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项目融资：金融工具和风险管理

作者: [美] 卡梅尔·F.德·纳利克(Carmel F. de Nahlik)弗兰克·J.法博齐（Francesco J. Fabozzi）著 , 俞卓菁译

出版社: 格致出版社

出版时间: 2022-12

版次: 1

ISBN: 9787543234055

定价: 85.00

装帧: 其他

开本: 16开

纸张: 胶版纸

分类: 经济

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本书介绍项目融资中可用到的不同金融工具和技术，讨论有哪些融资方式、融资资金来源、融资的安全保障措施以及风险管理。作者围绕如何将三个基本原则应用于项目融资，即需要有资金提供者能够获取的来自项目的现金流；需要有一组可以被隔离和包含的资产；以及需要有一个能在项目的生命周期中被很好地理解和动态地管理风险的“信封”。全书共20章。第1章和第20章为具体的项目融资案例，其余章节分述利益相关者关系、风险评估、风险类型、各类金融工具、不同情形下的风险管理等，并在第19章单独讨论了ESG对项目融资的影响。 [美]卡梅尔·F.德·纳利克（Carmel F. de Nahlik）博士，现任职于华威大学WMG学院。曾在银行中负责项目融资业务，后在公司治理、财务策略和变革项目方面提供咨询服务。曾担任包括慈善机构和学校在内的多个组织的非执行董事/受托人。在项目融资和银行领域发表过数篇论文。

[美]弗兰克·J.法博齐，美国纽约城市大学经济学博士，法国北方高等商学院(EDHEC)金融学教授，EDHEC风险研究所**科学顾问，自1984年以来一直担任《投资组合管理杂志》的编辑。持有CFA和CPA,为贝莱德封闭式基金和股权流动性基金的受托人；CFA协会2007年C.StewartSheppard奖得主和CFA协会2015年James R.Vertin奖得主。法博齐于2002年11月入选固定收益分析师协会名人堂。曾任职于耶鲁大学、麻省理工学院和普林斯顿大学。编著了众多资产管理方面的书籍。目录

1 LASMO是如何乘风破浪并一败涂地的

引言

项目是什么？

宏观环境

项目发展的历史

投资者状况

出人意料的结局

吸取的教训

2 与所有利益相关者保持良好关系

引言

利益相关者的不断兴起

谁是利益相关者？它们的利害关系是什么？利害关系与索偿权相同吗？

赤道原则

银行和其他企业关系是如何演变的

什么会造就银行与其客户的良好利益相关者关系？

什么会造就银行与其他银行的良好利益相关者关系？

何时引进外部顾问及业务约定书的用途

外部顾问的选择

业务约定书

3贷款人一般而言是如何评估信用风险的

引言

利益相关者的利益

从定期贷款发放人角度出发的信用分析

信贷决策中的一般考虑

财务比率

商业债务评级

全球银行监管的变化对项目融资的影响

4项目融资中的信用评估

引言

项目贷款的信用风险

风险分类体系的目的

风险分类的标准

风险分类标准网格的描述

5贷款人可能承担的风险

引言

国家风险

主权风险

政治风险

外汇风险

通货膨胀风险

利率风险63

评估

许可证和执照的可获得性

运营业绩风险

产品价格

原料和能源的价格

原料合同的可执行性

再融资风险

不可抗力风险

法律风险

6与发起人保持良好关系

引言

了解发起人

交易是关于什么的？（目的）

额外支持或担保品

借款主体

项目背景

组建银团和项目参与

7股权资本和债务的类型

引言

股权

优先级债务

优先级贷款人的关注点

债权人间协议

8权益与债务的来源

引言

多边开发机构

国际金融公司

政府出口融资和国家利益贷款人

东道国政府

商业银行

机构贷款人

货币市场基金

商业金融公司

租赁公司

私募股权提供人

外部管理层收购基金、内部管理层收购基金，以及外部和内部管理层联合收购基金

债券市场

富有的个人投资者

包括点对点贷款人在内的当地利益相关者

产品或原料的供应商

新的产品购买者或服务用户

承包商

贸易债权人

设备供应商融资

发起人的贷款和预付

项目抵押债券和贷款债务池

私营保险公司提供的保险

伊斯兰金融

案例研究：达纳天然气公司

选择融资来源时的一般准则

9项目融资中使用的金融工具的类型

引言

商业银行贷款

供应商融资和全资拥有的金融公司

出口信贷融资

出口信贷机构支持的买方信贷

国家和国际开发银行的贷款

共同融资和补充融资

银团信贷便利

生产支付贷款和预付款

短期融资工具

债券融资

中期票据

资产支持证券

租赁

优先股

业主有限合伙企业

研究和开发有限合伙企业

通过存托凭证进行股权融资

伊斯兰贷款

信用增级

10商业票据和备用信贷便利

引言

商业票据融资的优势

使用商业票据融资时应注意的问题

商业票据的期限特征

选择商业票据代理人

非美国发行人的政府审批

非美国发行人的司法管辖

商业票据的评级

信贷支持便利

信用增级安排

资产支持商业票据

11定期贷款和私募

引言

商业银行贷款

定期银行贷款

循环银行贷款

永久融资和迷你永久融资

私募

投资者的投资标准

代理人或顾问的使用

典型定期贷款或债务私募协议的描述

贷款协议的条款

12担保

引言

担保人

担保的覆盖范围

担保的类型

13租赁的一般原则和租赁的类型

引言

什么是租赁？

不同形式的租赁

不同类型的出租人有条件销售租赁或非税收导向型租赁

真实租赁或作为一揽子销售融资的一部分的租赁

TRAC租赁

伊斯兰租赁

合成租赁

新会计准则将如何影响租赁

14国际租赁

引言

跨国租赁或跨境租赁

双重所有权租赁

不同国家背景下的租赁举例

一些不同租赁方法的例子

15风险管理概观

引言

风险的类型

传统保单

贸易信用保险

经济担保

结构性融资

衍生工具

另类风险转移

16利用上市衍生工具控制风险

引言

期货合约

交易所交易期权

17通过风险共担型衍生工具控制风险：互换

引言

普通利率互换

应用

互换利率的计算

互换的估值

非普通利率互换

货币互换

交叉货币利率互换

大宗商品互换

18利用量身定制的衍生工具和协议控制风险

引言

异型期权

利率协议

以控制风险为目的的衍生工具型协议

信用违约互换

19 ESG对项目融资的影响

引言

环境问题案例

社会问题案例

公司治理问题案例

我们可以得出什么一般结论？

20天狼星公司：一颗陨落的明星

引言

项目是什么？

宏观环境

钾基化肥（钾肥）

项目的开发和设计

为杂卤石开发新市场

财务结构

融资决策

第一阶段变为第二阶段

怎么一切都这么糟糕！

吸取的教训

后记
内容简介:
本书介绍项目融资中可用到的不同金融工具和技术，讨论有哪些融资方式、融资资金来源、融资的安全保障措施以及风险管理。作者围绕如何将三个基本原则应用于项目融资，即需要有资金提供者能够获取的来自项目的现金流；需要有一组可以被隔离和包含的资产；以及需要有一个能在项目的生命周期中被很好地理解和动态地管理风险的“信封”。全书共20章。第1章和第20章为具体的项目融资案例，其余章节分述利益相关者关系、风险评估、风险类型、各类金融工具、不同情形下的风险管理等，并在第19章单独讨论了ESG对项目融资的影响。
作者简介:
[美]卡梅尔·F.德·纳利克（Carmel F. de Nahlik）博士，现任职于华威大学WMG学院。曾在银行中负责项目融资业务，后在公司治理、财务策略和变革项目方面提供咨询服务。曾担任包括慈善机构和学校在内的多个组织的非执行董事/受托人。在项目融资和银行领域发表过数篇论文。

[美]弗兰克·J.法博齐，美国纽约城市大学经济学博士，法国北方高等商学院(EDHEC)金融学教授，EDHEC风险研究所**科学顾问，自1984年以来一直担任《投资组合管理杂志》的编辑。持有CFA和CPA,为贝莱德封闭式基金和股权流动性基金的受托人；CFA协会2007年C.StewartSheppard奖得主和CFA协会2015年James R.Vertin奖得主。法博齐于2002年11月入选固定收益分析师协会名人堂。曾任职于耶鲁大学、麻省理工学院和普林斯顿大学。编著了众多资产管理方面的书籍。
目录:
目录

1 LASMO是如何乘风破浪并一败涂地的

引言

项目是什么？

宏观环境

项目发展的历史

投资者状况

出人意料的结局

吸取的教训

2 与所有利益相关者保持良好关系

引言

利益相关者的不断兴起

谁是利益相关者？它们的利害关系是什么？利害关系与索偿权相同吗？

赤道原则

银行和其他企业关系是如何演变的

什么会造就银行与其客户的良好利益相关者关系？

什么会造就银行与其他银行的良好利益相关者关系？

何时引进外部顾问及业务约定书的用途

外部顾问的选择

业务约定书

3贷款人一般而言是如何评估信用风险的

引言

利益相关者的利益

从定期贷款发放人角度出发的信用分析

信贷决策中的一般考虑

财务比率

商业债务评级

全球银行监管的变化对项目融资的影响

4项目融资中的信用评估

引言

项目贷款的信用风险

风险分类体系的目的

风险分类的标准

风险分类标准网格的描述

5贷款人可能承担的风险

引言

国家风险

主权风险

政治风险

外汇风险

通货膨胀风险

利率风险63

评估

许可证和执照的可获得性

运营业绩风险

产品价格

原料和能源的价格

原料合同的可执行性

再融资风险

不可抗力风险

法律风险

6与发起人保持良好关系

引言

了解发起人

交易是关于什么的？（目的）

额外支持或担保品

借款主体

项目背景

组建银团和项目参与

7股权资本和债务的类型

引言

股权

优先级债务

优先级贷款人的关注点

债权人间协议

8权益与债务的来源

引言

多边开发机构

国际金融公司

政府出口融资和国家利益贷款人

东道国政府

商业银行

机构贷款人

货币市场基金

商业金融公司

租赁公司

私募股权提供人

外部管理层收购基金、内部管理层收购基金，以及外部和内部管理层联合收购基金

债券市场

富有的个人投资者

包括点对点贷款人在内的当地利益相关者

产品或原料的供应商

新的产品购买者或服务用户

承包商

贸易债权人

设备供应商融资

发起人的贷款和预付

项目抵押债券和贷款债务池

私营保险公司提供的保险

伊斯兰金融

案例研究：达纳天然气公司

选择融资来源时的一般准则

9项目融资中使用的金融工具的类型

引言

商业银行贷款

供应商融资和全资拥有的金融公司

出口信贷融资

出口信贷机构支持的买方信贷

国家和国际开发银行的贷款

共同融资和补充融资

银团信贷便利

生产支付贷款和预付款

短期融资工具

债券融资

中期票据

资产支持证券

租赁

优先股

业主有限合伙企业

研究和开发有限合伙企业

通过存托凭证进行股权融资

伊斯兰贷款

信用增级

10商业票据和备用信贷便利

引言

商业票据融资的优势

使用商业票据融资时应注意的问题

商业票据的期限特征

选择商业票据代理人

非美国发行人的政府审批

非美国发行人的司法管辖

商业票据的评级

信贷支持便利

信用增级安排

资产支持商业票据

11定期贷款和私募

引言

商业银行贷款

定期银行贷款

循环银行贷款

永久融资和迷你永久融资

私募

投资者的投资标准

代理人或顾问的使用

典型定期贷款或债务私募协议的描述

贷款协议的条款

12担保

引言

担保人

担保的覆盖范围

担保的类型

13租赁的一般原则和租赁的类型

引言

什么是租赁？

不同形式的租赁

不同类型的出租人有条件销售租赁或非税收导向型租赁

真实租赁或作为一揽子销售融资的一部分的租赁

TRAC租赁

伊斯兰租赁

合成租赁

新会计准则将如何影响租赁

14国际租赁

引言

跨国租赁或跨境租赁

双重所有权租赁

不同国家背景下的租赁举例

一些不同租赁方法的例子

15风险管理概观

引言

风险的类型

传统保单

贸易信用保险

经济担保

结构性融资

衍生工具

另类风险转移

16利用上市衍生工具控制风险

引言

期货合约

交易所交易期权

17通过风险共担型衍生工具控制风险：互换

引言

普通利率互换

应用

互换利率的计算

互换的估值

非普通利率互换

货币互换

交叉货币利率互换

大宗商品互换

18利用量身定制的衍生工具和协议控制风险

引言

异型期权

利率协议

以控制风险为目的的衍生工具型协议

信用违约互换

19 ESG对项目融资的影响

引言

环境问题案例

社会问题案例

公司治理问题案例

我们可以得出什么一般结论？

20天狼星公司：一颗陨落的明星

引言

项目是什么？

宏观环境

钾基化肥（钾肥）

项目的开发和设计

为杂卤石开发新市场

财务结构

融资决策

第一阶段变为第二阶段

怎么一切都这么糟糕！

吸取的教训

后记

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项目融资：金融工具和风险管理

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