投资还是投机

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作者: [美] , , ,
2013-09
版次: 1
ISBN: 9787111437895
定价: 59.00
装帧: 平装
开本: 16开
纸张: 胶版纸
页数: 328页
正文语种: 简体中文
分类: 经济
140人买过
  •   美国的资本市场正沦为赤裸裸的赌场。
      在这个市场中,无数的明星基金经理用变幻无穷的方法,在不断上演着暴利的故事。但真正身为资管客户的普通大众,投资各类基金的中小投资者的利益却无人问津。而加剧这一局面的则是美国远谈不上成功的社保制度……
      约翰·博格,这位60年资本市场的见证者,年逾八旬的老牌资管人,用自己的亲身经历与隽永的文字,为我们串联起了这一切背后的故事。
      在《投资还是投机:资本市场的沉沦与角逐》中,我们能看到:
      两种理念,即长期企业价值投资与短期交易套利思想长达半个多世纪的角逐。
      投资理念是如何一步步悲壮地走向落败的。
      机构投资者是如何放弃自己对于公司治理的权力,从而背弃了资本主义的精神。
      美国社保制度如何将无数毫无准备的普罗大众推向残酷的投资市场。
      老牌基金公司惠灵顿几度沉浮的壮阔诗篇。
      作为普通大众,如何在纷乱的资本游戏中保护自己的资产。
      约翰·博格,被《财富》杂志评为20世纪四位投资巨人之一。世界第一大基金管理公司先锋集团的创始人与董事长,这家基金公司旗下管理着超过1万亿美元的资金。博格是指数基金的缔造者,正是他所创造的指数基金开创了一个全新的投资时代。而在这些光环环绕之下的约翰·博格还有着另一面:他被人们称为基金行业的“圣徒”,资管行业的“讨厌鬼”。因为身为基金行业教父的他,年逾80岁高龄却仍像不知疲倦的堂吉诃德一样,在媒体上批评讽刺基金行业的弊端。他长年为工薪族投资者提供低费率、低风险、收益稳定的投资产品,由于他对小投资者的担当与承诺,他被誉为“投资行业的良知”。 序言
    致谢
    前言 关于本书

    第1章 文化的冲突
    投机的兴起
    高频交易
    失败的任务
    期货及衍生品
    华尔街赌场
    投机如何彻底压垮投资
    降级的单位交易成本
    对冲基金经理和其他的投机者
    并不是没人警告过我们
    约翰·梅纳德·凯恩斯的智慧
    投机将会挤掉投资
    修正社会契约论
    关于报酬的一些想法
    创造价值和诈取财富
    让投资重回平衡
    建立游戏规则
    最终目标:建立受监管的资本主义制度

    第2章 双层代理和愉快的共谋
    双重代理的发展
    诊断利益冲突
    代理费用和管理者行为
    所有权革命
    头把交椅的更迭
    租客和房东
    公司价值的创造
    投资期和投资回报的来源
    “短期主义”和操纵盈利
    失败的看门人
    结论

    第3章 基金的沉默:为什么共同基金必须坦率地表达对公司治理的意见
    为什么共同基金是公司治理中的消极参与者
    事情已有所改变
    公开代理投票
    动员机构投资者
    所有权的权利和义务
    像真正的所有者那样行事
    “布丁的味道”
    高管薪酬
    为何发生这种情况
    齿轮效应
    我们需要做什么
    资本成本
    改革中的少许进步
    公司政治捐款
    “公司民主管理的程序”

    第4章 “共同”基金文化的变迁:监管能力让位于销售能力
    行业的重大变化
    成本和业绩
    共同基金行业的集团化

    第5章 基金经理是真正的受托人吗?关于“管理能力系数”的讨论
    司法部长斯皮策登场
    基金投资者应转向何方
    对判断力的挑战
    管理能力系数
    狐狸在鸡舍中吗

    第6章 指数基金:长期投资之堡垒的兴起和来自短期投机的挑战
    第一部分
    第二部分
    指数基金的未来

    第7章 美国的养老金体系:太多投机,太少投资
    写在前面的简要说明
    美国严重不足的国内储蓄
    七宗罪
    美国养老金体系
    全新的养老金计划
    我们需要做什么
    理想的退休计划系统应该是什么样的

    第8章 惠灵顿基金的崛起、衰落与复兴:一个成于投资败于投机的案例
    引言
    第一部分
    第二部分
    第三部分
    第四部分

    第9章 写给投资者的十项简单投资法则
    概况
    买入综合市场指数基金
    惠灵顿基金和指数基金
    均值回归(RTM)是肯定会发生的事
    成功投资的10项简单法则

    附录
    附录A 主要共同基金公司表现排名(截至2012年3月)
    附录B 普通股基金年均表现对比标普500指数(1945~1975年)
    附录C 指数基金的发展轨迹--数据和资产(1976~2012年)
    附录D 惠灵顿基金数据(1929~2012年)
    附录E 惠灵顿基金股权比例和风险敞口(贝塔指数)
    (1929~2012年)
    附录F 惠灵顿基金的表现对比平衡型基金(1929~2012年)
    附录G 惠灵顿基金费用比率(1966~2011年)
    译者简介
  • 内容简介:
      美国的资本市场正沦为赤裸裸的赌场。
      在这个市场中,无数的明星基金经理用变幻无穷的方法,在不断上演着暴利的故事。但真正身为资管客户的普通大众,投资各类基金的中小投资者的利益却无人问津。而加剧这一局面的则是美国远谈不上成功的社保制度……
      约翰·博格,这位60年资本市场的见证者,年逾八旬的老牌资管人,用自己的亲身经历与隽永的文字,为我们串联起了这一切背后的故事。
      在《投资还是投机:资本市场的沉沦与角逐》中,我们能看到:
      两种理念,即长期企业价值投资与短期交易套利思想长达半个多世纪的角逐。
      投资理念是如何一步步悲壮地走向落败的。
      机构投资者是如何放弃自己对于公司治理的权力,从而背弃了资本主义的精神。
      美国社保制度如何将无数毫无准备的普罗大众推向残酷的投资市场。
      老牌基金公司惠灵顿几度沉浮的壮阔诗篇。
      作为普通大众,如何在纷乱的资本游戏中保护自己的资产。
  • 作者简介:
      约翰·博格,被《财富》杂志评为20世纪四位投资巨人之一。世界第一大基金管理公司先锋集团的创始人与董事长,这家基金公司旗下管理着超过1万亿美元的资金。博格是指数基金的缔造者,正是他所创造的指数基金开创了一个全新的投资时代。而在这些光环环绕之下的约翰·博格还有着另一面:他被人们称为基金行业的“圣徒”,资管行业的“讨厌鬼”。因为身为基金行业教父的他,年逾80岁高龄却仍像不知疲倦的堂吉诃德一样,在媒体上批评讽刺基金行业的弊端。他长年为工薪族投资者提供低费率、低风险、收益稳定的投资产品,由于他对小投资者的担当与承诺,他被誉为“投资行业的良知”。
  • 目录:
    序言
    致谢
    前言 关于本书

    第1章 文化的冲突
    投机的兴起
    高频交易
    失败的任务
    期货及衍生品
    华尔街赌场
    投机如何彻底压垮投资
    降级的单位交易成本
    对冲基金经理和其他的投机者
    并不是没人警告过我们
    约翰·梅纳德·凯恩斯的智慧
    投机将会挤掉投资
    修正社会契约论
    关于报酬的一些想法
    创造价值和诈取财富
    让投资重回平衡
    建立游戏规则
    最终目标:建立受监管的资本主义制度

    第2章 双层代理和愉快的共谋
    双重代理的发展
    诊断利益冲突
    代理费用和管理者行为
    所有权革命
    头把交椅的更迭
    租客和房东
    公司价值的创造
    投资期和投资回报的来源
    “短期主义”和操纵盈利
    失败的看门人
    结论

    第3章 基金的沉默:为什么共同基金必须坦率地表达对公司治理的意见
    为什么共同基金是公司治理中的消极参与者
    事情已有所改变
    公开代理投票
    动员机构投资者
    所有权的权利和义务
    像真正的所有者那样行事
    “布丁的味道”
    高管薪酬
    为何发生这种情况
    齿轮效应
    我们需要做什么
    资本成本
    改革中的少许进步
    公司政治捐款
    “公司民主管理的程序”

    第4章 “共同”基金文化的变迁:监管能力让位于销售能力
    行业的重大变化
    成本和业绩
    共同基金行业的集团化

    第5章 基金经理是真正的受托人吗?关于“管理能力系数”的讨论
    司法部长斯皮策登场
    基金投资者应转向何方
    对判断力的挑战
    管理能力系数
    狐狸在鸡舍中吗

    第6章 指数基金:长期投资之堡垒的兴起和来自短期投机的挑战
    第一部分
    第二部分
    指数基金的未来

    第7章 美国的养老金体系:太多投机,太少投资
    写在前面的简要说明
    美国严重不足的国内储蓄
    七宗罪
    美国养老金体系
    全新的养老金计划
    我们需要做什么
    理想的退休计划系统应该是什么样的

    第8章 惠灵顿基金的崛起、衰落与复兴:一个成于投资败于投机的案例
    引言
    第一部分
    第二部分
    第三部分
    第四部分

    第9章 写给投资者的十项简单投资法则
    概况
    买入综合市场指数基金
    惠灵顿基金和指数基金
    均值回归(RTM)是肯定会发生的事
    成功投资的10项简单法则

    附录
    附录A 主要共同基金公司表现排名(截至2012年3月)
    附录B 普通股基金年均表现对比标普500指数(1945~1975年)
    附录C 指数基金的发展轨迹--数据和资产(1976~2012年)
    附录D 惠灵顿基金数据(1929~2012年)
    附录E 惠灵顿基金股权比例和风险敞口(贝塔指数)
    (1929~2012年)
    附录F 惠灵顿基金的表现对比平衡型基金(1929~2012年)
    附录G 惠灵顿基金费用比率(1966~2011年)
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