中国资产证券化操作手册

中国资产证券化操作手册
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作者:
出版社: 中信出版社
2015-06
版次: 1
ISBN: 9787508652726
装帧: 平装
开本: 16开
纸张: 纯质纸
分类: 管理
  • 《中国资产证券化操作手册》从资产证券化参与机构的角度,对业务操作的完整流程进行了详细叙述。

      《中国资产证券化操作手册》由一线专家,结合多年实战经验,通过信贷资产证券化在美国的成功实践与在中国的应用进行对比,结合国务院频发有关资产证券化改革制度和发展展望,总结资产证券化操作的中国模式,一步步指导中国资产证券化操作实务。 主编 林华

      林华

      特许金融分析师、美国注册会计师、注册风险管理师。

      中国财富管理50人论坛固定收益首席研究员,厦门国家会计学院客座教授,中国微金融50人论坛成员。

      在美期间任职于毕马威结构金融部,先后为GE资本、摩根大通银行、世界银行及汇丰银行设计ABS、CLO、MBS、CMBS等信贷资产的证券化模型,并负责此类产品的定价和会计处理。归国后曾任中国广东核电集团资本运营部投资总监,厦门市创业投资有限公司、金圆资本管理(厦门)有限公司总经理,被深圳市政府认定为深圳市领军人才。

      著有《金融新格局:资产证券化的突破与创新》一书。

      总目

    上册

    第一章资产证券化概述

    第二章资产证券化操作流程

    第三章资产证券化发起人

    第四章资产证券化交易协调人(券商)

    第五章资产证券化受托机构

    第六章资产证券化业务法律操作实务

    下册

    第七章资产证券化信用评级

    第八章资产证券化会计与税务

    第九章资产支持证券的发行登记、托管、结算与支付

    第十章中国资产支持证券投资管理

    第十一章美国资产支持证券投资管理

    第十二章资产证券化未来展望

    目录·上

    序一

    序二

    序三

    前言

    第一章资产证券化概述

    第一节资产证券化基本概念和主要分类

    一、基本概念

    二、主要分类

    第二节资产证券化基本操作流程

    一、资产证券化操作的参与者

    二、资产证券化操作的基本流程

    第三节我国资产证券化的发展现状

    一、我国资产证券化发展现状

    二、我国资产证券化市场环境

    第四节美国资产证券化经验借鉴

    一、美国资产证券化的发展情况

    二、美国资产证券化的经验借鉴

    第二章资产证券化操作流程

    第一节信贷资产证券化操作流程

    一、监管审核流程40二、具体操作流程

    第二节资产支持专项计划操作流程

    一、监管审核流程

    二、具体操作流程

    第三节资产支持票据操作流程

    一、资产支持票据与资产支持专项计划的比较

    二、监管审核流程

    三、具体操作流程

    第四节房地产投资信托基金操作流程

    一、房地产投资信托基金产品简介

    二、监管审核流程

    三、具体操作流程

    第三章资产证券化发起人

    第一节发起人及其资产证券化动机

    一、信贷资产证券化发起人

    二、企业资产证券化发起人

    第二节不同资产类别发起人的工作内容

    一、信贷资产

    二、企业资产

    三、不动产资产

    第三节与投资人沟通以及管理中介机构的策略

    一、与投资人沟通的策略

    二、管理中介机构的策略

    第四节资产证券化发起人案例分析

    一、个人住房抵押贷款证券化案例--邮储银行

    二、汽车贷款证券化案例--上汽通用汽车金融

    三、融资租赁资产证券化案例--远东租赁

    四、应收账款资产证券化案例--五矿发展

    五、小额贷款资产证券化案例--镇江优选小贷

    第四章资产证券化交易协调人(券商)

    第一节券商的作用和责任

    一、产品设计

    二、销售与发行

    三、流动性安排

    第二节资产证券化交易协调人案例分析

    一、信贷资产证券化

    二、资产支持专项计划

    三、资产支持票据

    四、房地产信托投资基金

    第五章资产证券化受托机构

    第一节特殊目的载体和受托机构

    一、SPV的作用

    二、不同类别SPV的特点

    三、受托机构

    第二节信贷资产证券化受托机构工作流程

    一、特殊目的信托设立阶段

    二、特殊目的信托运营管理阶段

    三、特殊目的信托终止与清算

    四、资产支持证券持有人大会

    第三节受托机构在资产证券化过程中面临的问题和对策

    一、信托公司面临的主要问题--"通道化"

    二、信托公司被"通道化"的原因分析

    三、信托公司主动开展证券化业务的策略

    第四节受托机构在资产证券化业务中的创新

    一、双SPV交易结构

    二、双SPV交易结构案例分析(信托受益权的证券化)

    三、私募资产证券化

    四、私募资产证券化案例分析

    第六章资产证券化业务法律操作实务

    第一节资产证券化业务的法律分析

    一、资产证券化的法律本质

    二、资产证券化的主要法律关系

    第二节我国资产证券化业务的法律现状

    一、我国资产证券化业务的主要法律规定

    二、我国资产证券化业务的主要法律障碍

    第三节我国资产证券化业务法律操作实务

    一、尽职调查

    二、确定基础资产

    三、构建特殊目的载体

    四、 基础资产转让

    五、信用增级

    六、设立与发行

    七、维护与偿还

    八、产品的清算

    第四节我国资产证券化业务中的主要法律问题与对策

    一、我国现有法律与资产证券化业务的冲突

    二、关于基础资产转让的法律问题

    三、我国资产证券化的立法建议

    第五节某飞机租赁资产证券化案例分析

    一、交易结构

    二、交易流程

    三、集合信托计划的具体要素

    四、主要交易安排

    五、主要风险控制措施

    目录·下

    第七章资产证券化信用评级

    第一节信用评级在资产证券化中的影响和作用

    一、信用评级对资产证券化市场的影响

    二、信用评级在资产证券化中的重要作用

    第二节资产证券化信用评级操作流程

    一、前期准备

    二、尽职调查

    三、信用分析

    四、信息披露 

    五、后续跟踪

    第三节资产证券化信用评级的关注要点

    一、原始权益人及基础资产信用质量分析

    二、交易结构风险分析

    三、现金流分析与压力测试

    四、主要参与机构分析

    五、法律因素分析

    第四节资产证券化信用评级案例分析

    一、公司贷款证券化评级案例--招商银行信贷资产证券化项目

    二、融资租赁资产证券化评级案例--远东租赁

    三、企业收益权资产证券化评级案例--黄河大成西

    第八章资产证券化会计与税务

    第一节会计师在资产证券化中的角色和职责

    一、我国资产证券化的信息披露以及会计师的职责

    二、美国资产证券化的信息披露以及会计师的职责

    三、中美两国资产证券化的信息披露以及会计师职责的对比

    第二节资产证券化的会计处理

    一、会计准则对资产证券化会计处理的相关规定

    二、金融资产终止确认的决策流程及具体分析

    三、终止确认会计准则在实务中的应用

    第三节资产证券化的税收处理及问题

    一、 资产证券化相关税收环境

    二、证券化交易具体税收处理

    三、证券化交易中的主要税收问题

    四、 营改增对资产证券化业务的影响

    第九章资产支持证券的发行登记、托管、结算与支付

    第一节登记、托管、结算的概念与基础设施

    一、登记、托管、结算的概念

    二、银行间市场资产支持证券登记与托管、结算的基础设施

    三、交易所市场资产支持证券登记与托管、结算的基础设施

    第二节银行间市场资产支持证券的登记结算流程

    一、上海清算所登记结算流程

    二、中央结算公司登记结算流程

    第三节交易所市场资产支持证券的登记结算流程

    一、上海证券交易所登记结算流程

    二、深圳证券交易所登记结算流程

    第十章中国资产支持证券投资管理

    第一节我国资产证券化投资市场现状

    一、2014年资产支持证券发行市场大幅扩容

    二、资产支持证券二级交易市场仍非常清淡

    三、资产支持证券收益率相较于同评级债券品种存在可观的利率升水

    第二节我国资产证券化投资困局

    一、资产支持证券投资的复杂性尚待投资者逐步适应

    二、投资者群体相对单一,缺乏风险收益层次性

    三、资产支持证券的信息披露体系有待完善

    四、市场中介机构公信力与透明度有待提高

    第三节机构投资者分析

    一、商业银行及银行理财产品

    二、我国非银行金融机构

    三、境外投资机构--QFII与RQFII等海外投资者

    四、其他投资机构

    第四节资产支持证券投资模式

    一、以买入并持有模式为主导的资产支持证券投资

    二、资产支持证券的套利交易策略

    三、资产证券化产品投资与资产管理、银行理财等业务相互促进

    四、资产证券化有望为投资银行资本中介业务助力

    第五节资产支持证券投资分析与决策

    一、资产支持证券投资的决策原则

    二、资产支持证券分析的关键环节

    三、资产支持证券的投资分析流程

    四、现阶段常见资产证券化产品投资规则示意

    第六节资产支持证券投资交易规则

    一、银行间市场资产支持证券投资交易规则

    二、证券交易所资产支持证券投资交易规则

    第七节资产支持证券投资风险分析

    一、原始权益人及基础资产信用风险分析

    二、受托人或计划管理人风险分析

    三、交易结构风险分析

    四、早偿风险分析551五、利率风险分析

    六、流动性风险分析

    第八节资产支持证券定价分析

    一、资产支持证券定价的基础思路

    二、我国资产支持证券定价现状

    三、我国资产支持证券的常见定价步骤

    四、利差定价模型在资产支持证券领域的应用

    第九节资产支持证券投后会计处理

    一、资产支持证券会计处理方法

    二、资产支持证券会计处理案例分析

    第十一章美国资产支持证券投资管理

    第一节资产支持证券交易分析流程

    一、 风险导向的投资分析

    二、 交易结构

    三、产品分析与定价

    四、资产支持证券的日常管理

    第二节美国资产支持证券投资管理案例分析

    一、汽车贷款MTBAT 

    二、Advanta的孤儿

    第十二章资产证券化未来展望

    第一节我国资产证券化未来展望

    一、存在大规模亟待盘活的存量资产

    二、资产证券化潜在规模总计

    第二节当前我国资产证券化市场发展中存在的主要问题

    一、投资人与发行人动力不足

    二、信贷资产证券化中的主要问题

    三、企业资产证券化中遇到的主要问题

    四、非银行金融机构面临的困难644第三节发展资产证券化的政策建议

    一、基础设施层面

    二、税收层面

    三、基础资产选择和产品设计层面

    四、投资者层面

    五、信用评级和信息披露层面

    参考文献

    作者简介
  • 内容简介:
    《中国资产证券化操作手册》从资产证券化参与机构的角度,对业务操作的完整流程进行了详细叙述。

      《中国资产证券化操作手册》由一线专家,结合多年实战经验,通过信贷资产证券化在美国的成功实践与在中国的应用进行对比,结合国务院频发有关资产证券化改革制度和发展展望,总结资产证券化操作的中国模式,一步步指导中国资产证券化操作实务。
  • 作者简介:
    主编 林华

      林华

      特许金融分析师、美国注册会计师、注册风险管理师。

      中国财富管理50人论坛固定收益首席研究员,厦门国家会计学院客座教授,中国微金融50人论坛成员。

      在美期间任职于毕马威结构金融部,先后为GE资本、摩根大通银行、世界银行及汇丰银行设计ABS、CLO、MBS、CMBS等信贷资产的证券化模型,并负责此类产品的定价和会计处理。归国后曾任中国广东核电集团资本运营部投资总监,厦门市创业投资有限公司、金圆资本管理(厦门)有限公司总经理,被深圳市政府认定为深圳市领军人才。

      著有《金融新格局:资产证券化的突破与创新》一书。

     
  • 目录:
    总目

    上册

    第一章资产证券化概述

    第二章资产证券化操作流程

    第三章资产证券化发起人

    第四章资产证券化交易协调人(券商)

    第五章资产证券化受托机构

    第六章资产证券化业务法律操作实务

    下册

    第七章资产证券化信用评级

    第八章资产证券化会计与税务

    第九章资产支持证券的发行登记、托管、结算与支付

    第十章中国资产支持证券投资管理

    第十一章美国资产支持证券投资管理

    第十二章资产证券化未来展望

    目录·上

    序一

    序二

    序三

    前言

    第一章资产证券化概述

    第一节资产证券化基本概念和主要分类

    一、基本概念

    二、主要分类

    第二节资产证券化基本操作流程

    一、资产证券化操作的参与者

    二、资产证券化操作的基本流程

    第三节我国资产证券化的发展现状

    一、我国资产证券化发展现状

    二、我国资产证券化市场环境

    第四节美国资产证券化经验借鉴

    一、美国资产证券化的发展情况

    二、美国资产证券化的经验借鉴

    第二章资产证券化操作流程

    第一节信贷资产证券化操作流程

    一、监管审核流程40二、具体操作流程

    第二节资产支持专项计划操作流程

    一、监管审核流程

    二、具体操作流程

    第三节资产支持票据操作流程

    一、资产支持票据与资产支持专项计划的比较

    二、监管审核流程

    三、具体操作流程

    第四节房地产投资信托基金操作流程

    一、房地产投资信托基金产品简介

    二、监管审核流程

    三、具体操作流程

    第三章资产证券化发起人

    第一节发起人及其资产证券化动机

    一、信贷资产证券化发起人

    二、企业资产证券化发起人

    第二节不同资产类别发起人的工作内容

    一、信贷资产

    二、企业资产

    三、不动产资产

    第三节与投资人沟通以及管理中介机构的策略

    一、与投资人沟通的策略

    二、管理中介机构的策略

    第四节资产证券化发起人案例分析

    一、个人住房抵押贷款证券化案例--邮储银行

    二、汽车贷款证券化案例--上汽通用汽车金融

    三、融资租赁资产证券化案例--远东租赁

    四、应收账款资产证券化案例--五矿发展

    五、小额贷款资产证券化案例--镇江优选小贷

    第四章资产证券化交易协调人(券商)

    第一节券商的作用和责任

    一、产品设计

    二、销售与发行

    三、流动性安排

    第二节资产证券化交易协调人案例分析

    一、信贷资产证券化

    二、资产支持专项计划

    三、资产支持票据

    四、房地产信托投资基金

    第五章资产证券化受托机构

    第一节特殊目的载体和受托机构

    一、SPV的作用

    二、不同类别SPV的特点

    三、受托机构

    第二节信贷资产证券化受托机构工作流程

    一、特殊目的信托设立阶段

    二、特殊目的信托运营管理阶段

    三、特殊目的信托终止与清算

    四、资产支持证券持有人大会

    第三节受托机构在资产证券化过程中面临的问题和对策

    一、信托公司面临的主要问题--"通道化"

    二、信托公司被"通道化"的原因分析

    三、信托公司主动开展证券化业务的策略

    第四节受托机构在资产证券化业务中的创新

    一、双SPV交易结构

    二、双SPV交易结构案例分析(信托受益权的证券化)

    三、私募资产证券化

    四、私募资产证券化案例分析

    第六章资产证券化业务法律操作实务

    第一节资产证券化业务的法律分析

    一、资产证券化的法律本质

    二、资产证券化的主要法律关系

    第二节我国资产证券化业务的法律现状

    一、我国资产证券化业务的主要法律规定

    二、我国资产证券化业务的主要法律障碍

    第三节我国资产证券化业务法律操作实务

    一、尽职调查

    二、确定基础资产

    三、构建特殊目的载体

    四、 基础资产转让

    五、信用增级

    六、设立与发行

    七、维护与偿还

    八、产品的清算

    第四节我国资产证券化业务中的主要法律问题与对策

    一、我国现有法律与资产证券化业务的冲突

    二、关于基础资产转让的法律问题

    三、我国资产证券化的立法建议

    第五节某飞机租赁资产证券化案例分析

    一、交易结构

    二、交易流程

    三、集合信托计划的具体要素

    四、主要交易安排

    五、主要风险控制措施

    目录·下

    第七章资产证券化信用评级

    第一节信用评级在资产证券化中的影响和作用

    一、信用评级对资产证券化市场的影响

    二、信用评级在资产证券化中的重要作用

    第二节资产证券化信用评级操作流程

    一、前期准备

    二、尽职调查

    三、信用分析

    四、信息披露 

    五、后续跟踪

    第三节资产证券化信用评级的关注要点

    一、原始权益人及基础资产信用质量分析

    二、交易结构风险分析

    三、现金流分析与压力测试

    四、主要参与机构分析

    五、法律因素分析

    第四节资产证券化信用评级案例分析

    一、公司贷款证券化评级案例--招商银行信贷资产证券化项目

    二、融资租赁资产证券化评级案例--远东租赁

    三、企业收益权资产证券化评级案例--黄河大成西

    第八章资产证券化会计与税务

    第一节会计师在资产证券化中的角色和职责

    一、我国资产证券化的信息披露以及会计师的职责

    二、美国资产证券化的信息披露以及会计师的职责

    三、中美两国资产证券化的信息披露以及会计师职责的对比

    第二节资产证券化的会计处理

    一、会计准则对资产证券化会计处理的相关规定

    二、金融资产终止确认的决策流程及具体分析

    三、终止确认会计准则在实务中的应用

    第三节资产证券化的税收处理及问题

    一、 资产证券化相关税收环境

    二、证券化交易具体税收处理

    三、证券化交易中的主要税收问题

    四、 营改增对资产证券化业务的影响

    第九章资产支持证券的发行登记、托管、结算与支付

    第一节登记、托管、结算的概念与基础设施

    一、登记、托管、结算的概念

    二、银行间市场资产支持证券登记与托管、结算的基础设施

    三、交易所市场资产支持证券登记与托管、结算的基础设施

    第二节银行间市场资产支持证券的登记结算流程

    一、上海清算所登记结算流程

    二、中央结算公司登记结算流程

    第三节交易所市场资产支持证券的登记结算流程

    一、上海证券交易所登记结算流程

    二、深圳证券交易所登记结算流程

    第十章中国资产支持证券投资管理

    第一节我国资产证券化投资市场现状

    一、2014年资产支持证券发行市场大幅扩容

    二、资产支持证券二级交易市场仍非常清淡

    三、资产支持证券收益率相较于同评级债券品种存在可观的利率升水

    第二节我国资产证券化投资困局

    一、资产支持证券投资的复杂性尚待投资者逐步适应

    二、投资者群体相对单一,缺乏风险收益层次性

    三、资产支持证券的信息披露体系有待完善

    四、市场中介机构公信力与透明度有待提高

    第三节机构投资者分析

    一、商业银行及银行理财产品

    二、我国非银行金融机构

    三、境外投资机构--QFII与RQFII等海外投资者

    四、其他投资机构

    第四节资产支持证券投资模式

    一、以买入并持有模式为主导的资产支持证券投资

    二、资产支持证券的套利交易策略

    三、资产证券化产品投资与资产管理、银行理财等业务相互促进

    四、资产证券化有望为投资银行资本中介业务助力

    第五节资产支持证券投资分析与决策

    一、资产支持证券投资的决策原则

    二、资产支持证券分析的关键环节

    三、资产支持证券的投资分析流程

    四、现阶段常见资产证券化产品投资规则示意

    第六节资产支持证券投资交易规则

    一、银行间市场资产支持证券投资交易规则

    二、证券交易所资产支持证券投资交易规则

    第七节资产支持证券投资风险分析

    一、原始权益人及基础资产信用风险分析

    二、受托人或计划管理人风险分析

    三、交易结构风险分析

    四、早偿风险分析551五、利率风险分析

    六、流动性风险分析

    第八节资产支持证券定价分析

    一、资产支持证券定价的基础思路

    二、我国资产支持证券定价现状

    三、我国资产支持证券的常见定价步骤

    四、利差定价模型在资产支持证券领域的应用

    第九节资产支持证券投后会计处理

    一、资产支持证券会计处理方法

    二、资产支持证券会计处理案例分析

    第十一章美国资产支持证券投资管理

    第一节资产支持证券交易分析流程

    一、 风险导向的投资分析

    二、 交易结构

    三、产品分析与定价

    四、资产支持证券的日常管理

    第二节美国资产支持证券投资管理案例分析

    一、汽车贷款MTBAT 

    二、Advanta的孤儿

    第十二章资产证券化未来展望

    第一节我国资产证券化未来展望

    一、存在大规模亟待盘活的存量资产

    二、资产证券化潜在规模总计

    第二节当前我国资产证券化市场发展中存在的主要问题

    一、投资人与发行人动力不足

    二、信贷资产证券化中的主要问题

    三、企业资产证券化中遇到的主要问题

    四、非银行金融机构面临的困难644第三节发展资产证券化的政策建议

    一、基础设施层面

    二、税收层面

    三、基础资产选择和产品设计层面

    四、投资者层面

    五、信用评级和信息披露层面

    参考文献

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