探秘资管前沿：风险平价量化投资

作者: 余家鸿 , 吴鹏 , 李玥

出版社: 中信出版社

出版时间: 2018-09

ISBN: 9787508693781

定价: 62.00

装帧: 平装

页数: 337页

丛书: 金融精英卓越计划系列

分类: 经济

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拨开风险平价量化投资的迷雾，探索投资机构资产管理的前沿
本书由中国投资有限责任公司团队编著，国内外业内知名专家写作，资产管理领域资深专家和知名人物作序、推荐。本书介绍了风险平价策略的投资理念、组合管理以及风险平价策略的最新动向与发展趋势的前瞻观点，特别是结合了这一策略在我国目前发展的情况，针对国内A股、升息环境等热门金融课题与风险平价投资的关系进行了探索。有助于读者汲取国际前沿理念，进而对风险平价策略在我国的发展机遇有更深入的思考。余家鸿现任中投公司多资产投资团队负责人，此前任职于摩根士丹利公司（英国伦敦）、德意志银行（英国伦敦）及对冲基金Citadel（中国香港），从事量化投资研究及交易。他先后毕业于香港大学和英国帝国理工学院，分别获得精算专业学士和数学金融专业硕士学位，持有CFA（特许金融分析师）及FRM（金融风险管理师）资格，是香港大学亚洲环球学人、北京市青联委员、香港专业人士（北京）协会理事、一国两制青年论坛理事及《中国保险报?资管周刊》学术顾问。
?吴鹏是中投公司多资产策略组高级副经理，拥有多年风险平价策略组合管理经验。毕业于中国科学技术大学，获得少年班理学学士和粒子物理博士学位。
?李玥是中投公司多资产策略组成员，参与运营和管理中投公司的风险平价策略。拥有北京大学光华管理学院金融专业经济学学士学位和美国圣路易斯华盛顿大学金融专业理学硕士学位。推荐语／I
推荐序郭向军／VII
引言余家鸿，吴鹏，李玥／IX
作者简介／XV
第一部分
综述

第一章国际大类资产配置的理论与操作概述余家鸿/003
第一节大类资产配置的目标／003
第二节常见流派：挪威模式、耶鲁模式、加拿大模式、风险平价模式／011
第三节配置框架在实际应用上的若干思考／045
第四节延伸阅读：组合回报分解模板／054
第二章风险平价投资综述布赖恩·赫斯特，布赖恩·约翰逊，黄耀华/058
第一节真正分散化的必要性／058
第二节风险平价投资组合的核心／060
第三节构建和测试简单的风险平价策略／061
第四节构建风险平价投资组合／066
第五节投资风险平价／069
第二部分
构建风险平价组合

第三章投资工具的选择吴鹏／075
第一节投资工具概况／075
第二节全球股票／079
第三节发达市场国债／084
第四节发达市场通胀挂钩债／088
第五节大宗商品／091
第六节信用类资产／094
第七节国债期货／096
第四章风险平价投资组合构建实务斯科特·沃利，斯科特·希克森，赵彧／106
第一节构建风险平价组合框架的核心逻辑／106
第二节平衡什么／109
第三节选择风险平价的原因／111
第四节调整风险水平目标／114
第五节在应用上的演变／116
第六节不认同风险平价的声音／121
第五章战术资产配置斯科特·沃利，斯科特·希克森，赵彧／124
第一节引言／124
第二节战术资产配置与战略风险平价／125
第三节战术资产配置方法论／127
第四节战术风险预算／134
第三部分
风险平价组合的业绩与风险

第六章风险平价组合的业绩李玥／139
第一节风险平价组合的业绩表现／139
第二节风险平价组合的基准选择／146
第三节风险平价组合的业绩评估／156
第七章风险平价组合的风险管理与定位李玥／163
第一节风险平价组合的主要风险／163
第二节风险平价组合的风险管理／168
第三节再思风险平价组合／178
第四节风险平价组合的定位／182
第八章升息环境中的风险平价布赖恩·赫斯特, 迈克尔·门德尔松, 黄耀华／187
第一节风险平价组合在升息环境下的表现／187
第二节利率上升速度的重要性／192
第三节展望／198
第四部分
因子投资与智能贝塔
第九章因子投资洪崇理, 刘佳, 任和／203
第一节因子简介／203
第二节因子行之有效的原理：因子检视清单／209
第三节专注于两大类别的因子／211
第四节实施因子投资／241
第五节因子的未来发展／247
第十章智能贝塔雅赞·罗马希, 李炜, 贝尔坎·塞森／250
第一节贝塔的演变／250
第二节因子／256
第三节分散化和投资组合的构建／262
第四节多因子投资／271
第五节因子表现会逐渐退化吗／276
第六节智能贝塔和固定收益／282
第七节结论／284
第十一章 A股因子投资许仲翔，维韦克·维斯瓦纳坦，王晨晖，菲利普·伍尔／291
第一节简介／291
第二节中国A股因子投资／292
第三节结论／320
第十二章风险平价：回顾与展望钱恩平／331
附录中英文术语对照表／334
内容简介:
拨开风险平价量化投资的迷雾，探索投资机构资产管理的前沿
本书由中国投资有限责任公司团队编著，国内外业内知名专家写作，资产管理领域资深专家和知名人物作序、推荐。本书介绍了风险平价策略的投资理念、组合管理以及风险平价策略的最新动向与发展趋势的前瞻观点，特别是结合了这一策略在我国目前发展的情况，针对国内A股、升息环境等热门金融课题与风险平价投资的关系进行了探索。有助于读者汲取国际前沿理念，进而对风险平价策略在我国的发展机遇有更深入的思考。
作者简介:
余家鸿现任中投公司多资产投资团队负责人，此前任职于摩根士丹利公司（英国伦敦）、德意志银行（英国伦敦）及对冲基金Citadel（中国香港），从事量化投资研究及交易。他先后毕业于香港大学和英国帝国理工学院，分别获得精算专业学士和数学金融专业硕士学位，持有CFA（特许金融分析师）及FRM（金融风险管理师）资格，是香港大学亚洲环球学人、北京市青联委员、香港专业人士（北京）协会理事、一国两制青年论坛理事及《中国保险报?资管周刊》学术顾问。
?吴鹏是中投公司多资产策略组高级副经理，拥有多年风险平价策略组合管理经验。毕业于中国科学技术大学，获得少年班理学学士和粒子物理博士学位。
?李玥是中投公司多资产策略组成员，参与运营和管理中投公司的风险平价策略。拥有北京大学光华管理学院金融专业经济学学士学位和美国圣路易斯华盛顿大学金融专业理学硕士学位。
目录:
推荐语／I
推荐序郭向军／VII
引言余家鸿，吴鹏，李玥／IX
作者简介／XV
第一部分
综述

第一章国际大类资产配置的理论与操作概述余家鸿/003
第一节大类资产配置的目标／003
第二节常见流派：挪威模式、耶鲁模式、加拿大模式、风险平价模式／011
第三节配置框架在实际应用上的若干思考／045
第四节延伸阅读：组合回报分解模板／054
第二章风险平价投资综述布赖恩·赫斯特，布赖恩·约翰逊，黄耀华/058
第一节真正分散化的必要性／058
第二节风险平价投资组合的核心／060
第三节构建和测试简单的风险平价策略／061
第四节构建风险平价投资组合／066
第五节投资风险平价／069
第二部分
构建风险平价组合

第三章投资工具的选择吴鹏／075
第一节投资工具概况／075
第二节全球股票／079
第三节发达市场国债／084
第四节发达市场通胀挂钩债／088
第五节大宗商品／091
第六节信用类资产／094
第七节国债期货／096
第四章风险平价投资组合构建实务斯科特·沃利，斯科特·希克森，赵彧／106
第一节构建风险平价组合框架的核心逻辑／106
第二节平衡什么／109
第三节选择风险平价的原因／111
第四节调整风险水平目标／114
第五节在应用上的演变／116
第六节不认同风险平价的声音／121
第五章战术资产配置斯科特·沃利，斯科特·希克森，赵彧／124
第一节引言／124
第二节战术资产配置与战略风险平价／125
第三节战术资产配置方法论／127
第四节战术风险预算／134
第三部分
风险平价组合的业绩与风险

第六章风险平价组合的业绩李玥／139
第一节风险平价组合的业绩表现／139
第二节风险平价组合的基准选择／146
第三节风险平价组合的业绩评估／156
第七章风险平价组合的风险管理与定位李玥／163
第一节风险平价组合的主要风险／163
第二节风险平价组合的风险管理／168
第三节再思风险平价组合／178
第四节风险平价组合的定位／182
第八章升息环境中的风险平价布赖恩·赫斯特, 迈克尔·门德尔松, 黄耀华／187
第一节风险平价组合在升息环境下的表现／187
第二节利率上升速度的重要性／192
第三节展望／198
第四部分
因子投资与智能贝塔
第九章因子投资洪崇理, 刘佳, 任和／203
第一节因子简介／203
第二节因子行之有效的原理：因子检视清单／209
第三节专注于两大类别的因子／211
第四节实施因子投资／241
第五节因子的未来发展／247
第十章智能贝塔雅赞·罗马希, 李炜, 贝尔坎·塞森／250
第一节贝塔的演变／250
第二节因子／256
第三节分散化和投资组合的构建／262
第四节多因子投资／271
第五节因子表现会逐渐退化吗／276
第六节智能贝塔和固定收益／282
第七节结论／284
第十一章 A股因子投资许仲翔，维韦克·维斯瓦纳坦，王晨晖，菲利普·伍尔／291
第一节简介／291
第二节中国A股因子投资／292
第三节结论／320
第十二章风险平价：回顾与展望钱恩平／331
附录中英文术语对照表／334