外
    第15章债务和税收
    15.1利息费用的抵税
    15.2利息税盾的估值
    15.3资本重整以获取利息税盾
    15.4个人所得税
    15.5有税时的最优资本结构
    第16章财务困境、管理者激励与信息
    16.1完美市场中的违约和破产
    16.2破产成本与财务困境
    16.3财务困境成本和公司价值
    16.4最优资本结构:权衡理论
    16.5对债权人的剥夺:杠杆的代理成本
    16.6对管理者的激励:杠杆的代理收益
    16.7代理成本和权衡理论
    16.8不对称信息与资本结构
    16.9资本结构:底线
    第17章股利政策
    17.1向股东分派
    17.2支付股利和回购股票的比较
    17.3股利的纳税劣势
    17.4股利捕获与税收客户效应
    17.5支出还是保留现金
    17.6股利政策的信号传递
    17.7股票股利、股票分割与分拆
    第6篇高级估值
    第18章有杠杆时的资本预算与估值
    18.1核心概念概述
    18.2加权平均资本成本法
    18.3调整现值法
    18.4股权现金流法
    18.5基于项目的资本成本
    18.6其他杠杆政策下的APV估值法
    18.7融资的其他影响
    18.8资本预算高级专题
    附录基础与更多细节
    第19章估值与财务建模:案例分析
    19.1使用可比公司数据估值
    19.2经营规划
    19.3构建财务模型
    19.4估计资本成本
    19.5投资估值
    19.6敏感性分析
    附录补偿管理者
    第7篇期权
    第20章金融期权
    20.1期权的基本知识
    20.2到期日的期权支付
    20.3(看跌期权)卖权—(看涨期权)买权平价关系
    20.4影响期权价格的因素
    20.5提前执行期权
    20.6期权与公司理财
    第21章期权定价
    21.1二项式期权定价模型
    21.2布莱克—斯科尔斯期权定价模型
    21.3风险中性概率
    21.4期权的风险和回报率
    21.5期权定价在公司中的应用
    第22章实物期权
    22.1实物期权与金融期权
    22.2决策树分析
    22.3延迟投资机会的期权
    22.4增长和放弃期权
    22.5实物期权在多项目决策中的应用
    22.6经验法则
    22.7来自实物期权的重要见解
    第8篇长期融资
    第23章股权资本融资
    23.1私募公司的股权融资
    23.2首次公开招股发行
    23.3IPO之谜
    23.4股票增发
    第24章债务融资
    24.1公司债务
    24.2其他类型的债务
    24.3债券的保护性条款
    24.4债券的偿付条款
    第25章租赁
    25.1租赁的基本知识
    25.2租赁的会计、纳税及法律后果
    25.3租赁决策
    25.4选择租赁的理由
    第9篇短期融资
    第26章营运资本管理
    26.1营运资本概述
    26.2商业信用
    26.3应收账款管理
    26.4应付账款管理
    26.5存货管理
    26.6现金管理
    第27章短期财务计划
    27.1预测短期融资需求
    27.2匹配原则
    27.3短期银行贷款融资
    27.4商业票据短期融资
    27.5短期抵押贷款融资
    第10篇公司理财专题
    第28章兼并与收购
    28.1并购的背景和历史趋势
    28.2市场对并购的反应
    28.3并购的动因
    28.4并购的过程
    28.5并购的防御策略
    28.6谁获得了并购的增加值
    第29章公司治理
    29.1公司治理和代理成本
    29.2董事会和其他人(机构)的监督
    29.3薪酬补偿政策
    29.4管理代理冲突
    29.5监管
    29.6全球范围内的公司治理
    29.7公司治理的权衡
    第30章风险管理
    30.1保险
    30.2商品价格风险
    30.3汇率风险
    30.4利率风险
    第31章国际公司理财
    31.1国际整合资本市场
    31.2外币现金流的估值
    31.3估值和国际税收
    31.4分割的国际资本市场
    31.5有汇兑风险时的资本预算
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