精通衍生品市场——衍生品及其应用和风险分析指南（第四版）

作者: [英] 弗朗西斯卡泰勒（Francesca Taylor）著 , 吴建刚译 , 杨军战译

出版社: 人民邮电出版社

出版时间: 2015-06

版次: 1

ISBN: 9787115393197

定价: 88.00

装帧: 平装

开本: 16开

纸张: 胶版纸

页数: 349页

字数: 350千字

正文语种: 简体中文

丛书: 《金融时报》（FT）精通金融译丛

分类: 经济

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《精通衍生品市场——衍生品及其应用和风险分析指南（第四版）》作者在详细介绍衍生品市场基础知识的基础上，全面介绍了衍生品市场的特点和运作机制，同时逐一介绍了利率衍生品、货币衍生品、外汇衍生品、信用衍生品、权益衍生品等金融衍生品和商品衍生品、碳衍生品和环保产品的交易原理与机制，对中央清算和场外交易进行了详细介绍，并对衍生品市场监管进行了探讨。
《精通衍生品市场——衍生品及其应用和风险分析指南（第四版）》不仅能为高等院校金融、财会、投资等专业的各级师生提供极具价值的专业核心技能训练指导，而且能为相关领域的从业人员提供切实的技能帮助。作者弗朗西斯卡·泰勒（FrancescaTaylor）
弗朗西斯卡作为一个主要参与者在国际衍生品市场工作超过25年了，近期她搬迁到了阿联酋的迪拜。
她是泰勒联营公司——TaylorAssociates(International)Ltd的创始人和前首席执行官。泰勒联营公司是一家总部设在伦敦的金融培训公司，为金融和非金融的机构提供培训和教育服务。
她在衍生品清算及场外交易后与主要市场基础设施服务供应商合作方面有广泛的经验，在英国和美国的金融市场中都有合作。合作过的主要服务商中，比较有名的有Capco、CLS、DTCC、Deriv/SERV、Markit、Omgeo等。
她曾与芝加哥商品交易所和纽约的彭博资讯，以及美国洲际交易所一起工作，创立了以电视和网络为基础的关于期权和期货市场的指导课程。
弗朗西斯也是畅销书《市场知道：金融与市场》、《精通货币期权交易》（第二版）的作者。
译者吴建刚
金融学博士，上海大学管理学院任教，中欧陆家嘴国际金融研究院兼职研究员。拥有上市公司市场部、外资管理咨询公司、会计师事务所、大型券商研究部、期货公司风控部等多种单位部门的工作经验。翻译出版了多本金融专业书籍。主要从事公司金融、金融市场、金融工程等领域的研究和教学，并活跃于培训、咨询、写作和翻译等领域。
译者杨军战
金融学博士，华东政法大学商学院副教授，出版个人专著多部，发表论文20余篇，主要研究金融工程、风险管理、金融产品设计和定价、量化投资。目录
一、衍生品市场背景及其发展…… 1
市场背景……………………… 1
引言…………………………… 1
关键特征……………………… 2
衍生品的使用………………… 3
衍生品的范围………………… 3
越来越多地使用中央对手模式………………4

风险与基准…………………… 5
市场交易量…………………… 5
衍生品市场的使用者及其如何
运用衍生品…………………… 6
直通式处理…………………… 8
二、市场基础……………………… 9
引言…………………………… 9
银行如何创造收益…………… 9
三个关键假设………………… 11
伦敦银行间同业拆借利率的角色
和应用………………………… 12
计息日惯例…………………… 14
金融数学……………………… 15
计算远期利率………………… 18
逐日盯市……………………… 21
收益率曲线…………………… 22
小测试………………………… 23
三、风险初探……………………… 25
引言…………………………… 25
金融风险：市场风险，信用风险，
流动性风险…………………… 25
操作风险……………………… 31
其他复杂的风险……………… 32
四、衍生品基础…………………… 37
衍生品的范围………………… 37
什么是香草交易……………… 37
结算…………………………… 38
触发…………………………… 39
流动性和信用风险…………… 40
理解“基础” ………………… 40
基准…………………………… 41
公允价值……………………… 41
衍生品交易…………………… 42
五、期权基础概念………………… 45
引言…………………………… 45
期权定价……………………… 56
期权机制……………………… 57
六、单次结算利率衍生品………… 61
引言…………………………… 61
单次结算利率衍生品………… 64
金融期货合约………………… 64
远期利率协议………………… 76
利率期权……………………… 86
小测试………………………… 96
七、场外多次结算利率衍生品…… 98
引言…………………………… 98
利率上限与下限……………… 100
利率双限……………………… 108
利率互换……………………… 113
小测试………………………… 129
八、场外衍生品市场的基准确定… 132
衍生品财务基准确定………… 132
衍生品流动性基准确定……… 135
衍生品操作风险的衡量……… 136
结论…………………………… 138
九、货币衍生品…………………… 140
引言…………………………… 140
场外市场的外汇期权………… 142
货币期权：减少期权费用
策略…………………………… 165
简单的奇异结构……………… 173
货币互换……………………… 174
交易所买卖工具……………… 185
小测试………………………… 188
十、电子交易对外汇市场的影响190
早期…………………………… 190
作为商品投资组合一部分
的外汇………………………… 192
最早的电子交易平台………… 193
电子做市……………………… 193
第一阶段和第二阶段………… 194
“指向-点击”VS算法
交易员………………………… 196
信用危机对银行外汇交易
的影响………………………… 197
第三阶段……………………… 197
十一、信用衍生品………………… 200
引言…………………………… 200
什么是信用风险……………… 201
交易类型……………………… 203
最早的交易…………………… 204
信用衍生品的范围…………… 205
信用违约互换………………… 205
十二、中央清算和场外市场……… 213
基础…………………………… 213
交易执行……………………… 217
风险及缓释…………………… 220
交易清算……………………… 226
商业案例和收获……………… 230
市场发展预测………………… 231
十三、权益衍生品………………… 235
引言…………………………… 235
背景…………………………… 235
单个股票或股票指数………… 236
股票指数期货………………… 239
股票指数期权………………… 252
单一股票期权………………… 260
股票指数互换………………… 264
十四、商品衍生品………………… 273
引言…………………………… 273
交易所交易能源衍生品……… 279
交易所交易的能源期权合约… 284
OTC能源衍生品…………… 292
OTC期权产品……………… 295
OTC石油互换……………… 297
十五、碳衍生品和环保产品……… 301
碳市场是什么………………… 301
容量和价值…………………… 302
监管综述……………………… 305
碳工具………………………… 308
什么驱动了碳价格…………… 310
碳交易：实践………………… 316
结论…………………………… 317
十六、衍生品市场监管…………… 319
为什么要监管衍生品市场…… 319
谁来监管衍生品市场………… 320

监管模型和目标……………… 321
监管目标———相同市场准入… 323
市场整合……………………… 324
市场滥用和操纵……………… 325
市场监督的作用……………… 329
有效市场……………………… 329
持续监管挑战………………… 332
附录………………………………… 335
各章测试答案………………… 335
术语表………………………… 336
译者简介……………………… 349
内容简介:
《精通衍生品市场——衍生品及其应用和风险分析指南（第四版）》作者在详细介绍衍生品市场基础知识的基础上，全面介绍了衍生品市场的特点和运作机制，同时逐一介绍了利率衍生品、货币衍生品、外汇衍生品、信用衍生品、权益衍生品等金融衍生品和商品衍生品、碳衍生品和环保产品的交易原理与机制，对中央清算和场外交易进行了详细介绍，并对衍生品市场监管进行了探讨。
《精通衍生品市场——衍生品及其应用和风险分析指南（第四版）》不仅能为高等院校金融、财会、投资等专业的各级师生提供极具价值的专业核心技能训练指导，而且能为相关领域的从业人员提供切实的技能帮助。
作者简介:
作者弗朗西斯卡·泰勒（FrancescaTaylor）
弗朗西斯卡作为一个主要参与者在国际衍生品市场工作超过25年了，近期她搬迁到了阿联酋的迪拜。
她是泰勒联营公司——TaylorAssociates(International)Ltd的创始人和前首席执行官。泰勒联营公司是一家总部设在伦敦的金融培训公司，为金融和非金融的机构提供培训和教育服务。
她在衍生品清算及场外交易后与主要市场基础设施服务供应商合作方面有广泛的经验，在英国和美国的金融市场中都有合作。合作过的主要服务商中，比较有名的有Capco、CLS、DTCC、Deriv/SERV、Markit、Omgeo等。
她曾与芝加哥商品交易所和纽约的彭博资讯，以及美国洲际交易所一起工作，创立了以电视和网络为基础的关于期权和期货市场的指导课程。
弗朗西斯也是畅销书《市场知道：金融与市场》、《精通货币期权交易》（第二版）的作者。
译者吴建刚
金融学博士，上海大学管理学院任教，中欧陆家嘴国际金融研究院兼职研究员。拥有上市公司市场部、外资管理咨询公司、会计师事务所、大型券商研究部、期货公司风控部等多种单位部门的工作经验。翻译出版了多本金融专业书籍。主要从事公司金融、金融市场、金融工程等领域的研究和教学，并活跃于培训、咨询、写作和翻译等领域。
译者杨军战
金融学博士，华东政法大学商学院副教授，出版个人专著多部，发表论文20余篇，主要研究金融工程、风险管理、金融产品设计和定价、量化投资。
目录:
目录
一、衍生品市场背景及其发展…… 1
市场背景……………………… 1
引言…………………………… 1
关键特征……………………… 2
衍生品的使用………………… 3
衍生品的范围………………… 3
越来越多地使用中央对手模式………………4

风险与基准…………………… 5
市场交易量…………………… 5
衍生品市场的使用者及其如何
运用衍生品…………………… 6
直通式处理…………………… 8
二、市场基础……………………… 9
引言…………………………… 9
银行如何创造收益…………… 9
三个关键假设………………… 11
伦敦银行间同业拆借利率的角色
和应用………………………… 12
计息日惯例…………………… 14
金融数学……………………… 15
计算远期利率………………… 18
逐日盯市……………………… 21
收益率曲线…………………… 22
小测试………………………… 23
三、风险初探……………………… 25
引言…………………………… 25
金融风险：市场风险，信用风险，
流动性风险…………………… 25
操作风险……………………… 31
其他复杂的风险……………… 32
四、衍生品基础…………………… 37
衍生品的范围………………… 37
什么是香草交易……………… 37
结算…………………………… 38
触发…………………………… 39
流动性和信用风险…………… 40
理解“基础” ………………… 40
基准…………………………… 41
公允价值……………………… 41
衍生品交易…………………… 42
五、期权基础概念………………… 45
引言…………………………… 45
期权定价……………………… 56
期权机制……………………… 57
六、单次结算利率衍生品………… 61
引言…………………………… 61
单次结算利率衍生品………… 64
金融期货合约………………… 64
远期利率协议………………… 76
利率期权……………………… 86
小测试………………………… 96
七、场外多次结算利率衍生品…… 98
引言…………………………… 98
利率上限与下限……………… 100
利率双限……………………… 108
利率互换……………………… 113
小测试………………………… 129
八、场外衍生品市场的基准确定… 132
衍生品财务基准确定………… 132
衍生品流动性基准确定……… 135
衍生品操作风险的衡量……… 136
结论…………………………… 138
九、货币衍生品…………………… 140
引言…………………………… 140
场外市场的外汇期权………… 142
货币期权：减少期权费用
策略…………………………… 165
简单的奇异结构……………… 173
货币互换……………………… 174
交易所买卖工具……………… 185
小测试………………………… 188
十、电子交易对外汇市场的影响190
早期…………………………… 190
作为商品投资组合一部分
的外汇………………………… 192
最早的电子交易平台………… 193
电子做市……………………… 193
第一阶段和第二阶段………… 194
“指向-点击”VS算法
交易员………………………… 196
信用危机对银行外汇交易
的影响………………………… 197
第三阶段……………………… 197
十一、信用衍生品………………… 200
引言…………………………… 200
什么是信用风险……………… 201
交易类型……………………… 203
最早的交易…………………… 204
信用衍生品的范围…………… 205
信用违约互换………………… 205
十二、中央清算和场外市场……… 213
基础…………………………… 213
交易执行……………………… 217
风险及缓释…………………… 220
交易清算……………………… 226
商业案例和收获……………… 230
市场发展预测………………… 231
十三、权益衍生品………………… 235
引言…………………………… 235
背景…………………………… 235
单个股票或股票指数………… 236
股票指数期货………………… 239
股票指数期权………………… 252
单一股票期权………………… 260
股票指数互换………………… 264
十四、商品衍生品………………… 273
引言…………………………… 273
交易所交易能源衍生品……… 279
交易所交易的能源期权合约… 284
OTC能源衍生品…………… 292
OTC期权产品……………… 295
OTC石油互换……………… 297
十五、碳衍生品和环保产品……… 301
碳市场是什么………………… 301
容量和价值…………………… 302
监管综述……………………… 305
碳工具………………………… 308
什么驱动了碳价格…………… 310
碳交易：实践………………… 316
结论…………………………… 317
十六、衍生品市场监管…………… 319
为什么要监管衍生品市场…… 319
谁来监管衍生品市场………… 320

监管模型和目标……………… 321
监管目标———相同市场准入… 323
市场整合……………………… 324
市场滥用和操纵……………… 325
市场监督的作用……………… 329
有效市场……………………… 329
持续监管挑战………………… 332
附录………………………………… 335
各章测试答案………………… 335
术语表………………………… 336
译者简介……………………… 349

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